Samstag, November 23, 2024

Liquiditätszuflüsse fließen in neue L1- und L2-Protokolle


Asset-Flüsse in L1- und L2-Netzwerke helfen dabei, die Hotspots der Aktivität aufzuzeigen und zwischen hochaktiven und „toten“ Blockchains zu unterscheiden. Aktuelle Flussdaten zeigen eine Verschiebung im Gleichgewicht mehrerer führender Ketten.

Optimism (OP) entwickelte sich zum größten Empfänger von Nettozuflüssen, die größtenteils von Ethereum kamen. Arbitrum (ARB) zeigte eine höhere Gesamtaktivität, aber eine geringere Vermögensbindung. Beide dieser L2-Ketten zogen Liquidität von über 1 Milliarde USD an.

Die Zuflüsse zu L2-Blockchains zeigten eine Verschiebung der Ethereum-Nutzung, wobei die führende L1-Schicht in eine Relaisschicht umgewandelt wurde. Einer der Hauptgründe für die Optimism-Zuflüsse ist die Erweiterung der Superchain, die neben dem Optimism-Hauptnetz eine lange Liste von Projekten beherbergt. Die Superchain Gastgeber Base, Worldcoin, Celo sowie eine OP BNB-Version.

Einige der verteilten Apps, Spiele, DeFi und andere Aktionen sind bereits auf skalierbare Ketten umgestiegen und behalten einen erheblichen Anteil der verfügbaren Liquidität. Bridging ist trotz der Versuche, andere Cross-Chain-Tools zu schaffen, immer noch das wichtigste Instrument für Zuflüsse. Da Bridges nur eine begrenzte Kapazität haben, bedeutet dies auch, dass L2-Ketten den Großteil der überbrückten Vermögenswerte behalten und ein gutes Maß an Liquidität garantieren.

Zuflüsse zu L2 sind manchmal das Werk von „Whale Wallets“, die Vermögensungleichheit schaffen. Arbitrum ist eines der größten Ziele der Liquidität, die von Ethereum (ETH) kommt, meist in Form von USDT-Token.

Die Zuflüsse beschränken sich auf die 200 größten Wallets, die mehr als 93 % des USDT-Vermögens. Die Überweisungen zielen möglicherweise auf Liquiditätspools, DEX oder andere On-Chain-Einheiten ab, sind aber kein Zeichen dafür, dass Benutzer ihre Gelder und Wallets in eine neue Chain übertragen.

Aktivere Ströme zu L1- und L2-Ketten fallen auch mit Zeiten höchster Marktaktivität zusammen. Einer der Gründe dafür ist die Möglichkeit, Arbitragemöglichkeiten zwischen verschiedenen Protokollen zu finden. Im zweiten Quartal nahmen die Ströme zu und beeinflussten mehr L2-Ketten.

Liquidität bedeutet nicht, dass Benutzer davon profitieren

Die Kennzahlen für Liquidität und Benutzer decken sich nicht immer. Der Grund für Liquiditätszuflüsse können bestimmte Apps, Tresore oder Kreditprotokolle sein, die aus einer geringen Benutzerzahl große Summen einziehen.

Bei einigen Ketten geht hoher Verkehr mit niedrigem Transaktionswert einher. Netzwerke wie Ronin erzielten nur einen Wert von 153 Millionen Dollar, tragen aber den Verkehr des Axie Infinity-Spiels mit mehr als 2,2 Millionen aktive Benutzer täglich. Ronin steht mit 2,2 Millionen aktiven Benutzern täglich fast auf einer Stufe mit TRON.

Ältere Netzwerke wie BNB Chain kommen der Aktivität von Solana immer noch nahe, da sie einen erheblichen Anteil an Stablecoins sowie NFTs und Tokens enthalten. BSC hat jedoch beim Aufbau seines DeFi-Bereichs nachgelassen.

Frühere Topprojekte verzeichnen Mittelabflüsse

Die größten Abflüsse verzeichneten die ehemaligen überbewerteten L2-Lösungen. Sowohl Linea als auch ZKSync hatten Nettoabflüsse von fast 500 Millionen US-Dollar. Diese L2-Ketten versprachen, ZK-Rollup-Lösungen zu produzieren und die nächsten Gebäudeknotenpunkte zu werden.

ZKSync erlangte seine Bekanntheit durch Airdrop-Versprechen und die Einführung des ZK-Tokens. Nachdem die Anreize ausgelaufen waren, wurde ZKSync aufgegeben. Linea hinkt bei der Ankündigung eines nativen Tokens immer noch hinterher. Der Nativer Token-Airdrop kann sich um Monate verzögern und in der Zwischenzeit verlässt die Liquidität die Kette.

Die Abflüsse betreffen auch die ältere Generation von Ketten, die während des Gaming-Bullenmarktes 2021 boomten. Netzwerke wie Polygon und Avalanche erfreuen sich nicht der gleichen Wiederbelebung von Aktivität und Liquidität. Die Verlangsamung des NFT-Handels und des allgemeinen Token-Bridgings führte auch zu geringen Zuflüssen für diese Ketten. BNB Chain verzeichnete ebenfalls minimale Nettozuflüsse, und einige der BNB-Vermögenswerte wurden überbrückt in Solana.

Ein Teil der Mittel floss in Base, das zur wichtigsten Kette für den Uniswap-Handel wurde. Solana war ein bedeutender Empfänger von Netto-Zuflüssen und wurde auch eine Quelle von Liquidität für Base und Arbitrum.

Die jüngste Aktivität zwischen den Ketten spiegelte sich auch in der allgemeinen Brückennutzung wider. Die Brückenvolumina wurden im zweiten Quartal konstanter und bewegten sich innerhalb von 24 Stunden zwischen 170 und 300 Millionen US-Dollar. Innerhalb einer Woche wurden Vermögenswerte im Wert von über 1,76 Milliarden US-Dollar zwischen den Ketten übertragen.


Cryptopolitan-Berichterstattung von Hristina Vasileva

Quelle: https://www.cryptopolitan.com/liquidity-inflows-move-into-new-protocols/




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