FSOC warnt vor den Risiken der Zentralisierung des Stablecoin-Marktes

Laut dem „United States Financial Services Oversight Council“ (FSOC) birgt der stablecoin-Sektor nicht zu unterschätzende Risiken.

Der Hauptpunkt betrifft die Zentralisierungskomponente der Unternehmen, die diese Art von Kryptowährungen ausgeben.

Tatsächlich wird geschätzt, dass 70% des Wertes des gesamten Marktes von einem einzigen Unternehmen kontrolliert werden,

Sehen wir uns alle Details unten an.

FSOC: Der Markt für Stablecoins ist übermäßig auf wenige Akteure konzentriert

Laut der föderalen Regierungsorganisation der Vereinigten Staaten FSOC, bestehen potenziell zerstörerische Risiken innerhalb des Stablecoin-Marktes.

In seinem Jahresbericht 2024 hat der Aufsichtsrat vor einem Konzentrationsfaktor gewarnt, der einen großen Teil dieser Krypto-Nische betrifft.

Insbesondere wurde geschrieben, wie Anbindungein Unternehmen mit Sitz auf den Britischen Jungferninseln, 70% des Marktes kontrolliert.

USDT stellt tatsächlich die Stablecoin mit dem größten Umlaufangebot dar, nämlich 138 Milliarden Einheiten, mehr als alle anderen Emittenten zusammen.

Es ist diejenige mit der meisten Liquidität und Tiefe für den Handel mit anderen Währungen, hauptsächlich als stabiler Vermögenswert für den Handel mit Kryptowährungen angenommen.

Diese Situation erzeugt laut FSOC besorgniserregende Risiken nicht nur für die Kryptoindustrie, sondern für die gesamte finanzielle Stabilität des Landes.

Ohne Tether persönlich zu erwähnen, sagte die Bundesbehörde, dass es schwere Folgen im Falle eines Scheiterns geben könnte, wenn ihre Marktbeherrschung weiter zunimmt.

Hier ist der genaue Wortlaut des Berichts:

„sein Scheitern könnte den Kryptowährungsmarkt erschüttern und Kettenreaktionen für das traditionelle Finanzsystem auslösen“.

In Europa wird Tether bereits als „illegal„ betrachtet, nachdem die jüngste Regulierung MiCa sehr restriktive Vorschriften für die Emittenten von Token auferlegt hat.

Einige Börsen haben bereits die Initiative ergriffen, die Ressource zu delisten, wobei sie das regulatorische Gewicht und die Drohungen der Regulierungsbehörden anführen.

Stablecoin: Risiken der Zentralisierung und zukünftige Herausforderungen in der Regulierung

Die Risiken der Zentralisierung des Stablecoin-Marktes werden verstärkt, wenn wir bedenken, dass Tether nicht in Übereinstimmung mit einem vollständigen regulatorischen Rahmen arbeitet.

Das Unternehmen, obwohl es bisher kein Verbrechen begangen hat, erscheint dem FSOC wenig transparent.

Laut dem Bericht fehlt es auch an Audit von Drittendie als Garantie gegen Hack oder dramatische Ereignisse fungieren könnten.

Der Bundesrat schlägt vor, den Stablecoin-Sektor weiter zu regeln, indem er die Emittenten verpflichtet, die Finanzberichte öffentlich zu machen

„Obwohl einige einer staatlichen Aufsicht unterliegen, die eine regelmäßige Berichterstattung erfordert, liefern viele nur begrenzte überprüfbare Informationen über ihre Bestände und die Verwaltung ihrer Reserven“.

Außerdem hat der FSOC die Regierung der Vereinigten Staaten aufgefordert, schnell zu handeln und einen neuen Regulierungsrahmen für Stablecoins zu entwickeln.

Unter Bezugnahme auf die potenziellen negativen Auswirkungen der Risiken von Stablecoins und unter Erwähnung des Falls TerraUSD (UST) fordert der Rat einen „umfassenden aufsichtsrechtlichen Rahmen„.

Die gleiche Behörde hat gedroht, dass sie in Betracht ziehen wird, Maßnahmen und Waffen, die ihr zur Verfügung stehen, zu ergreifen, um das Problem anzugehen, falls keine bull und bear Schritte unternommen werden.

„Der Rat empfiehlt dem Kongress, ein Gesetz zu verabschieden, das einen umfassenden föderalen aufsichtsrechtlichen Rahmen für Stablecoin-Emittenten schafft, um das Risiko von Ausführungen, die Risiken des Zahlungssystems, die Marktintegrität sowie den Schutz von Investoren und Verbrauchern anzugehen“.

Gleichzeitig hat der CEO von Tether, Paolo Ardoino, öffentlich gesagt, dass eine zu strenge Regelung ihrerseits die Stabilität des Krypto-Sektors bedrohen könnte.

Die Einführung der jüngsten Regulierung Mica ist ein passendes Beispiel, die Token-Emittenten, die notwendigerweise 60% der Reserven bei europäischen Banken halten müssen.

Diese Bedingung könnte zu schweren Risiken in den Systemen führen, da die Reserven der Stablecoin bis zu 90% von denselben Banken verliehen werden können.

Stablecoin-Reserven auf den Börsen auf historischem Höchststand

Abgesehen von Risiken und Regulierung finden wir es interessant, die Metrik der Reserven der Stablecoin auf den Börsen zu berichten.

Laut den Daten von CryptoQuant gibt es derzeit mehr Stablecoins innerhalb von CEX, als in den letzten 10 Jahren je gesehen wurden.

Insgesamt finden wir 44 Milliarden Stablecoin als Reservevermögen der Krypto-Börsen, bereit, ausgegeben zu werden.

Das Kurioseste zu beachten ist, dass diese Reserven seit Juni 2023 bull explodiert sind, um etwa 27 Milliarden Dollar bis heute gestiegen.

Allerdings gab es den echten Boom erst ab November, dank des positiven Impulses von Donald Trump, der 17 Milliarden Dollar in Stablecoin als Inflow gebracht hat.

In der Regel gehen solche Situationen einer bullischen Marktphase voraus, wobei die Stablecoins verwendet werden, um spekulative Vermögenswerte zu kaufen.

Wir erwarten eine neue bull-Rallye von hier bis in die nächsten Monate.