Xi Jinping und Wladimir Putin führen die Bemühungen an, die Bindung des US-Dollars zu senken.
Da Russland derzeit den BRICS-Vorsitz innehat und der Gipfel in Kasan für den 22. Oktober angesetzt ist, drängen beide Staats- und Regierungschefs darauf, den Dollar im Welthandel zu ersetzen.
Der Gruppe (ursprünglich Brasilien, Russland, Indien, China und Südafrika) werden neue Mitglieder aus dem Iran, Ägypten, Äthiopien und den Vereinigten Arabischen Emiraten beitreten.
Ziel ist es, die finanzielle Zusammenarbeit zu stärken und die Verwendung lokaler Währungen im internationalen Handel zu fördern. Aber seien wir ehrlich, sie könnten ihnen über den Kopf wachsen.
Der Handel zwischen Russland und China hat zugenommen. Im Jahr 2023 erreichte es 227 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 25 % im Vergleich zu den Vorjahren. Fast 90 % dieses Handels wurden in Rubel oder Yuan abgewickelt.
Aber Xi hält trotz seiner großen Worte in vielerlei Hinsicht immer noch am Dollar fest. Ungefähr 50 % der chinesischen Devisenreserven werden in US-Dollar gehalten, was es verdammt schwierig macht, eine vollständige Entdollarisierung durchzuführen.
Die Entdollarisierungsmission läuft nicht so gut
Putin hat die russischen Reserven diversifiziert und seine Yuan-Bestände erhöht. China spielt jedoch ein schwierigeres Spiel.
Seine Wirtschaft stellt mit 18 Billionen US-Dollar die 2 Billionen US-Dollar schwere Wirtschaft Russlands in den Schatten, was die ganze Entdollarisierungssache für Peking riskanter macht.
Chinas Abhängigkeit vom amerikanischen Markt und seinen Investitionen bedeutet, dass der Wechsel zu anderen Währungen nicht so einfach ist, wie Putins Spielbuch vermuten lässt.
Analysten warnen davor, dass Russlands Taktiken für China auf lange Sicht möglicherweise nicht funktionieren und es gefährlich wäre, sie pauschal zu übernehmen.
Xi versucht auch, nicht von den US-Sanktionen erdrückt zu werden. Gerüchte in Washington besagen, dass chinesische Banken, die an Geschäften mit Russland beteiligt sind, bald mit Sanktionen belegt werden könnten.
China befürchtet ein ähnliches Szenario wie Russland, wo Sanktionen seinen Zugang zu den Weltmärkten lahmlegten, und versucht, sein Engagement in Dollar-Anlagen langsam zu reduzieren. Aber es ist ein empfindliches Gleichgewicht. Ein falscher Schritt und Xi stürzt die Wirtschaft in eine Rezession.
Es ist nicht so einfach
BRICS prüft Optionen wie die Schaffung einer gemeinsamen Währung oder die Einrichtung eines neuen Zahlungssystems, das nicht auf SWIFT, dem von den USA dominierten globalen Bankennetzwerk, angewiesen ist
Aber warten Sie nicht auf eine sofortige Veränderung. Denn seien wir ehrlich: Die Chancen, dass die BRICS-Staaten in absehbarer Zeit eine einheitliche Währung einführen, sind gering bis gleich Null.
Die wirtschaftlichen Unterschiede zwischen Mitgliedern wie Südafrika und China sind enorm. Tatsächlich wird sich der Gipfel wahrscheinlich auf die Stärkung der Verwendung lokaler Währungen im Handel zwischen Mitgliedsländern konzentrieren. Eine gemeinsame Währung dürfte allerdings immer noch ein Wunschtraum sein.
Auch die BRICS-Staaten nehmen den Energiesektor ins Visier. Saudi-Arabien hat bereits damit begonnen, mehr Öl in Renminbi statt in Dollar an China zu verkaufen.
Das ist eine große Sache, aber hier ist die Sache. Bei Nicht-Erdölprodukten vollzieht sich der Wandel schneller. Rohöl selbst wird immer noch größtenteils in Dollar gehandelt, und das wird sich nicht über Nacht ändern.
Die Liquidität und die etablierten Praktiken im Ölhandel machen es schwierig, die Rolle des Dollars zu verdrängen.
Der „Allmächtige Dollar“ wird nirgendwo hingehen – noch nicht
Der Dollar ist immer noch die Top-Währung der Welt. Die US-Wirtschaft macht 26 % des weltweiten BIP aus, und die Größe der Wirtschaft macht den Dollar zu einer Anlaufstelle für internationale Investoren.
Amerika hat auch etwas, das kein anderes Land erreichen kann. Und das ist Selbstvertrauen. Globale Anleger betrachten den Dollar als sichere Anlage, insbesondere wenn es zu wirtschaftlichen oder geopolitischen Krisen kommt.
Derzeit ist der Dollar der König des Welthandels. Rohstoffe wie Öl werden immer noch überwiegend in Dollar bewertet. Hinzu kommt die hohe Liquidität der US-Märkte, die es Anlegern erleichtert, Dollar-Anlagen zu kaufen und zu verkaufen.
Keine andere Währung kann in dieser Hinsicht mit dem Dollar mithalten. Darüber hinaus macht es etwa 64 % der weltweiten Währungsreserven aus, gegenüber 49 % im Jahr 2010.
US-Staatsanleihen gelten allgemein als die sichersten Anlagen der Welt. Kein anderes Land verfügt über einen so großen und vertrauenswürdigen Anleihenmarkt wie die USA. Aus diesem Grund halten ausländische Regierungen an auf Dollar lautenden Vermögenswerten fest. Einfach ausgedrückt ist es schwierig, dem US-Dollar zu folgen.
Das geopolitische Schachbrett
Hier wird es noch chaotischer. Die Dominanz des USD ermöglicht es Amerika, enorme geopolitische Macht auszuüben. Amerika kann Länder mit Sanktionen treffen, die den Zugang zum Dollar-basierten Finanzsystem ersticken.
Es sind keine ernsthaften Alternativen entstanden. Der Euro? Nein, es ist zu politisch gespalten. Der Renminbi? Chinas strenge Kapitalkontrollen machen es für den weltweiten Einsatz unattraktiv. Bitcoin? Noch nicht.
Aber auch hier haben die Mitgliedsländer unterschiedliche Prioritäten, was gemeinsames Handeln schwierig macht. Eine echte Abkehr vom Dollar könnte sogar wirtschaftliche Vergeltungsmaßnahmen aus Washington auslösen. Dieses Risiko müssen die BRICS-Staaten sorgfältig abwägen.
Dies ist das mächtigste Land der Erde. Putin weiß es wahrscheinlich besser.
Letztendlich mag die Entdollarisierung auf dem Papier wie eine großartige Idee klingen, aber die Umsetzung? Nun, das ist eine ganz andere Geschichte.
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