Nach Angaben des globalen Kapitalmarktkommentarunternehmens Kobeissi Letter hat die Fed einen großen Fehler begangen, als sie im September einen aggressiven Ansatz für Zinssenkungen einleitete. Die Veröffentlichung veröffentlichte Diagramme, die einen ähnlichen Anstieg der Zinssätze in den 1970er Jahren zeigten, und zog Vergleiche mit der aktuellen Inflationsrate.
Der Marktkommentar wies darauf hin, dass die Kerninflationsrate weiterhin über 3,0 % liegt. Die vom US Bureau of Labor and Statistics im Oktober veröffentlichten Daten zum Verbraucherpreisindex zeigten, dass die Kerninflation bei 3,3 % blieb, genau wie im September.
Die Verbraucherpreise für städtische Verbraucher stiegen für alle Artikel, einschließlich Lebensmittel, Energie und Unterkunft, ähnlich wie in den letzten drei Monaten um 0,2 %. Der aktuelle Rekordwert beziffert den VPI für alle Posten auf 2,6 %, gegenüber 2,4 % im September.
Der VPI, abzüglich Nahrungsmittel und Energie, stieg im Oktober um 0,3 %, genau wie im August und September. Der Index für Unterkünfte war mit einem Anstieg von 0,4 % einer der höchsten. Weitere Posten, die deutlich zunahmen, waren Flugpreise, Gebrauchtwagen, medizinische Versorgung, Freizeit und Unterkünfte. Zu den günstigeren Artikeln gehören Haushaltsmöbel, Kommunikationsartikel und Bekleidung.
Das Bureau of Labor and Statistics muss am 27. November noch PCE-Daten veröffentlichen. Der PCE-Index hängt vom VPI und dem Erzeugerpreisindex ab.
S&P 500 reagiert auf die Inflationsdaten vom Oktober
Letzte Woche begannen die Aktien darauf zu reagieren.
Vor 8 Tagen haben wir in unserem privaten Feed für Premium-Mitglieder Leerverkäufe im S&P 500 getätigt, wie unten zu sehen ist.
Während alle optimistisch waren, konnten wir dem Rückgang zuvorkommen.
Abonnieren Sie den Link unten, um auf diese Echtzeitwarnungen zuzugreifen: https://t.co/SJRZ4FrfLE pic.twitter.com/9ZNF6Enlq7
– Der Kobeissi-Brief (@KobeissiLetter) 16. November 2024
Trotz eines leichten Anstiegs am Mittwoch gaben die wichtigsten Aktienindizes, darunter der Nasdaq Composite, der S&P 500 und der Dow Jones, später nach.
Am Mittwoch lag der Dow Jones nahezu ausgeglichen, während der S&P 500 und der Nasdaq Composite um 0,1 % bzw. 0,3 % fielen. Die Renditen 10-jähriger und 2-jähriger US-Staatsanleihen lagen bei 4,42 % bzw. 4,29 %.
Zuvor war die Aktienrisikoprämie des S&P 500 auf nahezu Null gesunken, da der Markt vom Oktoberbericht höhere Inflationsraten erwartete. David Rosenberg, der Gründer und Präsident von Rosenberg Research and Associates Inc., enthüllt dass der Rückgang der Risikoprämien auf ein gestiegenes Interesse an Anleihen zurückzuführen sein könnte.
Ökonomen gehen davon aus, dass die Fed die Zinsen im Dezember erneut senken wird
BREAKING: Die Wahrscheinlichkeit, dass es im Dezember zu keiner Zinssenkung kommt, steigt auf 38 %, nachdem Fed-Chef Powell gesprochen hat.
Fed-Chef Powell sagte, dass dies bei der Fed nicht der Fall sei "in Eile" Zinsen zu senken.
Dies geschieht weniger als zwei Monate, nachdem die Fed ihren Zinssenkungszyklus mit einem… begonnen hat. pic.twitter.com/qW5DhsH7Jp
– Der Kobeissi-Brief (@KobeissiLetter) 14. November 2024
Der Finanzsektor setzt zunehmend auf eine weitere Zinssenkung der Fed im Dezember. Den Prognosen des Kobeissi-Briefes zufolge liegt die Wahrscheinlichkeit einer Kürzung bei 62 %. Chris Ciovacco, der Gründer von Ciovacco Capital, sagte am 13. November eine 82-prozentige Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung um 25 Basispunkte im Dezember voraus.
Allerdings ist sich die Fed nicht ganz sicher, ob sie so direkt weitere Zinssenkungen vornehmen wird, wie sie es im September und November getan hat. Die Präsidentin der Fed Reserve of Boston, Susan Collins, sagte, dass eine weitere Zinssenkung im Dezember kein „abgeschlossener Deal“ sei. Collins erwähnte, dass bis Dezember weitere Daten veröffentlicht werden, die möglicherweise Einfluss auf die Entscheidung der Fed haben könnten.
„Bis Dezember werden wir weitere Daten sehen, und wir müssen weiterhin abwägen, was sinnvoll ist.“
Susan Collis, Präsidentin der Federal Reserve of Boston
Auch Fed-Chef Jerome Powell äußerte trotz der jüngsten besorgniserregenden Inflationsdaten vom Oktober Vorbehalte. Laut Powell besteht keine Eile, weitere Zinssenkungen einzuleiten. Bisher hat die Fed die Zinssätze auf 4,50 % bis 4,75 % gesenkt.
Im Falle einer weiteren Senkung sinkt der Satz auf 4,25 % bis 4,50 %.
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