Heute Abend um 20:00 Uhr italienischer Zeit wird die US-Notenbank eine grundlegende Entscheidung für das Schicksal des Krypto-Marktes treffen, indem sie sich zur Senkung der Zinssätze äußert.
Mit einem Rückgang der Rendite für die Anleihegläubiger könnten die Investoren wieder riskantere Wetten in Betracht ziehen und damit das Wachstum der spekulativen Vermögenswerte unterstützen.
Diese Überlegung ist jedoch nicht so selbstverständlich, da historisch gesehen eine Zinssenkung durch die Fed zu einem momentanen Preisrückgang geführt hat.
In der Zwischenzeit prognostiziert Arthur Hayes, der bekannte Gründer von Bitmex, den Zusammenbruch der Zentralbanken zugunsten einer Veränderung in der Verwaltung der Geldpolitik.
Vertiefen wir das Thema im Folgenden.
Die Fed bereitet sich auf die erste Zinssenkung in den USA vor: eine starke Auswirkung auf den bull und bear Markt ist zu erwarten
Wie erwähnt, wird der heutige Termin der Federal Reserve (Fed), die sich auf die Senkung der Zinssätze vorbereitet, einen entscheidenden Einfluss auf die Zukunft des Krypto-Marktes haben.
Um 20:00 Uhr muss die Bundesbehörde entscheiden, ob sie eine Reduzierung um 25 oder 50 Prozentpunkte auf ihre Staatsanleihen vornehmen wird, wodurch die wirtschaftlichen Anreize für das Geld mehr oder weniger stark reduziert werden.
Nach den Projektionen der CME group schätzen Experten die Wahrscheinlichkeit eines deutlichen Rückgangs auf 475-500 Basispunkte auf 61%. Im Gegensatz dazu wird eine sanftere Landung bei 500-525 Basispunkten auf 39% geschätzt.
Es ist also praktisch sicher, dass es eine Kürzung der Prämien im Anleihensektor geben wird, aber wir wissen noch nicht genau, in welchem Umfang.
In der Regel begünstigt die Wahl einer Geldpolitik der „quantitativen Lockerung“ (quantitative Lockerung), die dazu neigt, die umlaufende Geldmenge auf Kredit zu erhöhendie Kryptomärkte.
Die Fed injiziert Liquidität in die spekulativen Märkte und nimmt den Anleihegläubigern einen Teil der Rendite in einem Rahmen von Stabilität und Kontrolle der Inflation.
Niedrigere Zinsen sind mit der Suche nach Rendite bei spekulativeren Produkten verbunden, wie eben denen, die typisch für den Krypto- und Aktiensektor sind.
Die Investoren wären also theoretisch davon abgeschreckt, ihr Geld in amerikanische Treasury zu parken, zugunsten anderer lukrativerer Optionen.
Dies führt zu einem Anstieg der Bitcoin-Preise und der wichtigsten US-Aktienindizes.
Natürlich müssen diese Diskussionen mit makroökonomischen Daten wie der Stabilität des Landes, der Währungssouveränität und dem Arbeitsmarkt in Zusammenhang gebracht werden.
Auf jeden Fall ist es unbestreitbar, dass die Entscheidung der Fed heute Abend Auswirkungen auf die Zukunft des crypto-Marktes in den kommenden Monaten haben wird.
Wenn von hier aus ein Liquiditätstrainingszyklus ohne besondere Überraschungen beginnt, können wir das Ereignis als gutes Omen für die Rückkehr zum bull-Markt betrachten.
Die historische Auswirkung der Zinssenkung der Fed auf die Finanzmärkte
Das heutige Abend wird der erste Zinssatzschnitt der Fed seit März 2020 sein, als die Zentralbank die Renditen um 100 Basispunkte senkte, mitten in der Covid-Pandemie.
Bei dieser Gelegenheit verzeichnete der Kryptomarkt einen der heftigsten Einbrüche in der Geschichte, wobei BTC im selben Monat um 38,9% fiel.
Wenn wir in der Zeit zurückgehen, können wir beobachten, dass historisch gesehen eine Zinssenkung der Fed tendenziell mit einem sofortigen Preisrückgang verbunden ist.
Am Beispiel des S&P500, nach der Zinssenkung im September 2007 erlebte der Markt einen bedeutenden Crash.
In diesem Fall löste ein Rückgang um 50 Basispunkte den Beginn einer Bärenphase für den Index aus, der innerhalb eines Jahres die Hälfte seines Wertes verlor
Gleicher Ausgang im Januar 2021, als die Fed die Zinsen um 100 Basispunkte senkte, was zu einem Rückgang der Kurse führte.
Es ist wichtig zu verstehen, dass je mehr das quantitative Lockerung mit einer markanten Maßnahme erfolgt, desto schlechter reagieren die Märkte.
Dies liegt daran, dass der Aktienmarkt die Tatsache als Unfähigkeit der Zentralbank wahrnimmt, eine stabile Situation aufrechtzuerhalten.
Achtung also, denn der Kryptomarkt könnte heute Abend einen Schlag erleiden, falls Jerome Powell eine deutliche Entscheidung trifft.
Wir betonen jedoch, dass die Verlangsamung der Liquidität, obwohl sie historisch gesehen einen anfänglichen Preisrückgang auslöst, letztendlich ein bullisches Szenario begünstigt.
Nehmen wir als Beispiel den goldenen Zeitraum von April 2009 bis Oktober 2025, als die Zinssätze nahe null bei einem Zielwert von 0,15% blieben.
In jenen Jahren ist der S&P500 um 150% gestiegen und von 800 auf 2000 Dollar gestiegen, ohne besondere grafische Rückschläge.
Die Hoffnung ist daher, dass der monetäre Rahmen in USA wieder risk-on Sektoren wie den Krypto-Bereich begünstigt, mit wenigen Möglichkeiten auf der Seite der Anleihen.
Gleichzeitig muss der Prozess, mit dem wir auf einen ähnlichen Ausblick zusteuern, so sanft wie möglich verlaufen, um kurzfristige Ungleichgewichte zu vermeiden, die sich in roten Kerzen niederschlagen.
Heute ist wahrscheinlich das wichtigste Datum des Jahres für Bitcoin und den gesamten Kryptomarkt.
Arthur Hayes und das Ende der Ära der Zentralbanken: die Zukunft der crypto
Während die Fed sich auf die Zinssenkung vorbereitet, äußert Arthur Hayes seine Bedenken hinsichtlich der kurzfristigen Auswirkungen auf die Preise des bull und bear crypto-Marktes.
Der Chief Investment Officer von Maelstrom und Mitbegründer von BitMEX hat kürzlich ein interessantes Interview gegeben, in dem er die Auswirkungen des makroökonomischen Ereignisses behandelt.
Laut Hayes werden die Preise spekulativer Titel auf einen sofortigen Crash zusteuern, wobei die Inflation wieder die Oberhand gewinnen wird, was weitere Eingriffe von oben impliziert.
Hier sind seine genauen Worte während der Konferenz Token2049 in Singapur:
„Die Zinssenkung ist eine schlechte Idee, weil die Inflation in den Vereinigten Staaten immer noch ein Problem ist, wobei die Regierung am meisten zu den klebrigen Preisdruck beiträgt. Wenn du das Darlehen billiger machst, trägt das zur Inflation bei“.
Außerdem glaubt der milliardenschwere Investor, dass die Zinssenkung der Fed den Dollar schwächen und ihn zu einem neuen Rückgang gegenüber dem japanischen Yen führen wird.
Tatsächlich befindet sich die japanische Zentralbank (BOJ) in einer entgegengesetzten Phase, in der sie auf eine Erhöhung der Zinsen zusteuert.
Das USD/JPY-Diagramm könnte daher nach einem Verlust von etwa 12,5% in 3 Monaten einen weiteren Einbruch verzeichnen. Erwarten wir einen Rückgang des Forex-Index auf 135 Punkte im Falle einer deutlichen Zinssenkung. Wieder die Worte von Hayes zu diesem Thema:
„Der zweite Grund ist, dass sich der Zinsunterschied zwischen den Vereinigten Staaten und Japan mit Zinssenkungen verringert. Dies könnte zu einer starken Aufwertung des Yen führen und die Abwicklung der Yen-Carry-Trades auslösen“.
Ein ähnliches Szenario würde laut Hayes die Krise der Zentralbanken und das Ende ihrer Ära der Vorherrschaft über die Märkte bestimmen. Die Fed wird keinen so starken Einfluss mehr auf die Preise von Aktien und Krypto haben, da sie die Kontrolle über das Geldangebot verloren hat.
Ihre Geldpolitik beginnt irrelevant zu werden, wie auch der schottische Marktstratege Russel Napier behauptet.
Es ist wahrscheinlich, dass wir uns in kurzer Zeit mit den Zinssätzen nahe null in den Vereinigten Staaten vom aktuellen 525-550 wiederfinden werden, aber vielleicht wird es keinen so bullischen Einfluss haben, wie erhofft.
Jedenfalls behauptet Hayes, dass für den Krypto-Markt eine rosige Zukunft bevorsteht, in der digitale Vermögenswerte die einzige Lösung sind, um dem maroden globalen Schuldsystem zu entkommen.
Die Idee von Kraken über die Zinssenkung der Fed
Auch die Kryptowährungsbörse Kraken hat sich zur lang erwarteten Entscheidung der Fed bezüglich der Zinssenkung geäußert.
Kraken bestätigt, dass die Politik, die von nun an verfolgt wird, eine wichtige Auswirkung auf die Preisentwicklung des bull und bear Kryptomarktes kurzfristig haben wird.
Nach den Annahmen von Thomas Perfumo, Head of Strategy der Handelsplattform, wird die Kursentwicklung heute wenig volatil sein, solange die Fed nicht das Wort ergreift.
Alle warten darauf, welchen Weg eingeschlagen wird, während die Wahrscheinlichkeiten für einen aggressiven Schnitt von 50 Punkten sprechen.
Hier ist, was der Krypto-Experte berichtet hat:
„Es ist kein Geheimnis, dass die Geldpolitik der Zentralbanken der bedeutendste Katalysator für die makrofinanziellen Märkte von heute ist. Wenn man den enormen Einfluss der Geldpolitik mit der wachsenden allgemeinen Korrelation zwischen Krypto-Assets und riskanten Assets in den letzten Monaten verbindet, erhält man die idealen Bedingungen für Preisbewegungen auf allen Märkten. Kurzfristig sind alle Augen auf die Entscheidung der US-Notenbank über die Zinssätze gerichtet. Die Märkte bleiben vorsichtig, bis wir Klarheit darüber haben, wie tief sie die Zinssätze senken werden, wobei die aktuellen Erwartungen auf eine Senkung um 50 Basispunkte hindeuten.“
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