Die neuesten Bitcoin (BTC)-Preise und On-Chain-Daten deuten darauf hin, dass sich Händler möglicherweise an kürzere Bullenzyklen anpassen müssen. Obwohl es keinen signifikanten Rückgang gab, finden BTC-Rallyes auch schneller statt.
Die Phasen der Hochstimmung werden kürzer, wie sowohl die Preisentwicklung als auch die On-Chain-Daten zeigen. Die aktuelle Expansionsphase zeigte deutlich kürzere Phasen von der Akkumulation bis zum Markthoch.
Bitcoin (BTC) kann an einem einzigen Tag immer noch von 53.000 auf über 57.000 US-Dollar steigen, unterstützt durch mehr als 118 Milliarden US-Dollar an Tether (USDT) und zusätzliche Fiat- und Kryptopaare. Die Zyklen von Spitzen und Rückgängen könnten jedoch näher beieinander liegen.
Der Bullenmarkt 2024 fand in einem bereits ausgereiften Ökosystem statt, dem die fast exponentielle Akzeptanz und das Wallet-Wachstum früherer Zyklen fehlten. Dieses Mal bedeutete die Rolle der Wale und erfahrenen Händler, dass sich BTC wie ein kontrollierter Markt verhielt, anstatt sich in einer Phase der Preisfindung mit neuen Käuferströmen zu befinden.
BTC-Preisbewegungen fallen mit geringer On-Chain-Aktivität zusammen
Obwohl BTC im Jahr 2024 ein Allzeithoch erreicht, weist es auch eine relativ geringe On-Chain-Aktivität auf. Es gibt einen langsamen Trend von Abfall in aktiven Wallets, wobei weniger Transaktionen mit tatsächlichen Coins in der Blockchain notwendig sind. BTC wird auch als Zahlungsmittel aufgegeben und durch Stablecoins ersetzt. Das Wachstum neuer BTC Geldbörsen war im Jahr 2024 trotz des Zuflusses von Ordinalzahlen und Runen ebenfalls langsamer.
Basierend auf dem 21-Wochen-Durchschnitt befindet sich BTC bereits im Bärenmarktgebiet. Der 21-Wochen-EMA von 61.100 USD wurde aufgegeben, und BTC hat Probleme, wieder über 58.000 USD zu kommen. Im Moment ist BTC bereits dabei, seinen letzten kurzfristigen Anstieg über 64.000 USD abzuschwächen.
Kurzfristig senden die ETF-Rückgänge eine pessimistische Botschaft aus. Neue Stablecoin-Prägungen korrelieren nicht immer mit der BTC-Preisentwicklung, da beispielsweise TRON-basierte USDT auf andere Märkte umgeleitet werden. Das Angebot an FDUSDdas mit der Binance-Aktivität korreliert, ist innerhalb einer Woche ebenfalls um weitere 200 Millionen Token gefallen.
Während der jüngsten Preisvolatilitätsepisoden haben kurzfristige Händler sowohl Short- als auch Long-Positionen angegriffen. Auch Wale springen während der Tiefststände ein und kaufen und konsolidieren selbstverwahrte Münzen.
Der aktuelle Zyklus unterscheidet sich auch darin, dass die meisten BTC-Inhaber weit über ihrer Kostenbasis liegen. Die Kostenbasis während der Rallye 2024 liegt bei 31.154 USD. Bärenmärkte haben sich in der Vergangenheit auch verkürzt, was darauf schließen lässt, dass der aktuelle Rückgang vorübergehend sein und schnell einem bullischeren Handel weichen könnte.
Händler geben in diesem Zyklus auch irrationale optimistische Haltungen leichter auf, indem sie Gewinne mitnehmen und abwarten. Alle Katalysatoren können dann eine viel schnellere Reaktion auslösen, mit Zuflüssen sowohl von Walen als auch von Kleinkäufern.
Seit seinem Höchststand im März bei 75.000 USD befindet sich BTC in einer Phase unruhigen Seitwärtshandels, aber es gibt genügend Käufer, die an der Seitenlinie warten, um einen weiteren Anstieg auf ein Allzeithoch zu initiieren. BTC erlebte am 5. August auch einen anomalen Absturz, der durch das Auflösen des japanischen Yen-Carry-Trades verursacht wurde. Die jüngste Preisbewegung hat auch die Erwartungen einer kontinuierlichen Rallye auf einen neuen Höchststand über 140.000 USD zunichte gemacht.
Altcoin-Saison verzögert sich, da Ethereum (ETH) an Dominanz verliert
Trotz der jüngsten BTC-Rückgänge und seitwärts gerichteten Preisbewegungen zeigen die Daten, dass sich die Altcoin-Saison erneut verzögert hat. Ethereum (ETH) schrumpfte seine Dominanz auf 14 % der gesamten Marktkapitalisierung, was auch Solana (SOL) nach unten zog.
Die meisten Altcoins sind in BTC-Begriffen immer noch im Minus, nur gelegentlich kommt es zu Kursanstiegen. Käufer vertrauen Altcoins nicht mehr für anhaltende, liquide Kursanstiege; stattdessen bevorzugen sie Meme-Token für kurzfristige Gewinne.
Der Altcoin Season Index liegt bei 27 Punkte, trotz der Erwartungen für einen Altcoin-Sommer. Ein Index von 75 würde die Altcoin-Saison einläuten. Bislang haben selbst starke Narrative die Rallyes nicht aufrechterhalten können. Frühere Zyklen wiesen auch die Zuversicht auf, dass einige der Altcoins BTC verdrängen könnten, was zu irrationalen Preisfindungen führte.
Normalerweise folgt die Altcoin-Saison auf den Abschwung von BTC. Dieses Mal übertrafen die Altcoins in den Top 100 BTC kaum. Um auf Grundlage der Daten von CoinMarketCap von einer Altcoin-Saison zu sprechen, müssen mehr als 75 % der Vermögenswerte BTC übertreffen. Für Altcoins im Jahr 2024 brachte die schleppende Nachfrage in Kombination mit Insider-Verkäufen die erwartete Rallye noch vor ihrem Beginn zum Stillstand.
Im Jahr 2024 bemerkten mehr Händler, dass Altcoins ihre vorherigen Allzeithochs nur selten wieder erreichten. Altcoin-Saisons dauern auch etwas mehr als sechs Wochen und enden in jahrelangen Bärenmärkten. Während des Zyklus 2024 kehrten einige der älteren Coins nie zurück, und Händler machten schnelle Gewinne mit den neuen Trends und Narrativen.
Cryptopolitan-Berichterstattung von Hristina Vasileva
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