Fed-Entscheidung und Inflationsdaten zum Abschluss des Jahres 2024

Die wichtigsten US-Aktienmarktindizes und insbesondere der NASDAQ 100 und der S&P 500 scheinen sich diese Woche im Aufwärtstrend zu befinden. Dennoch gibt der Rückgang des Dow Jones 30 zum dritten Mal in Folge Anlass zur Sorge. Heute werfen wir einen Blick auf die Fundamentaldaten, indem wir die Veröffentlichung der Zinsentscheidung der Fed später heute und den US-Kern-PCE-Zinssatz am Freitag analysieren. Für einen umfassenderen Überblick schließen wir den Bericht mit einer technischen Analyse des Tages-Charts des S&P 500 ab.

Tag der Fed-Entscheidung

Wir beginnen mit der Zinsentscheidung der Fed, die während der heutigen amerikanischen Sitzung getroffen werden soll. Dies wird die letzte Zinsentscheidung der Fed in diesem Jahr sein und könnte daher größere Aufmerksamkeit als gewöhnlich auf sich ziehen. Im Wesentlichen warten die Marktteilnehmer mit Spannung auf die Entscheidung der Fed, obwohl die Mehrheit von ihnen derzeit mit einer Zinssenkung der Bank um 25 Basispunkte rechnet, wobei die Fed Fund Futures derzeit eine Wahrscheinlichkeit von 96 % für das Eintreten eines solchen Szenarios implizieren. Daher richten wir unsere Aufmerksamkeit auf die begleitende Erklärung der Bank, in der es heißt, dass dies den US-Aktienmärkten helfen könnte, wenn sich herausstellt, dass sich die Bank für eine Wiederaufnahme ihres geldpolitischen Lockerungszyklus entscheiden könnte. Sollten die politischen Entscheidungsträger hingegen zu Beginn des neuen Jahres zögern, die Zinssätze zu senken, oder andeuten, dass die Bank für einen längeren Zeitraum in der Warteschleife bleiben könnte, könnte dies die US-Aktienmärkte belasten. Unserer Ansicht nach wären wir nicht überrascht, wenn die Begleiterklärung der Bank andeuten würde, dass sich die Fed für einen schrittweiseren Ansatz in ihrem Zinssenkungszyklus entscheiden könnte, was wiederum als leicht restriktiver Natur aufgefasst werden könnte.

US-Inflationsdaten schließen das Jahr mit einem Paukenschlag ab

Darüber hinaus möchten wir auch auf die US-Kern-PCE-Zinsen für November hinweisen, die am Freitag erscheinen. Ökonomen gehen davon aus, dass die Kern-PCE-Rate im Jahresvergleich für November bei 2,9 % liegen wird, was höher wäre als die vorherige Rate von 2,8 %. Ein solches Szenario könnte eine Beschleunigung des Inflationsdrucks in der US-Wirtschaft bedeuten, was den Druck auf die Fed erhöhen könnte, über einen längeren Zeitraum in der Warteschleife zu bleiben, um mehr Vertrauen zu gewinnen, dass das Inflationsmonster gezähmt wurde. Sollte die Kern-PCE-Rate also wie erwartet ausfallen oder höher ausfallen, könnte dies darauf hindeuten, dass die finanziellen Bedingungen rund um die US-Wirtschaft angespannt bleiben und somit die US-Aktienmärkte belasten könnten. Sollte andererseits die Kern-PCE-Rate niedriger ausfallen als erwartet, könnte dies den gegenteiligen Effekt haben. Zusammenfassend lässt sich sagen, dass die heutige Zinsentscheidung der Fed Schockwellen auf den US-Aktienmärkten auslösen könnte, wobei am Freitag mit der Veröffentlichung des Kern-PCE-Zinssatzes für November möglicherweise ein zweiter Schock eintreten könnte.

Der Tech-Konflikt zwischen den USA und China geht weiter

Der gegenseitige Austausch zwischen den USA und China scheint weiterzugehen. Insbesondere möchten wir den gestrigen Bericht von Bloomberg zur Kenntnis nehmen. In dem von Bloomberg veröffentlichten Bericht heißt es, dass die scheidende Biden-Regierung „in den kommenden Tagen eine Handelsuntersuchung zu chinesischen Halbleitern einleiten“ werde, wobei die Untersuchung möglicherweise zu „Zöllen oder anderen Maßnahmen zur Beschränkung der Einfuhren von Halbleitern älterer Modelle“ führen werde und die Produkte, die sie enthalten“. Unserer Meinung nach werden die Voraussetzungen dafür geschaffen, dass die USA und China im nächsten Jahr einander Maßnahmen auferlegen, um Druck für künftige Verhandlungen zu erlangen. Nichtsdestotrotz könnte die mögliche Reaktion Chinas unserer Ansicht nach auf hochkarätige Unternehmen in den USA abzielen, um den Druck auf die neue Regierung zu erhöhen, was sich vor allem auf technologieorientierte Unternehmen auswirken könnte, die im NASDAQ 100-Index enthalten sind.

Technische Analyse

US500-Tageschart

Unterstützung: 6030 (S1), 5885 (S2), 5700 (S3).

Widerstand: 6100 (R1), 6250 (R2), 6400 (R3).

Der S&P 500 scheint sich in einer engen Seitwärtsbewegung zu bewegen. Wir entscheiden uns für eine Seitwärtsorientierung des Index und stützen unsere Argumente dadurch, dass es dem Index nicht gelungen ist, die Widerstandslinie von 6100 (R1) zu durchbrechen und unter die Unterstützungsmarke von 6030 (S1) zu brechen. Dennoch müssen wir betonen, dass die Zinsentscheidung der Fed und die Veröffentlichung des PCE-Kernzinssatzes am Freitag die Richtung des Index leicht ändern könnten. Darüber hinaus weist der RSI-Indikator unter unserem Diagramm derzeit einen Wert nahe 60 auf, was tendenziell auf bullische Markttendenzen hindeutet. Damit unsere Seitwärtstendenz anhält, müsste der Index jedoch zwischen der Unterstützungslinie 6030 (S1) und der Widerstandslinie 6100 (R1) bleiben. Auf der anderen Seite würden wir im Falle eines klaren Durchbruchs über die Widerstandslinie von 6100 (R1) unsere Seitwärtsorientierung sofort zugunsten eines zinsbullischen Ausblicks aufgeben, wobei das nächste mögliche Ziel für die Bullen das Widerstandsniveau von 6250 (R2) wäre . Für einen rückläufigen Ausblick benötigen wir schließlich einen Durchbruch unter das Unterstützungsniveau von 6030 (S1), wobei das nächste mögliche Ziel für die Bären das Unterstützungsniveau von 5885 (S2) ist.