Mit dem Preis von Bitcoin (BTC)der 71.000 Dollar erreicht, verzeichnete der Futures-Markt einen Anstieg des Open Interest. In diesem Artikel betrachten wir die Hauptfaktoren, die dieses Wachstum bei den Derivatkontrakten auf BTC antreiben.
Rekord des Open Interest bei Bitcoin (BTC) Futures: die Rolle der ETFs und der CME-Kontrakte bei der Beeinflussung des Preises
In den letzten Tagen hat Bitcoin die Schwelle von 71.000 Dollar überschritten, ein Niveau, das seit Monaten nicht mehr gesehen wurde, während der Futures-Markt ein Rekordhoch beim Open Interest (OI) verzeichnete, was auf einen starken Kapitalzufluss hinweist.
Das Open Interest repräsentiert die Gesamtzahl der offenen Kontrakte auf dem Futures-Markt, die aktiv bleiben, ohne dass sie bereits abgewickelt wurden.
Dieser Wert liefert wertvolle Informationen über das Vertrauen und das Interesse der Trader.
Dies liegt daran, dass ein hohes Open Interest, insbesondere in Verbindung mit einem Preisanstieg, darauf hindeutet, dass neues Kapital in den Markt fließt. Dadurch wird der bullische Trend von Bitcoin verstärkt.
Dieses beispiellose Wachstum des Open Interest von Bitcoin kann hauptsächlich auf drei Faktoren zurückgeführt werden.
Das heißt, der Anstieg der Futures-Kontrakte an der Chicago Mercantile Exchange (CME), der Anstieg der Finanzierungssätze an den ewigen Märkten und der Anstieg der Zuflüsse von den in den USA notierten Spot-ETFs.
Die Chicago Mercantile Exchange (CME) hat kürzlich ein signifikantes Wachstum der Bitcoin-Futures-Kontrakte verzeichnet, mit einem Anstieg des Open Interest um etwa 9% in den letzten 24 Stunden.
Dieses Wachstum erhöhte das gesamte offene Interesse der CME 171.700 BTCim Wert von über 12,22 Milliarden US-Dollar. Dies verschafft ihm einen Marktanteil von 30 % am gesamten offenen Interesse an Bitcoin-Futures.
Diese Dominanz des CME im Bereich der Futures unterstreicht die wachsende Bedeutung der regulierten Märkte und das zunehmende institutionelle Interesse an Bitcoin als Anlagewert.
Die vom CME angebotenen Futures sind bekannt dafür, eine breite Palette von institutionellen Investoren anzuziehen, dank der regulierten Struktur und der Transparenz der Exchange.
Der Anstieg des Volumens offener Kontrakte deutet darauf hin, dass institutionelle Trader signifikante Positionen einnehmen auf Bitcoin.
Der Anstieg der Finanzierungssätze an den unbefristeten Märkten und die Zuflüsse von Spot-ETFs
Ein zweiter Grund für den Anstieg des Open Interest bei Bitcoin ist der Anstieg der Finanzierungsraten an den Märkten für unbefristete Futures, die in den letzten 24 Stunden 15 % erreicht haben.
Die Finanzierungsraten stellen periodische Zahlungen dar, die zwischen den Tradern geleistet werden, um den Preis des unbefristeten Vertrags nahe am Marktwert des zugrunde liegenden Assets zu halten.
Wenn die Finanzierungsraten hoch sind, bedeutet das, dass es eine starke Neigung zu Long-Positionen (bull) auf dem Markt gibt.
Dieses Wachstum der Finanzierungsraten zeigt ein ausgeprägtes Interesse der Trader an langfristigen Positionen auf Bitcoin, was einen bull Trend des Preises begünstigt.
Allerdings können höhere Finanzierungssätze auch das Risiko von Zwangsliquidationen im Falle von gegenläufigen Marktbewegungen erhöhen. Dies trägt zu einer potenziellen künftigen Volatilität bei.
Laut Analysten wird die jüngste Nachfrage nach long perpetual futures auch durch ein politisch günstiges Klima für Risikoanlagen wie Bitcoin angeheizt.
Insbesondere die Möglichkeit eines Wahlsiegs von Donald Trump in den Vereinigten Staaten wird als bull-Faktor wahrgenommen, da eine Trump-Präsidentschaft eine wirtschaftspolitische Unterstützung für alternative Investitionen darstellen könnte.
Der dritte Grund, der zum Rekord des Open Interest geführt hat, ist der Kapitalzufluss in die Spot-ETFs auf Bitcoin, die in den Vereinigten Staaten notiert sind und seit Mitte Oktober ein starkes Wachstum verzeichnet haben.
Diese Mittel hatten eine Entwicklung Im Vergleich zum Jahresanfang kam es zu einem Übergang von Cash-and-Carry-Arbitrage-Strategien hin zu stärker bullisch ausgerichteten Richtungspositionen.
Diese Veränderung hin zu entschlosseneren Long-Strategien hat zur Nachfrage nach Bitcoin und zum Anstieg des Open Interest am Futures-Markt beigetragen.
Außerdem stellt der Kauf von Bitcoin über ETF ein weiteres Zeichen des institutionellen Interesses an diesem Asset dar.
Die Meinung der Analysten und die zukünftigen Implikationen
Der Anstieg des Open Interest bei Bitcoin-Futures wurde auch von Schachmatteinem Experten für Kryptowährungen, im Detail analysiert, der eine Divergenz zwischen den Richtungszuflüssen in die ETFs und dem Open Interest des CME beobachtet hat.
Laut Checkmate nehmen die Zuflüsse von ETFs erheblich zu, während das Open Interest des CME wächst, aber nicht im gleichen Maße.
Dies könnte darauf hindeuten, dass viele Investoren auf Long-Strategien setzen, anstatt auf neutrale Positionen, was einen insgesamt optimistischeren Markt für Bitcoin widerspiegelt.
Allerdings sind nicht alle mit dieser Sichtweise einverstanden. Andre Dragosch, Leiter der Forschung bei Bitwise, behauptet, dass der jüngste Anstieg des Open Interest an der CME auf eine Rückkehr zu den Cash-and-Carry-Arbitragestrategien hindeuten könnte.
Das heißt, eine Situation, in der institutionelle Investoren neutrale Positionen einnehmen, indem sie die Preisdifferenz zwischen dem Spotmarkt und Futures ausnutzen.
Dieser Typ von Strategie neigt dazu, den Markt kurzfristig zu stabilisierenkönnte jedoch das Gewinnpotenzial von Bitcoin im Falle eines schnellen Preisanstiegs begrenzen.
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