Europas wertvollstes Technologieunternehmen, Advanced Semiconductor Materials Lithography (ASML), prognostiziert von jetzt an bis 2030 ein durchschnittliches Umsatzwachstum zwischen 8 % und 14 %. Das Unternehmen setzt darauf, dass der KI-Markt seinen Aufschwung in diesem Zeitraum aufrechterhalten wird.
CEO Christophe Fouquet sagte in einer Erklärung, dass die Fähigkeit des Unternehmens, EUV zu skalieren, es in die Lage versetze, zur KI beizutragen und ihre wirtschaftlichen Chancen zu nutzen. ASML ist der einzige Lieferant von Extreme Ultraviolett-Lithographie (EUV)-Maschinen, mit denen die fortschrittlichsten KI-Chips hergestellt werden.
Das Unternehmen prognostiziert bis 2030 einen Umsatz von 44 bis 60 Milliarden Euro (46 bis 63 Milliarden US-Dollar) mit Margen von bis zu 60 %. Allerdings geht das Unternehmen davon aus, dass der Umsatz in China im Jahr 2025 um 20 % sinken wird, obwohl das Unternehmen in den letzten sechs Quartalen einen Umsatzzuwachs von über 40 % verzeichnete. Aufgrund der US-Exportbeschränkungen, die unter der Trump-Regierung zusammen mit den Beschränkungen der niederländischen Regierung eingeführt werden, kann das Land seine EUV- und Chipherstellungsausrüstung nicht an Unternehmen in China verkaufen.
ASML-Wirtschaftsaussichten im KI-Markt
ASML ist auf Fertigungsanlagen für den Halbleiterbau spezialisiert und der größte Anbieter der Welt. Die größten Kunden sind Intel, Samsung und TSMCder weltweit größte Hersteller von KI-Chips.
Die Nachfrage nach ASML-Maschinen wächst weiter, ebenso wie die Nachfrage nach fortschrittlichen KI-Chips. Mit einer Marktkapitalisierung von etwa 397 Milliarden US-Dollar und einem Umsatz von Mit 27,56 Milliarden Euro ist es das 31. größte Unternehmen der Welt.
In den letzten 10 Jahren ist der Umsatz des Unternehmens um etwa 266 % gestiegen. Im Vorquartal erzielte das Unternehmen einen Umsatz von rund 7,5 Milliarden Euro, rund 6,2 Milliarden Euro mehr als im Vorjahr. Analysten erwarten zwischen 2025 und 2030 ein durchschnittliches jährliches Umsatzwachstum von etwa 10 % und eine Steigerung des Betriebsergebnisses von etwa 15 %.
ASML übermittelte das Update vor seinem Investorentag in den Niederlanden, wo das Unternehmen ein Umsatzwachstum von 8 % bis 14 % erwartet. Analysten empfanden dies als beruhigend, nachdem das Ergebnis im dritten Quartal aufgrund verzögerter Bestellungen von Kunden wie Samsung und Intel hinter den Erwartungen zurückblieb, da beide Unternehmen ihre Ambitionen, KI-Chips zu entwickeln, zurückgefahren haben.
Kevin Wang von Mizuho Securities äußert sich ebenfalls positiv und weist darauf hin, dass die Anleger mit einer Kürzung der Prognosen gerechnet hätten. „Das Management bleibt hinsichtlich des Umsatz- und Rentabilitätswachstums von ASML optimistisch“, fügte er hinzu.
Könnte ASML das nächste Billionen-Dollar-Unternehmen sein?
Die Dominanz von ASML im EUV- und KI-gesteuerten Halbleitermarkt hat Prognosen über sein Potenzial, ein Billionen-Dollar-Unternehmen zu werden, gerechtfertigt. Das Unternehmen hat derzeit einen Nettogewinn von 7,5 Milliarden US-Dollar und müsste bei einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 40 einen Nettogewinn von mindestens 25 Milliarden US-Dollar erwirtschaften.
ASML prognostiziert ein jährliches Wachstum von 8–14 %, und eine Nettogewinnmarge von 50 % ist angesichts der heutigen Margen nicht realisierbar.
Allerdings ist ASML aufgrund seines Monopols auf die EUV-Technologie, die für die KI-Chipproduktion von entscheidender Bedeutung ist, auf dem Markt einzigartig positioniert. Unterdessen haben auch seine Konkurrenten in China, wie Shanghai Micro Electronics Equipment (SMEE) und Yangtze Memory Technologies Corp (YMTC), aufgrund technologischer Lücken Schwierigkeiten, im Wettbewerb zu bestehen.
Während eine Billionen-Dollar-Bewertung ehrgeizig sein mag, machen die Marktposition und das prognostizierte Wachstum von ASML das Unternehmen zu einem überzeugenden langfristigen Vermögenswert für Anleger, auch wenn diese Meilensteine kurzfristig nicht erreicht werden können.
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