Laut den neuesten Nachrichten soll der bekannte Kryptoanalyst PlanB seine Bitcoin on-chain verkauft und die gesamte Allokation auf ETF-Produkte verlagert haben.
Der Urheber des Stock-to-Flow-Modells, das auf Bitcoin angewendet wird, hat sich damit gerechtfertigt, dass eine institutionelle Verwahrung ihm ermöglicht, keine privaten Schlüssel verwalten zu müssen und ruhig schlafen zu können, auch wenn er eine Komponente der Dezentralisierung verliert.
Vertiefen wir die Nachricht unten.
Krypto-Nachrichten: PlanB überträgt seine Bitcoin an die ETFs
Der berühmte Krypto-Analyst PlanB hat kürzlich angekündigt, seine gesamte Bitcoin-Position von der Selbstverwahrung auf börsengehandelte Fonds (ETF) Spot übertragen zu haben. In einem Beitrag auf X vom 15. Februar machte er die Nachricht öffentlich und sagte seinen 2 Millionen Followern, dass er kein Bitcoin-Maximalist mehr seitrotz seiner erneuerten Unterstützung für das digitale Asset. Im Allgemeinen halten die „Maxis“ BTC durch Software- oder Hardware-Selbstverwahrungslösungen und genehmigen keine anderen Formen der Verwahrung, an denen Drittparteien beteiligt sind.
Die Spot-ETFs auf Bitcoin sind Finanzinstrumente, die direkt Bitcoin als zugrunde liegendes Asset halten und die Verwahrung der Assets Finanzinstituten wie Depotbanken oder spezialisierten Verwahrungsunternehmen anvertrauen. Dies ermöglicht es den Investoren, eine Exposition gegenüber dem Bitcoin-Preis zu erhalten, ohne die privaten Schlüssel direkt verwalten zu müssen, und bietet einen höheren Schutz durch die Regulierungsbehörden.
Diese Entscheidung von Planb stellt eine bedeutende Änderung in seiner Strategie zur Verwaltung von Krypto-Investitionen dar. Der Analyst erklärte, dass er auf diese Weise seine Positionen in Bitcoin ähnlich wie traditionelle Vermögenswerte handhaben kann, indem er einen Komplexitätsfaktor durch das On-Chain-Management eliminiert. Die Selbstverwahrung bringt nämlich die Verantwortung mit sich, diese Schlüssel vor Hackern, Dieben und anderen böswilligen Akteuren sicher aufzubewahren.
PlanB hat auch berichtet, dass in seinem speziellen Fall, da er seinen steuerlichen Wohnsitz in den Niederlanden hat, der Verkauf von Bitcoin gegen Fiat nicht der Besteuerung unterliegt. Vielmehr gibt es in seinem Land eine Steuer, die als Vermögenssteuer bekannt ist und die Zahlung von etwa 2% des gesamten Nettovermögens der Steuerzahler jedes Jahr vorsieht.
Größerer Komfort auf Kosten der Dezentralisierung und der Verwaltungskosten
Die Entscheidung von PlanB, auf ein ETF-Management seiner Bitcoin umzusteigen, bietet sicherlich mehr Bequemlichkeit, impliziert jedoch gleichzeitig eine geringere Komponente der Dezentralisierung.
Auf der einen Seite bietet das Halten von Bitcoin über Vermögensverwalter wie BlackRock, Fidelity, Ark Invest oder Bitwise größere Sicherheit, Liquidität und Einhaltung der Vorschriftenwodurch die Risiken im Zusammenhang mit dem Verlust privater Schlüssel oder Cyberangriffen reduziert werden. Auf der anderen Seite bedeutet es jedoch, dass diese Münzen nicht mehr tatsächlich im Besitz von PlanB sind, was die Philosophie „Nicht deine Schlüssel, nicht deine Münzen“ widerspiegelt.
Außerdem ist zu beachten, dass ETFs keine völlig kostenlosen Instrumente sind, sondern eine jährliche Verwaltungsgebühr aufweisen, die als „Ter“ bekannt ist. BlackRock erhebt beispielsweise eine Gebühr von 0,25 % auf die im Produkt IBIT hinterlegten Vermögenswerte. Diese Kosten, wenn sie jedes Jahr mit der Regel des Zinseszinses addiert werden, führen dazu, dass ein signifikanter Teil des Kapitals über einen langen Zeitraum abgegeben wird.
All dem fügt sich die Tatsache hinzu, dass mit den Asset-Managern, die große Mengen an Bitcoin in Rekordzeit anhäufen, das Risiko besteht, das Netzwerk übermäßig zu zentralisieren. Denken Sie daran, dass heute etwa 114,4 Milliarden Dollar, was 5,94% der gesamten Marktkapitalisierung von Bitcoin entspricht, in den Händen von ETF-Verwaltungen sind. Sollte diese Zahl in den kommenden Jahren weiter steigen, bestünde die Gefahr einer gefährlichen Konzentration der Kontrolle über Bitcoin in den Händen weniger Finanzinstitute, was dem Prinzip der Dezentralisierung widerspricht, auf dem das Protokoll basiert.
PlanB erhielt gemischtes Feedback von seinen Followern nach der Ankündigung auf X. Einige unterstützten die Entscheidung des Analysten und argumentierten, dass eine Sicherheit der eigenen Off-Chain-Assets notwendig wird, wenn man beträchtliche Beträge in Bitcoin handhabt. Andere kritisierten ihn scharf und sagten, dass Cold Storage nach wie vor die beste Lösung sei, um die wahren Eigentümer ihrer eigenen Krypto-Assets zu sein.
Eines ist sicher: Satoshi hat Bitcoin nicht erschaffen, damit es von zentralisierten Institutionen gehalten wird, und er hätte sicherlich nicht den Schritt von PlanB unterstützt.
Der Ausblick auf die Zuflüsse in Bitcoin-ETFs: Ziel 50 Milliarden Dollar im Jahr 2025
Seit Jahresbeginn verzeichnen die Spot-ETFs auf Bitcoin einen starken Zufluss von Kapital, was auf ein wachsendes Interesse seitens institutioneller und privater Anleger hinweist. Laut Matt Hougan, dem Investmentchef von Bitwise, könnte das Jahr 2025 ein Rekordjahr für diese Finanzinstrumente werden, mit Zuflüssen, die 50 Milliarden Dollar übersteigen könnten. Bereits im Januar 2025 haben die Spot-ETFs auf Bitcoin 4,94 Milliarden Dollar eingesammelt, was auf Jahresbasis ein Gesamtvolumen von etwa 59 Milliarden Dollar projizieren würde und die anfänglichen Erwartungen deutlich übertrifft.
Der Schritt von PlanB fügt sich somit in einen Kontext von wachsender institutioneller Akzeptanz und Interesse an Bitcoin-ETFs ein. Trotz der Kritik deutet der Anstieg der Zuflüsse in Bitcoin-ETFs darauf hin, dass das Asset immer mehr Legitimität bei institutionellen Investoren gewinnt und seine Position in der globalen Finanzlandschaft festigt.
Die ETFs werden zu einem der Hauptwege, um auf Bitcoin zuzugreifen, ohne die Komplexität der Selbstverwahrung, wodurch die Reibung bei der direkten Verwaltung privater Schlüssel entfällt.
Zum Zeitpunkt der Erstellung bestehen die Bitcoin-Spot-ETFs in den USA aus Vermögenswerten im Wert von 112,4 Milliarden Dollar, was einen leichten Rückgang gegenüber den Daten von Ende Januar darstellt. BlackRock ist der Vermögensverwalter mit den meisten AUM, mit über 57 Milliarden Dollar an Investitionen, gefolgt von Fidelity, Grayscale und Ark Invest. Seit ihrer Notierung an den regulierten Börsen von Wall Street haben diese ETFs kumulierte Nettozuflüsse von etwa 40 Milliarden Dollar verzeichnet.
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