Heute Abend um 20:00 Uhr UTC+1 wird sich die US-amerikanische FED zum „Federal Open Market Committee“ (FOMC) zusammensetzen, um die zukünftige Richtung der Zinssätze festzulegen.
Die Analysten prognostizieren eine Situation von „Keine Änderung“, die weder Raum für Erhöhungen noch für Senkungen in Bezug auf die Kosten des Geldes in den Vereinigten Staaten lassen wird.
In einem solchen Kontext tragen die jüngsten politischen Schritte von Trump in Bezug auf die Einwanderung im Land dazu bei, die Inflation des Dollars zu erhöhen, wodurch die Wahrscheinlichkeit eines neuen Anreizes für die Geldpolitik der FED steigt.
All diese Ereignisse wirken sich auf den risikoreicheren Markt wie den der Kryptowährungen aus, der sich derzeit in einer Stagnationsphase befindet. Was können wir in den nächsten Monaten erwarten?
Sehen wir uns alle Details unten an.
„Keine Änderung“ in der Entscheidung der FED über einen weiteren Zinssatzschnitt erwartet
Heute Abend wird die Federal Reserve (FED) ihr erstes Treffen des Jahres abhalten, wobei Jerome Powell die Entscheidung des Ausschusses in Bezug auf die Zinssätze bekannt geben muss.
Sehr wahrscheinlich wird das aktuelle Intervall, das zwischen 4,25% und 4,5% liegt, bestätigtohne Raum für potenzielle expansive oder restriktive Maßnahmen zu geben.
Laut dem FedWatch Tool der CME Group gibt es eine 99,5%ige Wahrscheinlichkeit, dass die amerikanische Zentralbank sich für ein „Keine Änderung“ der Zinsen entscheidet.
Dieses Ereignis folgt dem letzten Treffen der FED im Dezember, wo parallel zu einer Senkung um 25 Basispunkte die Absicht festgestellt wurde, 2025 vorsichtiger in der Geldpolitik vorzugehen.
Bis dahin war nämlich von mindestens 3 potenziellen Kürzungen im Laufe des Jahres die Rede, aber dann wurde die Trajektorie aufgrund der komplexen wirtschaftlichen Situation überarbeitet.
Offensichtlich hatte dieser Paradigmenwechsel eine negative Auswirkung auf risikoreiche Vermögenswerte wie Bitcoin, die nun in Unsicherheit schwanken.
Die Experten sind sich einig, dass das heutige Treffen der Gefüttert ein „Nicht-Ereignis“ sein wird, da es keine weitere Turbulenz an den spekulativen Börsen auslösen wird.
Es war nämlich ziemlich vorhersehbar, dass Powell und sein Team im Januar die Zinssätze nicht anpassen würden und die Kosten des Geldes unverändert bleiben würden.
Bereits seit dem letzten Monat konnte man erahnen, dass es im Januar keine besonderen Veränderungen geben würde, und die Märkte haben sich dementsprechend im Voraus eingepreist.
Wie die Danske Bank in einer Mitteilung an ihre Kunden berichtete:
„Wir bezweifeln, dass das FOMC-Treffen in dieser Woche ein wichtiger Marktakteur sein wird, da die Entscheidung, den Zinssatz unverändert zu lassen, bereits im Dezember gut kommuniziert wurde. Die Protokolle haben gezeigt, dass die Teilnehmer bereits einige vorläufige Annahmen über die Politik von Trump getroffen haben, aber angesichts der erheblichen Unsicherheit bezweifeln wir, dass Powell sich wohl fühlen wird, den Märkten eine starke Orientierung zu geben“.
Trotzdem bleibt die Möglichkeit bestehen, dass Powell, da er in der nachfolgenden Pressekonferenz zum FOMC verschiedene heikle Themen ansprechen muss, Worte verwendet, die die Märkte positiv oder negativ beeinflussen könnten.
Die Auswirkungen der Migrationspolitik von Trump auf die US-Wirtschaft und die Inflation des Dollars
Eines der heißesten Themen, auf das der Präsident der FED wahrscheinlich antworten muss, wird das der neuen von Donald Trump verfolgten Politiken sein.
Powell wird wahrscheinlich aufgefordert, zu untersuchen, wie die Entscheidung von Trump, die illegalen Einwanderer auszuweisenAuswirkungen auf die amerikanische Wirtschaft haben wird.
Um es in den Kontext zu setzen: Vor wenigen Tagen hat der neue Präsident der USA die Abschiebung einer Zahl zwischen 1 und 10 Millionen illegaler Einwanderer in ihr jeweiliges Heimatland eingeleitet.
Dazu kommt die Einführung von Zöllen in Höhe von 25% gegenüber Mexiko und Kanada, mit negativen Auswirkungen auch für Europa.
Analysten prognostizieren, dass diese politischen Maßnahmen zu einem Anstieg der Inflation des Dollars beitragen könnten, was ein Klima der Unsicherheit auf dem Arbeitsmarkt schafft.
Wie Shantanu Khanna, außerordentlicher Professor für Wirtschaft an der Northeastern University, feststellt, könnte die Massenabschiebung katastrophale Auswirkungen haben.
Der Grund für diese pessimistische Sichtweise ist, dass die illegalen Einwanderer unterbezahlte Arbeiten verrichteten, die die amerikanischen Ureinwohner weniger häufig suchenwie Bauwesen, Kinderbetreuung und Altenpflege.
Diese Sektoren sind für die US-Wirtschaft von grundlegender Bedeutung, und der Mangel an Arbeitskräften in diesem Kontext könnte zu einem starken Rückgang des BIP führen.
Parallel dazu müssen neue reguläre Arbeitskräfte, wenn auch mit Schwierigkeiten, die Lücken füllen, die durch die Abwanderung der Einwanderer entstanden sind, mit einem daraus resultierenden Anstieg der nicht-landwirtschaftlichen Gehaltsabrechnungen (Nicht landwirtschaftliche Gehaltsabrechnung).
Im Gegenzug, wie ein Kaskadeneffekt, werden höhere Gehälter die Geldmenge im Umlauf erhöhen und auf inflationäre Weise wirken.
Wenn Powell eine ähnliche Perspektive teilen würde, könnte er die Erwartungen an Zinssenkungen dämpfen und potenziell sogar zum Übergang „Verso il Anspannung Lockerung“ führen.
Bezüglich dieser komplexen Situation hat sich Benjamin Picton, Senior Macro Strategist bei Rabobank, geäußert, der in einer kürzlich veröffentlichten Notiz Folgendes mitteilte:
„Das Verschwinden von bis zu 1 Million potenzieller Arbeitskräfte aus der US-Arbeitskraft wäre keine Kleinigkeit. (…) Dies ist an sich inflationsfördernd, und das ohne die zusätzlichen Auswirkungen von Steuersenkungen und Zöllen zu berücksichtigen“.
Wie reagieren Bitcoin und Krypto auf die neuen Anreize der FED
Falls die FED eine drastische Entscheidung treffen sollte, um das Risiko einer Inflationserhöhung einzudämmen, könnten Bitcoin und Krypto negativ reagieren.
Diese Hypothese scheint in einem Ausblick wie dem heutigen jedoch wenig glaubwürdig zu sein, auch unter Berücksichtigung der vergangenen Ergebnisse des Consumer Price Index (CPI).
Im Wesentlichen gibt es noch nicht genügend Daten, um zu beurteilen, ob die Trump-Politiken einen strengeren Ansatz in Bezug auf die Zinssätze erfordern werden.
Im Moment ist die Inflation unter Kontrolle, der Arbeitsmarkt scheint noch stabil und stark zu sein, und es gibt keine großen möglichen Stolpersteine für die Wirtschaft.
Es bleibt also wenig wahrscheinlich, dass Powell heute beschließt, das Schicksal der Märkte zu erschüttern, indem er sich in eine der beiden von den Investoren erwarteten Richtungen begibt.
Vielmehr könnte eine Antwort auf die neuen makroökonomischen Dynamiken beim nächsten FOMC am 19. März 2025 gegeben werden.
An diesem Datum wird mit größerem Vertrauen erwartet, dass die FED die erste Zinssenkung des Jahres vornehmen könnte, wenn auch mit einigen möglichen Schwierigkeiten.
Eine Senkung der Zinsen um 400-425 Basispunkte wird mit 30,2% bewertet, während ein weiteres „Keine Änderung“ nach dem für heute erwarteten mit 69,6% geschätzt wird.
Im Vergleich zu den Notierungen im Dezember ist es weniger wahrscheinlich, dass es einen Schnitt geben wird, während die Unveränderlichkeit der Kosten des Geldes mehr Glaubwürdigkeit annimmt.
Das Schicksal von Bitcoin in den kommenden Wochen wird teilweise davon abhängen, wie sich die nächste Geldpolitik der FED ausrichtet und wie Powell das aktuelle Szenario interpretiert.
In diesem Moment befinden sich die risk-on Vermögenswerte in einer Pattsituationangetrieben von der allgemeinen Begeisterung des bull market, aber gleichzeitig gebremst durch makroökonomische Spannungen und neue monetäre Bedenken.
Es wird entscheidend sein, zu beobachten, welche Richtung die FED von nun an einschlagen wird, da sie auch die zukünftige Richtung der Krypto-Märkte unvermeidlich bestimmen wird.
In der Zwischenzeit genießen wir das „Guten Tag“ von Powell, das laut Polymarket mit 97% Wahrscheinlichkeit ausgesprochen wird.
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