Gold hat Rekordhöhen erreicht und liegt bei 2.757,99 $ pro Unze, obwohl der Dollar stark ansteigt. Die Anleger gehen auf Nummer sicher und weigern sich, im Vorfeld der US-Präsidentschaftswahlen große Wetten abzuschließen, und es ist klar, dass ein Großteil dieser Maßnahmen von politischer Unsicherheit bestimmt wird.
Der Dollar steigt weiter und erreicht Mehrmonatshochs gegenüber dem Yen, dem Euro und dem Pfund Sterling. Der japanische Yen, der in diesem Jahr bereits die schlechteste Performance verzeichnete, wird derzeit bei 152,45 pro Dollar gehandelt.
In der Zwischenzeit sind auch die Renditen von US-Staatsanleihen auf ein Dreimonatshoch gestiegen, was dem Yen und dem Euro mehr Gewicht verleiht, während europäische Aktien Schwäche zeigen und der STOXX 600 um 0,1 % nachgab.
Die US-Wahlen lösen Volatilität aus
Die Wahl erschüttert die Märkte weltweit. Händler bereiten sich auf heftige Schwankungen in den kommenden Tagen vor, insbesondere da die Chancen, dass Donald Trump Kamala Harris schlägt, steigen.
Meinungsumfragen zeigen zwar immer noch ein knappes Rennen, aber die Wettmärkte tendieren langsam zu Trump. Das bedeutet, dass Zölle und Einwanderungsbeschränkungen wieder im Rampenlicht stehen könnten, was zu einem Anstieg der Inflation führen könnte.
Die Rolle der Federal Reserve bei all dem kann nicht ignoriert werden. Noch vor einem Monat rechneten Händler damit, dass die Fed die Zinsen bis Januar um einen ganzen Prozentpunkt senken würde.
Mittlerweile sind diese Hoffnungen schwächer geworden und die Händler rechnen nur noch mit einer Kürzung um einen halben Prozentpunkt. Dies ist den stärker als erwarteten US-Wirtschaftsdaten zu verdanken, die Wachstum und die Schaffung von Arbeitsplätzen belegen. Diese veränderten Erwartungen sind der Grund dafür, dass die Renditen von Staatsanleihen in die Höhe schnellen.
Die Rendite der 10-jährigen Benchmark-US-Anleihe ist um 2,6 Basispunkte auf 4,2316 % gestiegen, was einem Anstieg von 50 Basispunkten seit der Zinssenkung der Fed am 18. September entspricht. In Europa ist es ähnlich. Der Euro rutschte um 0,1 % auf 1,0787 $ ab und erreichte damit den tiefsten Stand seit August.
Goldman Sachs warnt davor, dass ein Trump-Sieg den Euro aufgrund drohender neuer Zölle um bis zu 10 % abwerten könnte. Den japanischen Aktien geht es nicht viel besser: Der Nikkei ist um 0,8 % gefallen, während der Yen seine Verluststrähne fortsetzt.
Gold trotzt der Dollarstärke
Während der Dollar steigt, steigt der Goldpreis, was ungewöhnlich ist, da sich diese beiden Werte normalerweise in entgegengesetzte Richtungen bewegen. Analysten weisen darauf hin, dass der Konflikt im Nahen Osten ein wesentlicher Faktor dafür ist und risikoscheue Anleger in Gold investieren.
Der rekordverdächtige Anstieg des Metalls erfolgt zu einem Zeitpunkt, an dem die US-Renditen steigen. Analysten fragen sich daher, wie weit der Goldpreis noch steigen kann.
Auch auf den Rohstoffmärkten sinkt der Ölpreis. Brent-Rohöl-Futures fielen um 0,7 % auf 75,44 USD pro Barrel, und West Texas Intermediate fiel um 0,9 %. Steigende Treibstoffvorräte in den USA üben Abwärtsdruck auf die Preise aus, während Investoren die diplomatischen Bemühungen im Nahen Osten genau beobachten.
Bitcoin stößt auf Widerstand
Auch Bitcoin ist an eine Wand gestoßen und schaffte es erneut nicht, die 70.000-Dollar-Marke zu durchbrechen. Die steigenden Renditen von Staatsanleihen geben auf den Kryptomärkten Anlass zur Sorge, da Händler befürchten, dass die höheren Renditen risikoreichere Vermögenswerte wie Bitcoin belasten könnten.
Dennoch glauben einige Analysten, dass der Weg für Bitcoin immer noch aufwärts gerichtet ist, und verweisen auf das erwartete Muster des „Goldenen Kreuzes“. Wenn die Anleiherenditen steigen, könnten risikoreichere Vermögenswerte wie Bitcoin und Technologieaktien stärkerem Gegenwind ausgesetzt sein.
Andere halten die Zinssenkung der Fed für einen Fehler und ziehen Vergleiche mit der Zinssenkung von 1967, die zu Inflation und letztendlich einer Rezession führte.
Damals senkte die Zentralbank angesichts eines angespannten Arbeitsmarktes die Zinsen, was zu einer breiten Inflation führte, die einige Jahre später in eine Rezession mündete. Es besteht die Sorge, dass sich die Geschichte wiederholen könnte, insbesondere da der Inflationsdruck bereits zunimmt.
Zum Zeitpunkt der Drucklegung war Bitcoin 66.508 US-Dollar wert.
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