Gestern gab es einige interessante Neuigkeiten bezüglich MicroStrategy und Bitcoin, und kurioserweise waren es gute Nachrichten für BTC, aber schlechte für die Gesellschaft.
Die Sache hat viele überrascht, weil das, was positiv für Bitcoin ist, mittlerweile auch für MicroStrategy tendenziell positiv ist.
Krypto-Nachrichten: die Bitcoin-Käufe von MicroStrategy
Die Nachricht ist, dass das Unternehmen weitere drei Milliarden Dollar gesammelt hat, um weitere Bitcoin zu kaufen.
MicroStrategy besitzt bereits mehr als 330.000 BTC, die im Laufe der letzten vier Jahre durch Investitionen von etwa 16,5 Milliarden Dollar erworben wurden.
Der aktuelle Marktwert der von MicroStrategy gehaltenen Bitcoin nähert sich 33 Milliarden Dollar, daher ist ihre Investition momentan stark im Gewinn.
Dieser Gewinn ist jedoch nur potenziell, da er nur durch den Verkauf der BTC und den Erhalt von Dollar realisiert würde. MicroStrategy beabsichtigt jedoch nicht nur nicht zu verkaufen, sondern plant sogar, weitere zu kaufen.
Der aktuelle Preis von Bitcoin ist auf einem Allzeithoch, und der Kauf eines beliebigen Assets auf einem Allzeithoch erweist sich selten als ein bull.
Der Rückgang der MSTR-Aktien an der Börse
Tatsächlich gefällt den Märkten dieser letzte Schritt von MicroStrategy nicht.
Das Unternehmen ist seit 1998 an der Börse notiert, und der Preis seiner Aktien befindet sich derzeit auf einem historischen Höchststand.
Gestern ist er jedoch um fast 20% von den etwa 500$, die er am Vortag hatte, gefallen.
Es ist möglich, dass die starke Korrektur des MSTR-Aktienkurses von gestern genau darauf zurückzuführen ist, dass den Märkten die Initiative, Schulden in Höhe von drei Milliarden Dollar aufzunehmen, um weitere BTC auf Höchstständen zu kaufen, nicht gefallen hat.
MicroStrategy ist ein stark verschuldetes Unternehmen, gerade weil es weiterhin Dollar leiht, um Bitcoin zu kaufen.
Es ist jedoch ebenso wahr, dass der Marktwert der BTC, die er hält, den Gesamtwert seiner milliardenschweren Schulden bei weitem übersteigt, aber der Wert von Bitcoin ist volatil und könnte daher früher oder später auch fallen.
Das Problem ist, dass je mehr Schulden ausgegeben werden, desto höher das Risiko ist, sie nicht zurückzahlen zu können, insbesondere wenn sie verwendet werden, um Finanzanlagen auf dem Höchststand zu kaufen.
Die Performance an der Börse
Das gesagt, könnte die von gestern nur eine vorübergehende Korrektur gewesen sein und kein echtes Retracement.
Zu Beginn des Jahres lag der Preis der MicroStrategy-Aktien sogar unter 50$.
Zu beachten ist, dass das vorherige Allzeithoch sogar im Jahr 2000 während der Dotcom-Blase verzeichnet wurde, knapp über 330$. Das im Jahr 2021 erreichte Hoch lag bei 130$, auch weil das Unternehmen damals nur relativ wenige BTC besaß.
Ab Februar dieses Jahres begann der Titel jedoch, sich in die Höhe zu schwingen.
Im März hatte er sich den 200$ genähert und damit den Rekord von 2021 deutlich übertroffen, und im Oktober hatte er die 220$ erreicht.
Mit dem Sieg von Trump bei den US-Präsidentschaftswahlen begann der Titel steil anzusteigen.
Zunächst näherte er sich den 280$, aber bereits am 11. November war er wieder über die 300$ gestiegen. Das neue Allzeithoch wurde genau an diesem Tag, mit Schwung, erreicht, und am 13. November stieg er sogar über die 380$.
Ein neuer Anstieg begann am Montag, mit dem Überschreiten der 400$ am folgenden Tag.
An diesem Punkt hat sich eine Mini-Spekulationsblase aufgebläht, die einfach gestern aufgrund der Nachricht von der Emission neuer Schulden geplatzt ist.
Die Zukunft von MicroStrategy nach den neuesten Nachrichten über Bitcoin
Was gestern an der Börse mit der Aktie MSTR passiert ist, scheint wirklich nur das Platzen einer Mini-Blase zu sein.
Andererseits ist der Preis seiner Aktien in den zwei Wochen nach Trumps Sieg um 75% gestiegen, und dies ist an den traditionellen Finanzmärkten eine wirklich bemerkenswerte Leistung.
Tatsächlich, vom Schlusskurs am 5. November bis zum gestrigen Höchststand bei der Eröffnung, vor dem Platzen der Mini-Blase, betrug der Gewinn 138%, also weit über der Norm an der Börse.
In gewisser Weise kann die gestrige Korrektur sogar als gesunde Korrektur nach einem Überschwang an Enthusiasmus interpretiert werden, auch weil sich der Preis dann auf den 400$, die MSTR am Dienstag zum ersten Mal in der Geschichte erreicht hat, eingependelt zu haben scheint, und die bis vor wenigen Wochen bereits ein bemerkenswert optimistisches Ziel waren.
Schwer zu sagen, wie sich der Titel in den nächsten Tagen verhalten wird, aber mittel-/langfristig wird er sehr wahrscheinlich dem Verlauf von Bitcoin folgen.
Das Risiko
Es gibt jedoch auch diejenigen, die in dieser Korrektur ein Signal für mögliche grundlegende Risiken erkennen.
Laut einigen Analysten hat sich die Bewertung von MicroStrategy an der Börse vollständig von den Fundamentaldaten von Bitcoin abgekoppelt.
Das heißt, obwohl der Verlauf der MSTR-Aktien an der Börse in den letzten Jahren bisher dem von BTC gefolgt ist, gibt es diejenigen, die anfangen zu vermuten, dass diese Korrelation möglicherweise am Ende ist.
Offensichtlich sind nicht alle mit dieser Hypothese einverstanden, so dass wahrscheinlich die Mehrheit der Analysten nicht so denkt, aber es gibt eine Tatsache, die zeigt, dass dies eine absolut plausible Hypothese ist.
Die aktuelle Marktkapitalisierung von MicroStrategy beträgt etwa 80 Milliarden Dollar. Der Wert des Unternehmens wird hauptsächlich durch die BTC bestimmt, die es in der Kasse hat, aber diese sind „nur“ 33 Milliarden wert.
Um ehrlich zu sein, gab es bis zum 5. November jedoch keinen solchen Unterschied, da er hauptsächlich durch die Mini-Blase verursacht wurde, die durch den sogenannten Trump-Trade entstanden ist.
Das Risiko besteht daher, dass das Platzen der Mini-Blase auch in den kommenden Tagen weitergehen könnte und möglicherweise den Preis der MicroStrategy-Aktien deutlich unter 400$ zurückbringt.
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