Adobe Inc. hat nicht genug Zeit, um Investoren davon zu überzeugen, dass das Unternehmen mit der künstlichen Intelligenz mithalten kann, die als nächster großer Trend auf den Technologiemärkten davonläuft.
Laut einem aktuellen Bloomberg-Bericht ist die Adobe-Aktie in diesem Jahr um 8,3 % gefallen. Das Unternehmen hinkt dem breiteren Softwaresektor hinterher, der um mehr als 30 % zulegte. Dies hat den Druck auf die Ergebnisse erhöht, die nach Börsenschluss am Mittwoch veröffentlicht werden sollen Die Prognosen des letzten Quartals enttäuschten die Anleger.
Adobe muss beweisen, dass es von seinen KI-Tools profitieren und sich gegen neue Konkurrenten wehren kann, die generative künstliche Intelligenz (AGI) entwickeln, die Eingabeaufforderungen in Bilder und Videos umwandeln kann.
Jamie Meyers, leitender Analyst bei Laffer Tengler Investments, sagt: „Dies ist ein entscheidendes Quartal.“ Er fuhr fort, dass Investoren noch prüfen müssen, ob Adobe Geld verdienen und im KI-Wettbewerb wettbewerbsfähig bleiben kann. Dennoch ist es eine der ersten Wahlen des Unternehmens, auch wenn es wegen seiner unsicheren KI-Pläne auf „Bewährung“ steht.
Bei der KI-Strategie von Adobe ging es eher um die Gewinnung von Kunden als um die Monetarisierung
Adobe hat seine eigene KI-Technologie, Firefly, zu Produkten wie Photoshop und Illustrator hinzugefügt. Allerdings hat es sein KI-Videotool nicht so schnell veröffentlicht wie Sora von OpenAI.
Im letzten Quartal sagte das Unternehmen, sein Hauptaugenmerk liege darin, Kunden dazu zu bringen, KI-Funktionen zu nutzen, anstatt sofort Geld damit zu verdienen. Mit diesem Ansatz spielt das Unternehmen die Karte der Geduld aus.
Meyers wies darauf hin, dass Adobe viel ausgegeben habe, die Anleger aber immer noch auf der Suche nach hohen Renditen seien. Er sagt: „Wenn die Stimmung wieder negativ ist, wird es eine Weile dauern, bis Adobe das Gefühl abschütteln kann, ins Hintertreffen zu geraten.“
Ergebnisse des vierten Quartals werden erwartet Nettogewinne anzeigen größer mehr als 13 % und ein Umsatz von mehr als 9 %. Allerdings könnten die neuen wiederkehrenden Nettoumsätze um 3,1 % sinken, der erste Rückgang seit einem Jahr. Auch der Creative-Cloud-Bereich von Adobe inklusive seiner KI-Tools wird von Investoren schwach erwartet.
Gemischte Meinungen zur Leistung
Tyley Radke, ein Citigroup-Analyst, erwähnte in einer Notiz, dass sie davon ausgehen, dass das Kerngeschäft aufgrund schlechter wirtschaftlicher Zeiten und des Wettbewerbs Umsatzeinbußen erleidet. Radke senkte auch sein Preisziel und sagte, Adobe werde möglicherweise kaum etwas unternehmen, sobald das Unternehmen neue KI-Kunden anwerbe, anstatt schnell Geld zu verdienen.
In den letzten drei Monaten sind die Analystenprognosen für Nettogewinn und Umsatz im Jahr 2025 im Durchschnitt zurückgegangen.
Der Aktienkurs könnte steigen, wenn Adobe die langfristigen Wachstumssorgen zerstreuen kann. Derzeit liegt das Kurs-Gewinn-Verhältnis bei weniger als 27 und damit unter dem 10-Jahres-Durchschnitt von 32. Die Aktien des Unternehmens sind auch günstiger als der Software-Index, der mit etwa dem 38-fachen des Gewinns gehandelt wird.
Dennoch sehnen sich Anleger nach stichhaltigen Beweisen dafür, dass KI funktionieren wird. Meyers von Laffer Tengler sagte, dass die niedrigere Bewertung zum jetzigen Zeitpunkt sinnvoll sei, da sich das Wachstum verlangsamt habe. „Allerdings könnte Klarheit und eine spürbare Monetarisierung durch KI tatsächlich zu einem Aufholprozess führen. Wir sind optimistisch, aber vorsichtig“, fügte er hinzu.
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