Bitcoin wird oft als der ‚König‘ der Kryptowährungen angesehen, aber wie können wir wissen, wie viel Kontrolle es wirklich über den Markt hat? Die Antwort liegt in einem Indikator namens ‚Dominance‘ von Bitcoin, ein grundlegendes Maß, um die Rolle dieser Kryptowährung im Vergleich zu anderen zu verstehen. In diesem Artikel werden wir untersuchen, wie die Dominance von Bitcoin funktioniert, warum sie wichtig ist und wie sie Tradern und Investoren helfen kann, strategische Entscheidungen für Investitionen in Kryptowährungen zu treffen. Insbesondere wird das Konzept der „wahren“ Dominance von Bitcoin vertieft und wie dies ein nützlicher Indikator für Investitionsentscheidungen und Risikomanagement sein kann.
Was ist die Dominance von Bitcoin?
Die „Dominanz“ von Bitcoin ist ein Maß, das den Prozentsatz der Marktkapitalisierung (market cap) von Bitcoin im Vergleich zur gesamten Marktkapitalisierung aller existierenden Kryptowährungen angibt. Mit anderen Worten, es ist der Marktanteil von Bitcoin im Vergleich zum gesamten Kryptowährungsmarkt.
Die „Dominance“ von Bitcoin wird mit der folgenden Formel berechnet:
Dominanz von Bitcoin = {(Market Cap BTC) / (Market Cap aller Kryptowährungen)} * 100
Um dieses Konzept besser zu veranschaulichen, kann man die Marktkapitalisierung von Bitcoin berechnen, indem man das zirkulierende Angebot und den Preis verwendet. Zum Zeitpunkt des Schreibens beträgt der Preis von Bitcoin (BTC) etwa 57.050 Dollar. Im Jahr 2024 wird das zirkulierende Angebot von BTC 19,6 Millionen Einheiten erreichen. Wenn man diese beiden Werte multipliziert, erhält man eine Marktkapitalisierung von etwa 1.118 Milliarden Dollar, was der heutigen Bewertung von BTC entspricht.
Um das Dominanzverhältnis von Bitcoin zu berechnen, muss man diese Marktkapitalisierung durch die gesamte Marktkapitalisierung der criptovalute teilen, die derzeit 1,95 Billionen Dollar beträgt. Folglich liegt die aktuelle „Dominanz“ von Bitcoin bei etwa 57%. Dieser Prozentsatz kann je nach Quelle und verwendeter Methodik leicht variieren.
Wie man die „wahre“ Dominance von Bitcoin berechnet und warum es für trader und investitori wichtig ist
Viele Analysten sind der Meinung, dass die Standard-Dominanz von Bitcoin seine Führungsposition nicht genau widerspiegelt, da sie auch Kryptowährungen umfasst, die keine direkten Konkurrenten sind, wie Stablecoins. Aus diesem Grund hat sich das Konzept der ‚wahren‘ Dominanz von Bitcoin entwickelt.
Zum Beispiel könnte die Einbeziehung von Stablecoins, die keine Konkurrenten von Bitcoin sind, sondern eher Werkzeuge für den Handel und die Liquidität, die Bewertung verfälschen. Diese sind nämlich darauf ausgelegt, einen stabilen Wert zu halten, der an eine Fiat-Währung (zum Beispiel den US-Dollar) gebunden ist, und ermöglichen es den Investoren, in Krypto zu investieren, ohne enorme Marktschwankungsrisiken eingehen zu müssen. USDT und USDC waren die erste Generation von Stablecoins, die einen immer bedeutenderen Teil des Marktes einnehmen und somit zur Schaffung eines brandneuen Verhältnisses namens Stablecoin Supply Ratio (SSR) führten, das berechnet wird, indem die Marktkapitalisierung von Bitcoin durch die gesamte Marktkapitalisierung der Stablecoins geteilt wird.
Außerdem sollte sich die wahre Dominanz nur auf Vermögenswerte konzentrieren, die das Hauptziel von Bitcoin teilen: eine dezentrale Währung und ein Wertspeicher zu sein. Der Ausschluss einiger Kryptowährungen, wie Plattform-Token oder Utility-Token, wäre daher wünschenswert.
Auf diese Weise würde ein viel „wahrheitsgetreuerer“ Index der Position von Bitcoin innerhalb des Sektors erhalten, aber es würde auch schwieriger werden, ihn zu berechnen, da es derzeit keine einfache Möglichkeit gibt, alle auszuschließenden Münzen zu verfolgen. Die meisten Plattformen zeigen tatsächlich nur das grundlegende Dominanzverhältnis sowie die wichtigsten Gesamtmetriken: Zum Beispiel kann man auf das Dominanzdiagramm von Bitcoin auf TradingView mit dem Symbol BTC.D zugreifen, ebenso wie auf die Gesamtkapitalisierung der Kryptowährungen mit dem Symbol TOTAL.
Um die Berechnung zu vereinfachen, könnte man daher nur die wichtigsten Stablecoins (USDT und USDC) von der gesamten Marktkapitalisierung ausschließen, die derzeit etwa 154 Milliarden Dollar ausmachen, und so das folgende Diagramm für die wahre Dominanz von Bitcoin erhalten:
Wahre Dominanz von BTC = {(Market Cap BTC) / (TOTAL – USDC – USDT)} * 100
Schließlich, um die Entwicklung des Altcoin-Marktes im Vergleich zu BTC darzustellen, kann das umgekehrte Verhältnis zur tatsächlichen Bitcoin-Dominanz im Diagramm angezeigt werden. In diesem Fall wird jedoch bevorzugt, nicht nur die Stablecoins, sondern auch BTC und ETH (Ethereum) aus der gesamten Marktkapitalisierung auszuschließen, wobei das Symbol TOTAL3 von TradingView verwendet wird. Ethereum hat sich nämlich, obwohl es eine Altcoin ist, mittlerweile einen so großen Marktanteil erobert, dass es sich als die Hauptalternative zu BTC von den anderen abhebt.
So erhält man das wahre Verhältnis zwischen der Marktkapitalisierung der Altcoin und der von Bitcoin, das häufig verwendet wird, um zu überwachen, wann die Altcoin mehr als BTC wachsen (die Dominanz von Bitcoin nimmt ab), was auf den wahrscheinlichen Beginn der sogenannten „Altseason“ hinweist, wie zu Beginn des Jahres 2021 gesehen:
1 / (Wahre Dominanz von BTC) = {(TOTAL3 – USDC – USDT) / (Marktkapitalisierung BTC)} * 100
Wie man die „echte“ Dominance von Bitcoin verwendet, um die Markttrends von crypto zu verstehen
Wie gesagt, die wahre Dominanz wird oft als Indikator für die Position von Bitcoin auf dem Kryptowährungsmarkt und zur Bewertung der Marktstimmung verwendet.
Wenn die Dominanz zunimmt, bedeutet dies, dass Bitcoin im Vergleich zu anderen Kryptowährungen mehr Wert oder Stabilität gewinnt, was darauf hindeutet, dass die Investoren weniger risikofreudig sind. Im Gegensatz dazu könnte eine Abnahme der Bitcoin-Dominanz auf ein steigendes Interesse an Altcoins hinweisen, und normalerweise geht dies mit einer Zunahme der Risikobereitschaft einher.
Trotz allem hat Bitcoin es immer geschafft, eine relativ starke Marktkapitalisierung aufrechtzuerhalten. Wenn also die Dominanz von Bitcoin irgendwie in Frage gestellt wird, ist das ein hervorragendes Signal für neue Investitionsmöglichkeiten. In der Regel sinkt das Dominanzverhältnis von BTC, wenn ein bull market im Gange ist oder vielleicht eine neue Währung (siehe Ethereum von 2015 bis 2018) auftaucht oder etwas ebenso Bedeutendes passiert. Letztendlich ist es eine wichtige Metrik, weil sie ein genaueres Bild der Wettbewerbsfähigkeit von Bitcoin im Vergleich zu den Kryptowährungen bietet, die versuchen, dieselbe Rolle als Wertspeicher oder Tauschmittel zu übernehmen.
Schlussfolgerungen und Nutzen für diejenigen, die 2024 in Kryptowährungen investieren möchten
Ob man nun ein erfahrener Trader oder ein neuer Investor ist, das Verständnis der Bitcoin-Dominanz, insbesondere der ‚wahren‘ Dominanz, kann einen strategischen Vorteil in einem sich ständig verändernden Markt bieten. Die sorgfältige Verfolgung dieses Indikators könnte tatsächlich dabei helfen, sich besser in der komplexen Welt der Kryptowährungen zurechtzufinden, indem man schnell erkennt, ob der Markt kurz vor drastischen Veränderungen steht.
Obwohl die Dominanz einfach zu berechnen ist, ist sie nicht ebenso einfach zu interpretieren. Dennoch kann sie sehr effektiv sein, insbesondere in Kombination mit anderen Datensätzen, um zu bewerten, wie man sich dem Markt anpassen kann.
Es ist zu beachten, dass die Zunahme oder Abnahme der BTC-Dominanz an sich weder positiv noch negativ ist, sondern den Tradern eine Perspektive auf die Entwicklung des Sektors bietet.
Offensichtlich gibt es auch diejenigen, die seine Zuverlässigkeit als Marktindikator in Frage stellen, angesichts der Komplexität des Krypto-Ökosystems, mit vielen Faktoren, die die Marktkapitalisierung beeinflussen und somit die Metrik verfälschen könnten.
Es muss sicherlich gesagt werden, dass mit der Zunahme der Anzahl von Altcoin auf dem Markt vernünftigerweise zu erwarten ist, dass die Dominanz von BTC weiter abnimmt und es immer schwieriger wird zu beurteilen, ob und wie viel die Dominanz auch in Zukunft ein nützlicher Indikator sein wird.
Bis zum nächsten Mal,
Andrea Unger!
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