In den letzten 7 Tagen ist der Preis von Bitcoin um 4,61% gestiegen, während Ethereum einen Anstieg von nur 0,34% verzeichnete, in einem Kontext, in dem die makroökonomische Analyse starke Unsicherheit für die kurzfristige Zukunft der Märkte aufzeigt.
Die Investoren scheinen derzeit weniger riskante Vermögenswerte als Krypto zu bevorzugen, wie Anleihen oder Aktien, angesichts der Befürchtungen einer US-Rezession
Trotzdem lassen die zukünftigen Aussichten auf Kürzungen der FED und die große Liquiditätsverfügbarkeit der großen Tech-Unternehmen auf mögliche Rallyes hoffen.
Analysieren wir die Situation unten, indem wir auch einen Blick auf die abgeleiteten Daten und die Preisentwicklung von Bitcoin und Ethereum werfen.
Wirtschaftliche Unsicherheit in den USA: widersprüchliche Trends für Bitcoin
Die Unsicherheit scheint der Begriff zu sein, der die aktuelle makroökonomische Marktsituation am besten beschreibt, während sich der Preis von Aktien, Bitcoin und Ethereum unabhängig für jede Art von Asset bewegt.
Derzeit deuten die makroökonomischen Indikatoren darauf hin, dass sich die Akteure immer mehr von Barpositionen entfernen, was ein deutliches Interesse an risikoarmen Instrumenten widerspiegelt. Trotz des Rückgangs der Renditen der US-Staatsanleihen ist die Nachfrage nach traditionell sicheren Produkten nicht zurückgegangen und die Investoren sind zuversichtlich bezüglich des nächsten Schrittes der FED.
In der Zwischenzeit verzeichnet der S&P 500 ein Wachstum von 9,5% in den letzten 3 Wochenwodurch der jüngste Dump der Märkte wieder aufgeholt wird und er sich wieder auf etwa 1% vom Allzeithoch entfernt befindet.
Bitcoin und Ethereum bewegen sich hingegen unter stark kontrastierenden Trends. Insgesamt lässt die grafische Analyse an eine Phase der Akkumulation und des Ranging denken, während die Befürchtungen einer Rezession in den USA die Fragilität der Krypto-Assets hervorheben.
Die beiden digitalen Währungen befinden sich im Schwebezustand, mit den Aktien, die höhere Gewinne bieten, und Anleihen, die attraktiver und sicherer sind.
Diese: https://it.tradingview.com/chart/1hwwyywT/?symbol=SP%3ASPX
Vor allem für Bitcoin scheint es schwierig zu sein, sich eine Vorstellung von den möglichen kurzfristigen Preisbewegungen zu machenda der US-Kalender sehr wichtige Ereignisse am Horizont anzeigt.
Am 18. September wird eine der wichtigsten Sitzungen der FED des Jahres erwartet, bei der ein Zinssatzsenkung von mindestens 50 Basispunkten erwartet wird.
Außerdem ist zu beachten, dass die umfangreiche Position in Liquidität der US-Technologieunternehmen als Treibstoff für die Kryptowährung dienen könnte, wenn diese wieder auf den spekulativen Märkten einkaufen.
Wir erinnern in diesem Zusammenhang daran, dass Berkshire Hataway des Milliardärs Warren Buffet einen Rekord von Cash-Positionen in Höhe von 277 Milliarden Dollar hält.
In der Zwischenzeit fällt der US-Dollar-Index (DXY) auf sein niedrigstes Niveau seit Dezember 2023, ohne einen Anstieg des Bitcoin-Preises auszulösen.
Normalerweise korreliert die Schwäche des Dollars mit einem Wachstum der Kryptowährung, gerade weil die Besonderheit von Bitcoin in seinen unabhängigen Zahlungsmöglichkeiten liegt, im Gegensatz zur traditionellen Alternative fiat.
Jedenfalls schwächt sich in letzter Zeit die inverse Korrelation zwischen den beiden Assets allmählich ab, was das Bild weiter verkompliziert.
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Ein Blick auf die Derivatemärkte für Bitcoin und Ethereum
Auch die Analyse der abgeleiteten Daten für Bitcoin und Ethereum bietet keine Preisansätze, auf die man sich stützen könnte, und trägt im Gegenteil dazu bei, die Unsicherheit kurzfristig zu erhöhen.
Derzeit werden die Preise der BTC- und ETH-Futures mit einem annualisierten Aufschlag gehandelt, der unter den typischen Notierungen dieser Instrumente liegt.
In der Regel sollten monatliche Futures mit einem positiven Unterschied von 5% bis 10% gegenüber den Spotbörsen gehandelt werden.
Jedoch, in einem neutralen Gebiet wie diesem, ist das Preisungleichgewicht drastisch unter 6% gefallen, dem niedrigsten Stand seit 2023, was auf eine schwache Aufmerksamkeit der gehebelten Käufer hinweist. Dies steht in starkem Kontrast zum Ende Juli, als die Prämie über 10% stieg, als der Preis von Bitcoin über 68.000 Dollar kletterte.
Zur gleichen Zeit bleiben der Funding-Rate und das Open Interest der Bitcoin- und Ethereum-Futures dennoch in einem positiven Bereich für die Preisentwicklung.
Die Finanzierungsraten sind positiv, während die Summe der offenen Verträge nahe einem der höchsten Niveaus von 2024 bleibt. Dies spiegelt somit eine solide Basis für bull und bear Transaktionen wider.
Was den Optionsmarkt betrifft, so ist das Ungleichgewicht der Call- und Put-Kontrakte zugunsten eines bevorstehenden Anstiegs für beide Assets.
Die BTC und ETH-Optionen auf Deribit, mit Fälligkeit in der Nähe der US-Präsidentschaftswahlen; spiegeln den Optimismus der Investoren wider.
Die am meisten beachteten Kursziele der Calls sind jeweils 80.000 Dollar für Bitcoin und 4.000 Dollar für Ethereum.
Insbesondere bei Ethereum erscheint das bullische Sentiment ausgeprägter mit insgesamt 29.779 Call-Kontrakten gegenüber insgesamt 11.321 Put-Kontrakten.
Der max pain price ist auf 3.000 Dollar festgelegt, während der günstigste Preis am 8. November 2024 bei 4.000 Dollar zu liegen scheint
Quelle:https://www.deribit.com/statistics/ETH/metrics/options
Analyse des Preises der Krypto BTC und ETH
Nachdem wir den allgemeinen makroökonomischen Rahmen eingeführt und die Situation der Derivate vertieft haben, konzentrieren wir uns nun auf die Analyse der Preise für Bitcoin und Ethereum.
Wie erwähnt, scheint sich Bitcoin in den letzten Tagen etwas besser zu bewegen als die zweitgrößte Kryptowährung nach Marktkapitalisierung.
Nach dem letzten Einbruch der Kurse Ende Juli/Anfang August hat sich BTC schneller erholt und einen Teil des verlorenen Bodens zurückgewonnen, wobei es sich um +25% von der bärischen Spitze handelt.
Die Preise werden weiterhin von der EMA 50 im Tages-Chart dominiert, während der Makrobereich 55.000-70.000 die Mehrheit der Krypto-Trader im Griff hat.
Bevor man eine zukünftige Prognose machen kann, wäre es ratsam, das Diagramm einen der beiden Extreme durchbrechen zu sehen. Potenziell nicht vor September und mit begleitenden Volumen.
Die Entwicklung von Bitcoin kurz vor den Präsidentschaftswahlen könnte die Marktrichtung im letzten Quartal des Jahres bestimmen.
Wir erwarten erhebliche Volatilität und zahlreiche Manipulationsversuche mit Fake-Bewegungen und umfangreichen Liquidationen.
Für Ethereum ist die Preisanalyse ähnlich wie bei Bitcoin, jedoch mit einer Betonung der bärischen Bedingung. Auch hier ist das günstigste Szenario das Ranging zwischen 2.300 und 4.000 Dollar. Insbesondere hat die Krypto Schwierigkeiten, sich dem Durchschnitt dieser beiden Werte zu nähern.
Die Preise bleiben ebenfalls unter der EMA 50 täglich gedrückt, aber mit mehr Druck von den bear.
Bevor wir eine Bewegung für die nächsten Monate annehmen, müssen wir einen Bruch der beiden Extreme beobachten. Dadurch wird die Langeweile durchbrochen, die die Kryptomärkte in den letzten Monaten beeinflusst hat.
Zu betonen ist, dass Ethereum seit fast 2 Jahren Bitcoin in Bezug auf die Performance unterperformt. Wahrscheinlich werden wir in den nächsten Monaten eine Umkehrung dieser Situation sehen, im Einklang mit der Zyklizität der Beziehung zwischen den beiden Krypto-Assets.
Achtung daher auf die nächsten Bewegungen von ETH, denn sie könnten auch die erfahrensten Trader des Marktes überraschen.
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