Mit dem Entscheidungstag, der diese Woche für die jüngste Zölle von Präsident Donald Trump abzweigt, erwartet Goldman Sachs aggressive Aufgaben aus dem Weißen Haus, um Inflation und Arbeitslosigkeit zu erhöhen und das Wirtschaftswachstum auf einen nahezu standardmäßigen Stand zu bringen.
Die Investmentbank geht nun davon aus, dass die Tarifen Tarife um 15 Prozentpunkte steigen werden, wobei das frühere „Risiko-Case“ -Szenario, das jetzt wahrscheinlicher ist, wenn Trump am Mittwoch gegenseitige Tarife ankündigt. Goldman bemerkte jedoch, dass Produkt- und Landausschlüsse schließlich den Anstieg auf 9 Prozentpunkte erreichen werden.
Wenn die neuen Handelsbewegungen in Kraft treten, sieht das Goldman -Wirtschaftsteam unter der Leiterin der globalen Investitionsforschung Jan Hatzius einen breiten, negativen Einfluss auf die Wirtschaft.
In einer am Sonntag veröffentlichten Notiz sagte das Unternehmen: „Wir glauben weiterhin, dass das Risiko der Zölle am 2. April größer ist als viele Marktteilnehmer, die bisher angenommen wurden.“
Inflation über dem Ziel
Bei der Inflation sieht das Unternehmen seine bevorzugte Kernmaßnahme, ohne die Lebensmittel- und Energiepreise, im Jahr 2025 um 3,5% zu erreichen, was einem Anstieg des Prozentpunkts um 0,5 Prozent gegenüber der vorherigen Prognose und weit über dem 2% -Preis der Federal Reserve liegt.
Dies wird wiederum mit einem schwachen Wirtschaftswachstum verbunden: nur eine jährliche Wachstumsrate von 0,2% im ersten Quartal und 1% für das gesamte Jahr, wenn er vom vierten Quartal 2024 auf das vierte Quartal von 2025 gemessen wird, was einem Punkt gegenüber der vorherigen Prognose um 0,5 Prozentpunkte zurückzuführen ist. Darüber hinaus sieht das Wall Street -Unternehmen nun die Arbeitslosigkeit mit 4,5%, eine Erhöhung der Prozentpunkte von 0,3 Prozent gegenüber der vorherigen Prognose.
Zusammengenommen erwartet Goldman in den nächsten 12 Monaten eine Rezession des Rezession von 35%, gegenüber 20% in den vorherigen Aussichten.
Die Prognose zeichnet eine wachsende Chance auf eine Stagflationswirtschaft mit geringem Wachstum und hoher Inflation. Das letzte Mal, als die USA Stagflation sahen, war in den späten 1970er und frühen 80ern. Damals erhöhte die von Paul Volcker geführte Fed dramatisch die Zinssätze und schickte die Wirtschaft in eine Rezession, als die Zentralbank sich für die Bekämpfung der Inflation über die Unterstützung des Wirtschaftswachstums entschied.
Drei Ratensenkungen
Goldmans Ökonomen sehen diesmal nicht. Tatsächlich erwartet das Unternehmen nun erwartet, dass die Fed in diesem Jahr seinen Benchmark -Rate dreimal senkt, wobei der viertelprozentige Punktinkrements aus einer früheren Projektion von zwei Zinssenkungen erhöht wird.
„Wir haben die einsame 2026-Kürzung in unserer Fed-Prognose in 2025 gezogen und erwarten nun im Juli, September, und im November drei aufeinanderfolgende Kürzungen, was unsere Vorhersage unserer Terminalzinsung bei 3,5% -3,75% unverändert hinterlassen würde“, so die Goldman-Ökonomen, die heute von 4,25% bis 4,50% auf den Fed-Fonds-Rate von 4,25% bis zu 4,50% heute zurückzuführen ist.
Obwohl das Ausmaß der neuesten Zölle noch nicht bekannt ist, berichtete das Wall Street Journal am Sonntag, dass Trump sein Team zu aggressiveren Abgaben drängt, die für US-Handelspartner einen allgemeinen Takt von 20% bedeuten könnten.
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