Japans Wirtschaft ist das zweite Quartal in Folge gewachsen, aber fangen Sie jetzt noch nicht an zu feiern. Das Tempo verlangsamte sich dank der Taifune im Sommer und einer Erdbebenwarnung, die die Menschen drinnen und vorsichtig hielt.
Die vorläufigen Regierungsdaten gingen am Freitag zurück und bestätigten einen leichten Anstieg des BIP um 0,2 % von Juli bis September im Vergleich zum Vorquartal. Ökonomen hatten diese Zahl richtig geschätzt, aber sie liegt immer noch deutlich unter dem Wachstum von 0,5 % zwischen April und Juni.
Die Bank of Japan (BoJ) gerät nicht in Panik. Beamte gehen davon aus, dass sich die Wirtschaft stetig erholt, auch wenn es zwischenzeitlich einige Rückschläge gibt. Die Inflation bleibt auf Kurs und Gouverneur Kazuo Ueda hat angedeutet, dass es bald zu Zinserhöhungen kommen könnte. Ein schwächerer Yen, der die Importkosten in die Höhe treibt, verunsichert Ökonomen und politische Entscheidungsträger.
Die Verbraucher geben Geld aus, aber Naturkatastrophen zerstören Japans Begeisterung
Der private Konsum – das Herzstück der japanischen Wirtschaft – stieg im Quartal um 0,9 %. Dank Sommerboni und einer einmaligen Steuersenkung hatten die Menschen mehr Geld zum Ausgeben. Durch diese Zuschüsse erhielten Familien zusätzliches Geld, das direkt in Geschäfte und Restaurants hätte fließen sollen. Doch dann griff die Natur ein und Taifune sowie eine Erdbebenwarnung hielten die Geldbörsen geschlossen und den Fußgängerverkehr gering.
Die Preissensibilität ist nach wie vor tief verwurzelt, und niemand weiß, ob höhere Gehälter zu einem langfristigen Kaufrausch führen werden.
Unterdessen gingen die Investitionsausgaben – Unternehmensinvestitionen in Maschinen und Fabriken – um 0,2 % zurück. Ein weiteres Problem bereitet die Nachfrage aus dem Ausland, da die schwächelnde Weltwirtschaft Druck auf die exportintensiven Industrien Japans ausübt. Dennoch besteht die Hoffnung, dass der Incoming-Tourismus und arbeitssparende Technologien verhindern werden, dass die Wirtschaft ins Stocken gerät.
Das annualisierte BIP-Wachstum belief sich auf 0,9 %, was eine Prognose dafür darstellt, wie das Gesamtjahr aussehen könnte, wenn es sein derzeitiges Tempo beibehält. Es ist nicht schrecklich, aber diese Zahlen erwecken auch kein Vertrauen.
Das Schicksal der Märkte
Am 5. August erhöhte die BoJ ihren Leitzins von 0 % auf 0,25 %. Es war die zweite Zinserhöhung des Jahres und ein großer Schritt für eine Zentralbank, die jahrzehntelang mit einer lockeren Geldpolitik gegen niedrige Inflation gekämpft hat.
Die Märkte gerieten sofort in Panik. Die Aktienkurse brachen ein, die Währungen schwankten heftig und die Krypto-Händler erlebten einen Zusammenbruch. Der Nikkei 225 Index erlitt mit einem Rückgang von 12 % den schlimmsten Tagesrückgang seit dem Schwarzen Montag 1987. Die Anleger gerieten in Panik, weil sie befürchteten, dass höhere Kreditkosten die Gewinne und Konsumausgaben schmälern würden.
Das Blutbad breitete sich weltweit aus. Der S&P 500 fiel am selben Tag in den USA um mehr als 5 %, da sich Händler überall auf höhere Zinssätze einstellten.
Die Devisenmärkte waren nicht weniger dramatisch. Der Yen stieg gegenüber dem Dollar stark an, wobei der USD/JPY-Wechselkurs von 153 auf 145 Yen pro Dollar fiel. Das hört sich vielleicht wie ein Sieg für Japan an, war es aber nicht.
Ein stärkerer Yen verteuert japanische Exporte und schmälert die Gewinne von Unternehmen, die auf internationale Verkäufe angewiesen sind. Dadurch werden auch auf Yen lautende Kredite teurer, wodurch Carry Trades, die auf günstige Kredite angewiesen sind, zunichte gemacht werden.
Dann gab es das Krypto-Chaos. Bitcoin und Ethereum erlitten massive Einbußen, wobei die Preise um 18 % bzw. 26 % fielen. Bitcoin fiel von 55.514 $ auf 45.000 $, während Ethereum buchstäblich innerhalb von Minuten auf 2.500 $ abstürzte. Es war verrückt zuzusehen.
Schuld daran war die Hebelwirkung. Händler, die Kredite in Yen aufnahmen, gerieten unter Druck, als die Kreditkosten in die Höhe schossen, was zu Massenverkäufen führte. Nachschussforderungen trafen hart zu, löschten Positionen aus und schütteten Öl ins Feuer.
Das wird wahrscheinlich wieder passieren, wenn die Zinsen zu stark angehoben werden. Nicht einmal Präsident Donald Trump wird unsere Taschen retten können, insbesondere wenn die Federal Reserve auch beschließt, die Zinsen in diesem Jahr nicht erneut zu senken.
Trumps Politik wird den Welthandel tatsächlich stören. Erinnern Sie sich an die Zölle gegen China während seiner ersten Amtszeit? Diese treffen japanische Hersteller hart, weil sie Teile für chinesische Waren liefern, die in die USA exportiert werden
Trotz alledem bleibt die BoJ konzentriert. Aber Hoffnung ist keine Strategie, und Kazuo Ueda weiß das. Zinserhöhungen sind vorerst noch auf dem Tisch, ob es den Märkten gefällt oder nicht.
Dieser Beitrag ist ein öffentlicher RSS Feed. Sie finden den Original Post unter folgender Quelle (Website) .
Unser Portal ist ein RSS-Nachrichtendienst und distanziert sich vor Falschmeldungen oder Irreführung. Unser Nachrichtenportal soll lediglich zum Informationsaustausch genutzt werden. Die auf dieser Website bereitgestellten Informationen stellen keine Finanzberatung dar und sind nicht als solche gedacht. Die Informationen sind allgemeiner Natur und dienen nur zu Informationszwecken. Wenn Sie Finanzberatung für Ihre individuelle Situation benötigen, sollten Sie den Rat von einem qualifizierten Finanzberater einholen. Kryptohandel hat ein großes Handelsrisiko was zum Totalverlust führen kann.
