Russlands Wirtschaft muss Schläge einstecken, denen sie nicht ausweichen kann, und der Rubel stürzt auf den tiefsten Stand seit über zwei Jahren.
Am Mittwoch stürzte die Währung gegenüber dem US-Dollar auf 114 ab – ein Niveau, das seit den ersten Tagen der Moskauer Invasion in der Ukraine nicht mehr erreicht wurde. In einem verzweifelten Schritt intervenierte die Zentralbank Russlands (CBR) und stoppte alle Devisenkäufe für den Rest des Jahres 2024.
Dies war ein ausgewachsener Panikknopfdruck, und am Donnerstagmorgen stieg der Rubel zentimeterweise auf 110. Präsident Wladimir Putin tat die Krise kühl wie immer ab und sagte, es bestehe „kein Grund zur Panik“. Er machte saisonale Faktoren, Haushaltszahlungen und schwankende Ölpreise für den Rückgang des Rubels verantwortlich.
„Meiner Meinung nach ist die Situation unter Kontrolle und es gibt absolut keinen Grund zur Panik“, sagte er. Kremlsprecher Dmitri Peskow teilt die Meinung und betont, dass der Zusammenbruch des Rubels keine Auswirkungen auf die einfachen Russen hätte, da ihre Gehälter in Rubel gezahlt würden.
Was die Zahlen zeigen
Experten kaufen das Vertrauen des Kremls nicht ab. Ein schwächerer Rubel bedeutet eine höhere Inflation und zwingt die Zentralbank, die Zinssätze noch weiter anzuheben, was die ohnehin schwächelnde russische Wirtschaft abwürgen wird. Es ist ECONS 101.
Die Zentralbank versinkt bereits in dieser Katastrophe. Die Zinssätze liegen bei brutalen 21 %, aber die Inflation spielt nicht mit. Im Oktober betrug die jährliche Inflationsrate 8,5 %, und die Lebensmittelpreise schossen außer Kontrolle. Butter, Kartoffeln und andere Grundnahrungsmittel gibt es jetzt zu atemberaubenden Preisen.
Die Regierung weist mit dem Finger auf die Sanktionen der USA und ihrer Verbündeten hin und wirft „feindlichen Ländern“ vor, die russische Wirtschaft zu ruinieren. Doch Sanktionen sind nur ein Teil des Puzzles.
Neue US-Sanktionen gegen die Gazprombank, die drittgrößte Bank des Kremls, gießen Öl ins Feuer. Durch diese Maßnahmen wird die Gazprombank von allen energiebezogenen Transaktionen ausgeschlossen, an denen das US-Finanzsystem beteiligt ist.
Eine Kriegswirtschaft kämpft
Russlands Wirtschaft ist eine Kriegsmaschinerie, die auf Dampf läuft. Der Kreml hat Ressourcen in Verteidigungsausgaben und Waffenproduktion gesteckt und Panzer und Artillerie auf Kosten von Konsumgütern produziert.
Trotzdem bestreitet Putin den offensichtlichen Kompromiss. Er lehnt die Idee ab, dass Russland „Butter gegen Waffen“ eintauscht, aber die Zahlen sprechen eine andere Sprache.
Das Lohnwachstum kann nicht mithalten und die Produktionskosten explodieren. Dennoch hält der Kreml an seiner Propaganda fest und gibt externen Faktoren die Schuld, anstatt das interne Chaos einzugestehen.
Überraschenderweise gelang es Russlands Wirtschaft in diesem Jahr zu wachsen. Der Internationale Währungsfonds (IWF) revidierte seine Prognose und prognostizierte einen BIP-Anstieg von 3,6 %, der größtenteils auf Öl- und Gasexporte zurückzuführen ist. Eine Handvoll Länder kaufen weiterhin russische Energie und verhindern so, dass die Kassen des Kremls völlig versiegen.
Aber dieses kurzfristige Wachstum ist eine Fata Morgana. Der IWF warnt davor, dass das BIP-Wachstum im Jahr 2025 auf 1,3 % sinken wird, und verweist auf einen nachlassenden privaten Konsum und geringere Investitionen. Einfach ausgedrückt: Die Kriegsmaschine kann nicht ewig laufen, ohne den Tank zu entleeren.
Maxim Reshetnikov, Russlands Wirtschaftsentwicklungsminister, wies die Bedenken ebenfalls zurück und behauptete, der Rückgang der Währung sei auf die globale Stärke des Dollars und „emotionale“ Reaktionen auf Sanktionen zurückzuführen. Er versicherte Reportern, dass die Handelsbilanz Russlands trotz des Chaos weiterhin stark sei.
Aber die Risse sind nicht zu übersehen. Arbeitskräftemangel, hohe Verteidigungsausgaben und Lieferkettenprobleme drosseln die Wirtschaft. Die Inflation drückt auf die einfachen Russen und die Schwarzmarktpreise steigen in die Höhe. Die Volatilität des Rubels könnte sich vorübergehend stabilisieren, aber die zugrunde liegenden Probleme werden nicht verschwinden.
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