Gold brennt. Die FOMO der Anleger – die Angst, etwas zu verpassen – hat die weltweite Nachfrage nach dem Edelmetall im dritten Quartal auf über 100 Milliarden US-Dollar gesteigert, einen historischen Höchststand. Gleichzeitig gelang Bitcoin in den letzten Tagen des Monats ein bemerkenswertes Uptober-Comeback.
Diese Rallye spiegelt einen großen Wandel unter den Anlegern wider, die Gold und Bitcoin inmitten wirtschaftlicher Unruhen als sichere Wetten betrachten. Tatsächlich stieg die weltweite Goldnachfrage um 5 % auf 1.313 Tonnen, und der Preis stieg allein in diesem Jahr um 34 % und erreichte den Rekordwert von 2.788 US-Dollar pro Feinunze.
Investoren – große und kleine – stürzen sich in Gold, während Bitcoin seinen ruhigen Aufstieg in Richtung eines weiteren Allzeithochs fortsetzt. Der doppelte Anstieg signalisiert einen Wandel, da sich Institutionen, Hedgefonds und Family Offices gegen wackelige traditionelle Märkte und unsichere Geldpolitik absichern.
Inmitten dieser Aufregung verwies der World Gold Council (WGC) auf einen Anstieg der Nachfrage nach goldgedeckten ETFs, die sich nach neun Quartalen in Folge mit Abflüssen endlich erholte. Die Zuflüsse in Gold-ETFs beliefen sich auf insgesamt 94 Tonnen, wobei sich die Gesamtinvestitionsnachfrage nach physischem Gold – Barren, Münzen und Fondsdeckung – in diesem Quartal verdoppelte und 364 Millionen Tonnen erreichte.
Besonders wohlhabende Familien und institutionelle Anleger befeuern die Nachfrage. John Reade, ein WGC-Stratege, sagt, dass viele Institutionen zu Beginn des Jahres Gold verpasst haben, aber „sehr viele Menschen versuchen, Gold bei einem Rückgang zu kaufen.“
Zentralbanken und Preisverschiebungen
Während die Anleger strömen, verfolgen die Zentralbanken einen anderen Ansatz. Die Goldkäufe der Zentralbanken gingen im Spätsommer im Jahresvergleich stark um 49 % auf 186 Tonnen zurück und markierten damit den niedrigsten vierteljährlichen Kaufwert seit zwei Jahren.
Warum? Ganz einfach: Die Preise sind hoch. Im März kam es zu einem starken Preisanstieg, und für die Zentralbanken ist es eine Frage der Kosteneffizienz. Aber es gibt auch noch einen anderen Aspekt: Die Zentralbanken im Westen streben Zinssenkungen an, die traditionell den Wert von Gold als ertragslosem Vermögenswert stützen würden.
Niedrigere Zinssätze machen die Goldhaltung günstiger, da es keine Rendite gibt, die man verpassen könnte. Der Goldpreis war in diesem Jahr auch von der Welle globaler Spannungen betroffen, insbesondere von den Konflikten im Nahen Osten und in der Ukraine.
Viele Zentralbanken diversifizieren sich weg vom Dollar, da die westlichen Volkswirtschaften weniger stabil erscheinen und ein Rückgang der Zinssätze diese Verschiebung unterstützt. Die Schmucknachfrage, die etwa 40 % des weltweiten Goldverbrauchs ausmacht, konnte mit der Preiserholung nicht Schritt halten und ging im dritten Quartal um 7 % zurück.
„Das absolute Preisniveau ist für jemanden, der Gold schon seit langem verfolgt, ziemlich verblüffend“, sagt Reade und stellt einen deutlichen Einfluss auf die Verbrauchernachfrage auf dem Schmuckmarkt fest.
Bitcoin bleibt im Spiel, das Einzelhandelsinteresse hinkt hinterher
Im Einzelhandel verhielt sich Bitcoin überraschend ruhig. Der Apex-Krypto nähert sich seinem Allzeithoch, doch Privatanleger schrecken kaum zurück. Laut dem Krypto-Analysten Miles Deutscher steht „Bitcoin kurz davor, Allzeithochs zu durchbrechen, und das Interesse im Einzelhandel ist immer noch so gut wie nicht vorhanden.“
Ein Blick auf Google Trends bestätigt diese Flaute: Das Suchinteresse für „Bitcoin“ liegt im Vergleich zu den Höchstständen im Mai 2021 bei lediglich 23 von 100. In früheren Bullenläufen strömten Privatanleger nach und brachten Apps wie Coinbase in die Höhe.
Diesmal? Coinbase rangiert im App Store von Apple auf Platz 308, weit entfernt von früheren Höchstständen, als es in die Top 50 vordrang. Aber erst kürzlich Daten zeigt, dass Coinbase nicht von der Bildfläche verschwunden ist. Am 28. und 29. Oktober stieg das Ranking der App um 167 Plätze.
Dies könnte bedeuten, dass die Kryptopreise beginnen, das Interesse des Einzelhandels zu wecken, aber wir sind weit von der Fieberwelle vergangener Rallyes entfernt. CryptoQuant Berichte dass Privatanleger „langsam zu Bitcoin zurückkehrten“, aber größere Anleger – Wale, im Krypto-Jargon – sie das ganze Jahr über überholt haben.
Das tägliche Volumen der Bitcoin-Einzelhandelstransaktionen sank am 21. September auf 326 Millionen US-Dollar, den niedrigsten Stand seit 2020. Doch wie die Analysten betonen, geht die schleppende Einzelhandelsaktivität oft „den Bitcoin-Preiserholungen voraus“. Mit anderen Worten: Einzelhändler tauchen in der Regel auf, nachdem die Party bereits begonnen hat, und jagen Gewinne, während Bitcoin auf dem Weg nach oben ist.
Bitcoin bekämpft die Fiat-Schwäche
Während das Einzelhandelsinteresse in den USA möglicherweise mäßig ist, sieht die Geschichte von Bitcoin in Europa anders aus. Nach Monaten der Konsolidierung durchbrach Bitcoin seine März-Höchstgrenze im Handelspaar BTC/EUR.
Eine Verschiebung der Stärke des Dollars machte dies möglich, und der Preis von Bitcoin schoss in die Höhe, sowohl in Euro als auch in australischen Dollar, kanadischen Dollar und sogar in der türkischen Lira, die jeweils auf Bitcoin-Basis Rekordtiefs erreichten.
Der schwache Euro und andere Fiat-Währungen verdeutlichen einen Trend, bei dem Bitcoin als Absicherung gegen den Rückgang der Fiat-Währungen angesehen wird, obwohl es in dieser Hinsicht Gold nicht vollständig überholt hat.
Der erfahrene Händler Peter Brandt zeichnete diesen Trend auf und veröffentlichte einen Vergleich zwischen BTC und XAU/USD, in dem er die Herausforderung von Bitcoin im Kampf gegen die Fiat-Abwertung kommentierte.
„Das ist die Schwergewichtsabteilung im Kampf gegen die Fiat-Abwertung“, sagte Brandt notiertda Bitcoin immer noch unter seinen Höchstständen vom März 2024 und seinen Doppelhöchstständen im Jahr 2021 gehandelt wird. Da es in den letzten 42 Monaten keine nennenswerten Preissteigerungen gegeben hat, muss Bitcoin noch beweisen, dass es die Stabilität von Gold übertreffen kann.
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