Bitcoin (BTC) nähert sich in einer seiner größten jährlichen Rallyes der 100.000-Dollar-Marke. Dieses Mal haben viele Privatanleger den Bullenmarkt verpasst.
Privatanleger profitierten nur teilweise vom größten Bullenmarkt in der Geschichte von Bitcoin. Als die Münze neue Höchststände von über 98.500 US-Dollar erreichte, wurde die Rallye durch den Einfluss der Wale angeführt. Privatanleger profitierten nur teilweise von der Rallye, da die Zahl der kleinen Geldbörsen im Jahr 2024 zurückging.
Der zahlreichste Adresstyp, der BTC zwischen 1 und 1.000 US-Dollar hält, ist seit Ende August zurückgegangen. Diese Einzelhandelsadressen erreichten kurz vor dem Marktcrash im August 44,2 Millionen. Im Laufe der Zeit kapitulierten diese Händler nach Monaten des Seitwärtshandels mit erhöhter Volatilität.
Die Anzahl der Retail-Wallets nimmt mit der Übernahme durch ETFs ab
Mit Stand November ist die Zahl der kleinen Einzelhandelsadressen auf 42,99 Millionen gesunken. Insgesamt 15.986 Wallet-Inhaber verkauften ihren Vorrat von weniger als 1 BTC zu einem viel niedrigeren Preis. Die Kohorte mit 1–10 BTC ging um 46.915 Wallets zurück, während weitere 114.034 Wallets zwischen 10 und 100 BTC verkauften.
Nach einem langwierigen Bärenmarkt könnten auch ältere Einzelhandels-Wallets kapituliert haben, als BTC auf Tiefststände von 18.000 US-Dollar fiel. Im Jahr 2024 hielt sich BTC über 40.000 US-Dollar, doch Privatanleger liquidierten zu viel niedrigeren Preisen.
Eine mögliche Erklärung für die geringe Anzahl an Retail-Wallets ist, dass neue Käufer möglicherweise über den neu eingeführten ETF greifen. Der ETF basiert auf Coinbase Custody und ist eine Lösung für diejenigen, die kein selbstverwahrendes Wallet verwenden möchten. Das Verlustrisiko und die Notwendigkeit, den Umgang mit Wallets zu erlernen, könnten eine neue Welle von Einzelhändlern dazu veranlassen, BTC über einen Fonds zu besitzen. Andere halten BTC möglicherweise über Börsen, was die Statistiken erneut verzerrt.
Zu den Käufern gehörten Wallet-Inhaber mit über 100 BTC. Im Jahr 2024 stiegen die Walgeldbörsen auf ein Rekordniveau, mit starker Nachfrage von ETF- und Unternehmenskäufern. Die Serie der Großkäufe von Mikrostrategie führte dazu, dass andere Unternehmen ihre Ziele zum Ausdruck brachten, die BTC-Bestände zu erhöhen.
Zusätzlich zu den öffentlichen Käufen wurde die Anhäufung von Walen monatelang stillschweigend fortgesetzt. Einzelhändler wurden gewarnt, dass die Marktbereinigungen die Münzen an noch größere Käufer weitergeben würden. Da sich BTC in den Händen von Walen befindet, könnte sich die Preisbewegung ändern, da diese Unternehmen glauben, dass BTC in noch größerem Umfang gehandelt werden kann.
In der aktuellen Phase, in der BTC nur 1,5 % von 100.000 US-Dollar entfernt ist, zeigen sowohl Smart Money als auch der Einzelhandel eine optimistische Stimmung.
https://x.com/MarketProphit/status/1859705854947156333
Allerdings war die Stimmung in der Masse in den letzten Monaten pessimistischer und einige Inhaber erzielten Gewinne zu einem niedrigeren Preis. Volatilität und Drawdowns überzeugten Kleinanleger zum Verkauf, trotz der Warnungen, dass ihre Münzen von Walen gehalten würden, was zu einem neuen Preisniveau führte.
Unter den älteren Inhabern ist die Kohorte mit Geldbörsen im Alter 5-7 Jahre gehörte im vergangenen Monat zu den aktivsten Verkäufern. Ältere Wale haben ihre Münzen trotz gelegentlicher Überweisungen aus den Wallets der frühen Miner nicht verschoben. Dieses Verkaufsvolumen reichte jedoch nicht aus, um die BTC-Rallye zum Stillstand zu bringen.
Erlebt BTC einen Angebotsschock?
Die BTC-Devisenreserven sind im Jahr 2024 zurückgegangen, da Wale Münzen in sicherere Geldbörsen abgehoben haben. Die Versorgung mit BTC an Börsen liegt auf dem tiefsten Stand seit sechs Jahren, mit einem stetigen Rückgang seit Januar.
Zentralisierte Märkte halten insgesamt 2,3 Millionen BTC, was darauf hindeutet, dass engagiertere Inhaber sich darauf vorbereiten, über einen noch längeren Zeithorizont zu halten. Das Angebot an BTC an den Börsen erhöht sich normalerweise während eines Bullenmarktes als Vorbereitung für den Verkauf. Dieser Bullenlauf hat jedoch eine andere Strategie gezeigt, da die Akkumulation auch bei nahezu rekordverdächtigen Preisen anhält.
Darüber hinaus werden schätzungsweise 4 Mio. BTC langfristig gehalten oder gehen möglicherweise verloren. Dazu gehören die ursprünglich abgebauten Münzen von Satoshi Nakamoto. Auch nach dem Verkauf halten die Miner noch 2 Mio. BTC zusätzlich. Insgesamt ist das Angebot von 19,7 Mio. BTC nicht ohne weiteres verfügbar.
BlackRock hält nach Monaten des Nettokaufs und der Akkumulation 449.965 BTC, mit dem Potenzial, weitere Münzen vom Markt zu nehmen. Der tatsächliche Besitz selbstverwahrter BTC wird immer seltener und riskanter. Auch die On-Chain-Transaktionen von BTC verlangsamen sich, da die Münze als Reserve und zur langfristigen Aufbewahrung verwendet wird.
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