Der Kauf von Twitter (heute als X bekannt) durch Elon Musk ist möglicherweise der größte finanzielle Fehler, den er jemals begangen hat.
Der Deal, der am 27. Oktober 2022 abgeschlossen wurde, kam nach einem chaotischen Verhandlungsprozess zustande, der mit einer Klage endete, die Elon dazu zwang, die Übernahme durchzuziehen.
Aufgrund der Struktur und des zeitlichen Ablaufs sprechen viele von einem der schlimmsten Leveraged Buyouts der jüngeren Geschichte.
Schulden- und Einnahmeprobleme
Elon verwendete 31 Milliarden Dollar seines eigenen Geldes, um Twitter zu kaufen, den Rest lieh er sich von mehreren Banken, und das Ganze hat nichts als Ärger eingebracht.
Allein die Zinsen dürften sich auf über eine Milliarde Dollar pro Jahr belaufen. Das ist eine enorme Belastung, insbesondere wenn Twitters prognostizierter Umsatz in den USA für 2024 nur rund 600 Millionen Dollar beträgt.
Dies bedeutet, dass die Plattform nicht einmal ihren Zahlungsverpflichtungen nachkommen kann.
Die Schuldenlast hat auch Tesla getroffen. Seine Aktionäre sind besorgt, dass Elon seine Tesla-Aktien verkaufen muss – möglicherweise zwischen einer und zwei Milliarden Dollar – um die Verluste von Twitter zu decken.
Dies hat den Druck auf TSLA erhöht. Der Vorstand ist mit Elon überhaupt nicht zufrieden.
Folgen des Deals
Die Banken, die Elon bei der Finanzierung des Twitter-Kaufs geholfen hatten, sind nun in Schwierigkeiten. Sie konnten die Schulden nicht wie geplant abstoßen und sitzen nun auf einem schlechten Geschäft.
Bei Barclays etwa war das Fusions- und Übernahmeteam stark betroffen und musste eine Kürzung der Jahresvergütung um 40 % hinnehmen.
Diese finanziellen Folgen führten zu einem Massenabgang von Geschäftsführern der Bank. Die Securities and Exchange Commission (SEC) verfolgt Elon außerdem wegen seines Verhaltens beim Kauf von Twitter.
Die Aufsichtsbehörde prüft, ob Elon gegen das Gesetz verstoßen hat, als er seine Aktienkäufe nicht ordnungsgemäß offenlegte, und ob er die Öffentlichkeit mit seinen Aussagen über den Deal in die Irre geführt hat.
Anfang des Jahres forderte ein Richter Elon auf, im Rahmen dieser Untersuchung auszusagen. Die SEC behauptet, der Milliardär sei seiner Aussagepflicht ausgewichen.
Sie behaupten, er habe eine geplante Sitzung am 10. September geschwänzt und gesagt, er müsse bei einem SpaceX-Start an der Ostküste dabei sein, obwohl er wusste, dass der Start einige Tage bevorstand.
Diese Änderung in letzter Minute kostete die SEC Tausende von Dollar und sie sind sauer. Deshalb fordern sie vom Gericht Sanktionen gegen Elon, falls er zum neuen Zeugenaussagetermin im Oktober nicht erscheint.
Hohe Ziele, harte Realität
Elon hat den großen Plan, Twitter in eine „Alleskönner-App“ zu verwandeln. Er möchte daraus eine Plattform machen, die alles kann. Soziale Medien, Zahlungen und mehr.
Doch diese Vision führte nicht zu finanziellem Erfolg.
Elon behauptete, er habe Twitter gekauft, um die freie Meinungsäußerung zu schützen, und kritisierte, dass das vorherige Management in diesem Bereich nicht genug getan habe.
Er sagte einmal:
„Ich habe es nicht getan, um mehr Geld zu verdienen. Ich habe es getan, um der Menschheit zu helfen, die ich liebe.“
Er wollte, dass X ein „digitaler Marktplatz“ wird, wo jeder ohne Angst vor Zensur frei sprechen kann, gleichzeitig aber eine gewisse Form der Rechenschaftspflicht besteht.
Aber Elon hatte auch geschäftliche Motive. Er sah Potenzial in Twitter und sagte:
„Ich denke, es handelt sich um einen Vermögenswert, der lange Zeit brach lag, aber ein unglaubliches Potenzial hat.“
Er dachte, er könnte die Wende schaffen, aber das ist nicht passiert. Die Plattform hat weiterhin Probleme, und wer weiß, ob Elons Vision jemals Wirklichkeit wird?
Zwischen Optimismus und Wahnvorstellungen liegt eine feine Grenze, und derzeit scheint es, als würde Elon diese Grenze einhalten.
X war für ihn auch eine Möglichkeit, die Kontrolle über sein öffentliches Image zurückzugewinnen.
Sein Verhalten in den sozialen Medien war, gelinde gesagt, umstritten und der Kauf von Twitter war eine Möglichkeit, ein Umfeld zu schaffen, das seinem Kommunikationsstil entspricht.
Der nie endende Kampf der SEC
Im Jahr 2018 verklagte die SEC Elon, weil er fälschlicherweise getwittert hatte, er habe „die Finanzierung gesichert“, um Tesla von der Börse zu nehmen.
Das endete mit einem Vergleich, aber die Feindseligkeit hält bis heute an. In der jüngsten Akte heißt es:
„Trotz dieser Vorabinformationen informierte Elon die SEC erst drei Stunden vor Beginn seiner Aussage über seine Absicht, an der Vorstellung teilzunehmen, und zwar nachdem die SEC Tausende von Dollar ausgegeben hatte, um drei Anwälte nach Los Angeles zu fliegen.“
Letzten Endes war Elons Twitter-Übernahme finanziell und rechtlich ein kolossales Chaos. Er sieht sich mit enormen Schulden, sinkenden Einnahmen und zunehmender Kontrolle durch die Regulierungsbehörden konfrontiert.
Und so wie die Dinge stehen, sieht es nicht so aus, als ob seine Vision für X die Rettung sein wird. Vielmehr könnte sie zu seinem Untergang führen.
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