Erstaunliche 99,6 % der Händler auf Pump.fun, einer Plattform für Solana-basierte Memecoins, haben es laut aktuellen Daten von Dune Analytics nicht geschafft, Gewinne über 10.000 US-Dollar zu erzielen. Dennoch argumentieren einige, dass die Zahlen nicht die ganze Geschichte erzählen.
„Wenn Sie 10.000 US-Dollar mit den Token von Pump.fun gehandelt haben, sind Sie ein Top-Wallet mit 0,412 %.“ sagte Adam Tehc, ein Experte für On-Chain-Analysen.
Realisierte Gewinne werden berechnet, wenn Händler ihre Token verkaufen und so Gewinne oder Verluste festigen. Von den 13,55 Millionen Pump.fun-Wallet-Adressen haben nur 55.296 Wallets Gewinne von mehr als 10.000 US-Dollar gemeldet.
Quelle: Dune
Für sechsstellige Einkommen zeichnen die Daten ein noch düstereres Bild. Lediglich 0,048 % der Wallets haben Gewinne über 100.000 US-Dollar erzielt. Die wenigen Eliten mit Gewinnen von mehr als 1 Million US-Dollar – nur 0,00217 % – machen nur 293 Wallets aus.
Gewinne falsch eingeschätzt – Pump.fun-Gründer stellt Dune Data in Frage
Pump.fun-Gründer Alon argumentiert, dass es den gemeldeten Zahlen an Genauigkeit mangele. Er sagt, dass die Daten bestimmte hochprofitable Transaktionen ausschließen, was das Gesamtbild verzerren könnte. Alon stellte klar, dass Gewinne und Verluste keine Münzkäufe berücksichtigen, die nach der Bindung an Raydium getätigt wurden. Folglich könnte die tatsächliche Anzahl profitabler Wallets die gemeldeten Schätzungen übertreffen.
„Bei dieser Analyse gibt es viele Probleme. „In erster Linie wird der Kauf von Münzen, nachdem sie bereits an Raydium gebunden wurden, NICHT in die Berechnung Ihres Gewinns einbezogen“, sagte Alon erklärt.
Nicht realisierte Gewinne, die sich auf Vermögenswerte beziehen, die ohne Verkauf zurückbehalten wurden, werden von den Berechnungen ausgeschlossen, was die Bewertung komplexer macht. Wallets mit erheblicher Rentabilität gehören oft Personen, die frühzeitig in Vermögenswerte investiert haben und starkes Vertrauen in ihre Entscheidungen gezeigt haben. Viele Händler, motiviert durch die Aussicht auf höhere Gewinne, halten weiterhin an ihren Positionen fest.
Alon hob ein Beispiel hervor, bei dem eine Person in der Anfangsphase PNUT-Token für 40.000 US-Dollar erwarb und diese behielt. Trotz erheblicher Wertsteigerung des Tokens würde das Gewinn-Verlust-Verhältnis immer noch auf ein negatives Ergebnis hinweisen.
„Wenn Sie Fartcoin für 200.000 US-Dollar kaufen und heute verkaufen würden (eine Rendite von mehr als dem 4.000-fachen), läge Ihr Gewinn bei 0 US-Dollar“, sagte Alon.
Eine weitere Komplexitätsebene ergibt sich aus der Art der Wallet-Aktivität auf Pump.fun. Ein erheblicher Teil der Wallets der Plattform – etwa 30 % – hat nur eine einzige Transaktion abgeschlossen, typischerweise einen Verkauf. Viele dieser Wallets scheinen Bots oder KI-Agenten zu gehören, was die tatsächlichen Nutzeraktivitäten und die Rentabilität noch weiter trübt.
Pump.fun dominiert immer noch Solana
Pump.fun hat das Ökosystem von Solana maßgeblich beeinflusst, indem es ein benutzerfreundliches Token-Launchpad eingeführt hat, das die Erstellung und den Handel von Memecoins vereinfacht. Pump.fun war nicht ohne Kontroversen, es gab einige beunruhigende Missbräuche seiner frühen Live-Stream-Funktion, allerdings hat die Plattform die Eintrittsbarrieren gesenkt und so eine breitere Beteiligung gefördert. Die Daten zeigen eine starke Diskrepanz zwischen durchschnittlichen Händlern und Teilnehmern mit Spitzenleistungen.
Trotz der Herausforderungen auf dem Memecoin-Markt hat Pump.fun eine starke Position im Solana-Netzwerk behauptet und einen Umsatz von fast 400 Millionen US-Dollar erwirtschaftet. Die Blockchain-Analyseplattform Lookonchain berichtete am 2. Januar, dass die Plattform 2.016.391 SOL-Token angesammelt habe, was einem Gesamtgewinn von etwa 398 Millionen US-Dollar entspricht.
Kürzlich hat Pump.fun über 300 Millionen US-Dollar in SOL-Tokens bei Kraken eingezahlt und 41 Millionen US-Dollar in USD Coin (USDC) umgewandelt. Es dominiert die Token-Erstellung auf Solana und macht an einem Samstag über 70 % aller Token und am nächsten Tag 69,5 % aus. Sein optimierter Prozess ermöglicht die Token-Erstellung innerhalb von Minuten, ohne dass technische Kenntnisse erforderlich sind, und festigt seine führende Rolle im Ökosystem von Solana.
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