Die „Santa Rally“ ist tot. Anleger, die auf eine Aufstockung ihrer Portfolios zum Jahresende hofften, bekamen dieses Mal nichts als Kohle. Die US-Märkte erlebten am Freitag ein kleines Comeback – der S&P 500 stieg um 1,26 %, der Dow Jones Industrial Average kletterte um 0,8 % und der Nasdaq Composite stieg um 1,77 %.
Nicht schlecht, oder? Außer, dass es eigentlich keine Rolle spielte. Diese Gewinne konnten den durch frühere Ausverkäufe verursachten Schaden kaum ausgleichen. Der S&P 500 fiel im Wochenverlauf um 0,48 %, der Dow um 0,60 % und der Nasdaq um 0,51 %.
Die Santa Rally bezieht sich auf Aktien, die an den letzten fünf Handelstagen des Jahres und den ersten beiden des neuen Jahres steigen. Es ist wie eine jährliche Tradition – erst letztes Jahr ließ der Weihnachtsmann die Wall Street aus, selbst nach einer historischen Leistung.
Bitcoin erholt sich dank des großen Geldes etwas
Aber die Bitcoin-Bullen scheinen zurückzukommen. Zum Zeitpunkt der Drucklegung war die Apex-Kryptowährung 99.285 US-Dollar wert, nach wochenlanger, peitschender Volatilität. Nachdem Bitcoin am 17. Dezember ein Allzeithoch von 108.850 US-Dollar erreichte, wurde es durch eine Reihe von von der Fed gesteuerten Ausverkäufen nach unten gezogen.
Die Zentralbank nahm eine restriktive Zinssenkung vor und verschärfte das Feuer, indem sie sagte, sie habe keine Lust, jemals mit Bitcoin in Verbindung zu treten. Doch als der Kalender auf 2025 umgestellt wurde, wurden die Händler wieder optimistisch. Privatanleger strömen wieder zurück, was die Preise in die Höhe treibt.
Analysten haben so viele kühne Vorhersagen gemacht. Einige gehen davon aus, dass Bitcoin bis zum Ende des zweiten Quartals 2025 die Marke von 150.000 US-Dollar durchbrechen wird. Andere gehen davon aus, dass sich der Preis bis zum Ende des Jahres mindestens auf 200.000 US-Dollar verdoppeln wird.
Januar-Effekt: Die zweite Chance der Märkte
Nachdem die Santa Rally vorbei ist, scheint der Januar-Effekt vorbereitet zu sein. Sidney Wachtel, ein Investmentbanker, entdeckte diese Anomalie erstmals im Jahr 1942. Er bemerkte, dass Small-Cap-Aktien im Januar tendenziell eine Outperformance erzielen. Warum? Kleinere Aktien verzeichnen in der Regel weniger Handelsaktivitäten, aber wenn die Anleger neu in das neue Jahr starten, erhalten diese Aktien einen Aufschwung.
Die Forschung bestätigt es. Eine Studie aus dem Jahr 1976 ergab, dass die Januarrenditen von 1904 bis 1976 durchschnittlich 3,5 % betrugen, verglichen mit nur 0,5 % in den anderen Monaten. Von Mitte der 1980er bis in die 2000er Jahre verzeichnete der Russell 2000 Index – Ihre Anlaufstelle für die Performance von Small-Caps – im Januar einen durchschnittlichen Zuwachs von 1,7 %. Das ist nach Dezember der zweitgrößte. Aber seien Sie nicht zu aufgeregt. Seit 2014 haben sich die Zuwächse im Januar auf magere 0,1 % verlangsamt.
Was steckt hinter dem Januar-Effekt? Eine Theorie ist die Einziehung von Steuerverlusten. Anleger verkaufen Verlustaktien im Dezember, um Gewinne auszugleichen, und investieren dann im Januar wieder. Eine andere Theorie? Vorsätze fürs neue Jahr. Die Menschen beschließen, „ihre Finanzen in Ordnung zu bringen“ und ihre Portfolios umzuschichten. Und dann ist da noch der Geldzufluss. Jahresendboni bedeuten, dass man mehr Geld investieren kann, und ein großer Teil davon fließt in Small-Cap-Aktien.
Jetzt sind Aktien und Kryptowährungen wie Tanzpartner, insbesondere nach dem letzten Jahr. Sie ziehen jetzt praktisch zusammen. Wenn die Aktien steigen, tendieren Kryptowährungen dazu, mitzukommen. Das macht den Januar-Effekt zu einer großen Sache für Bitcoin.
Aber es gibt noch einen weiteren Joker: Donald Trump. Seine Amtseinführung steht vor der Tür und obwohl er bereits signalisiert hat, dass er wirklich für Kryptowährungen ist, sagen Taten mehr als Worte. Wenn er in seinen ersten 100 Tagen kryptofreundliche Richtlinien beschleunigt, könnte das bahnbrechend sein. Die Märkte könnten explodieren. Wenn er hingegen zögert, müssen Sie mit einer größeren Korrektur rechnen.
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