Marathon Digital folgt dem Beispiel von MicroStrategy und kauft Bitcoin im Wert von 300 Millionen Dollar inmitten der Probleme im Bergbausektor

In einer strategischen Wende, die an den Ansatz von Michael Saylor erinnert, hat Marathon Digital 300 Millionen US-Dollar durch Wandelanleihen aufgebracht, um über 4.000 Bitcoins zu kaufen, und signalisiert damit eine Verlagerung von Investitionen in den Bergbau hin zum direkten Erwerb von Bitcoins als Reaktion auf die sinkende Rentabilität im Bergbausektor.

In einem mutigen Schritt, der an die Strategie des Milliardärs Michael Saylor erinnert, hat Marathon Digital mit geliehenen Mitteln große Unternehmenskäufe von Bitcoin (BTC) getätigt und weicht damit von den traditionellen Mining-Investitionen ab. In diesem Monat hat Marathon, bekannt für seine umfangreichen Mining-Aktivitäten, 300 Millionen Dollar durch den Verkauf von Wandelanleihen – Schuldtitel, die in Aktien umgewandelt werden können – aufgebracht und den Großteil davon zum Kauf von 4.144 Bitcoins verwendet.

Diese Strategie markiert eine deutliche Abkehr vom Ausbau des Mining-Betriebs hin zum direkten Erwerb von Bitcoins und verdeutlicht damit die Herausforderungen, die der Mining-Sektor in diesem Jahr mit sich bringt. Marathons Entscheidung, nicht in neue Mining-Rigs zu investieren, basiert auf den aktuellen Gewinnen aus dem Mining bzw. dem „Hash-Preis“, den sie unter den gegenwärtigen Bedingungen als weniger vorteilhaft erachten als den direkten Kauf von Bitcoins.

Dieser Ansatz folgt auf eine turbulente Zeit für Bitcoin, in der sein Preis im Jahr 2022 abstürzte, und auf heftige Kritik an Saylors MicroStrategy für seine Anlagestrategie. Die Kritik hat sich jedoch inzwischen gelegt, da die Bitcoin-Vermögenswerte von MicroStrategy im Wert gestiegen sind. MicroStrategy und Marathon zeigten zunächst ähnliche Entwicklungen an der Börse, was die Preisentwicklung von Bitcoin widerspiegelte. In diesem Jahr kam es jedoch zu einer starken Divergenz; die Aktie von MicroStrategy ist um 90 % gestiegen, während die von Marathon aufgrund der sich verschlechternden Bedingungen im Bergbausektor um etwa 40 % gefallen ist.

Gewinne durch Bitcoin-Mining rückläufig

Der deutliche Rückgang der Mining-Rentabilität wird auf das Halving im April zurückgeführt, das die Belohnung für das Mining von Bitcoin halbierte und die Branche, die bereits mit zunehmender Konkurrenz und Kosten zu kämpfen hat, noch weiter belastete. Jüngste Aussagen von Finanzanalysten heben einen historischen Tiefstand der Mining-Rentabilität hervor, der durch steigende Netzwerkschwierigkeiten und Hashrate noch verschärft wird.

Als Reaktion auf diese Herausforderungen hat Marathon eine „Full HODL“-Strategie eingeführt, bei der alle geschürften Bitcoins behalten und zusätzliche gekauft werden. Dadurch hat Marathon seinen Bestand auf über 25.000 Bitcoins erhöht. Diese Strategie gilt als Vertrauensmaßnahme in den langfristigen Wert von Bitcoin und unterstützt seine Rolle als erstklassiges Reservevermögen für Unternehmen und Regierungen.

Die Umstellung auf Wandelanleihen zur Finanzierung entspricht der Methode von MicroStrategy und ermöglicht Marathon, die Kapitalkosten effektiv zu verwalten und gleichzeitig die Verwässerung der Anteile zu minimieren. Dieses finanzielle Manöver bringt Marathon nicht nur in eine vorteilhafte Position für potenzielle Übernahmen im Zuge der Konsolidierung der Branche, sondern entspricht auch dem wachsenden institutionellen Interesse an direktem Bitcoin-Engagement durch neu aufgelegte börsengehandelte Fonds, was im Gegensatz zur schwindenden Attraktivität von Mining-Aktien steht.