VanEcks Forschungsleiter Matthew Sigel prognostizierte, dass die ETH weiterhin Schwierigkeiten haben könnte, wenn die Ethereum-Layer-2-Netzwerke weiterhin Wert daraus ziehen. Sigel äußerte diese Ansicht zu X und stellte fest, dass unausgeglichene Bedingungen zwischen dem Netzwerk und seinen L2s verhindern könnten, dass ETH bis 2030 22.000 US-Dollar erreicht, wie zuvor vorhergesagt.
Laut Sigel prognostizierte VanEck, dass ETH bis 2030 einen Wert von 22.000 US-Dollar haben wird, basierend auf der Erwartung, dass Ethereum und seine Layer-2-Netzwerke den Total Value Locked (TVL) und den MEV im Verhältnis 50:50 aufteilen werden. Obwohl dies zutrifft, hat VanEck eine Änderung in seinem Modell festgestellt, die erwartet, dass Ethereum die Transaktionserlöse mit L2s im Verhältnis 90:10 aufteilt. Stattdessen ist das Gegenteil eingetreten.
Er sagte:
„Unser ursprüngliches Modell ging von einer 90:10-Aufteilung der Transaktionseinnahmen zwischen Ethereum und L2s aus (dies ist der extrahierte Wert, den Ethereum von L2s aus Blob-Gebühren, Nachweisgebühren und anderen Gebühren wie Anrufdatengebühren beziehen würde). Die tatsächlichen Werte liegen derzeit bei 10:90 zugunsten von L2s (Daten der letzten 4 Monate).“
Basierend auf der aktuellen Umsatzaufteilung geht Sigel davon aus, dass die L2s vom Basis-ETH-Netzwerk profitieren. Wenn die Bedingungen so bleiben, könnte das Kursziel um zwei Drittel sinken und bis 2030 auf knapp über 7.300 US-Dollar sinken.
Sigels Kommentare reihen sich in eine Reihe von Meinungen zur Leistung von Ethereum in Bezug auf L2s seit dem Dencun-Upgrade im April ein, das zu Blobs führte und die Gebühren in den L2-Netzwerken drastisch senkte.
Allerdings wurden auch die Ethereum-Gebühren gesenkt, wodurch das ETH-Angebot aufgrund geringerer Abflüsse inflationärer wurde. Einige Interessengruppen glauben mittlerweile, dass Layer 2 eine parasitäre Beziehung zu Ethereum hat. Auf der anderen Seite glauben andere, dass Skalierbarkeit so aussieht, und Ethereum wurde genau dafür konzipiert.
Wird sich die Ethereum-Roadmap aufgrund des Preises ändern?
Sigel stellte klar, dass seine Prognosen für den Preis von Ethereum nur darauf basieren, ob die aktuellen Bedingungen noch lange gleich bleiben und ETH nicht einen Teil der Umsatzmargen aus den L2s zurückgewinnt. Er fügte außerdem hinzu, dass die aktuelle Leistungsschwäche der ETH die Entwickler von Ethereum Core dazu veranlassen könnte, die Entwicklungs-Roadmap zu ändern, um dieses Problem zu beheben.
Er sagte:
„Wir gehen davon aus, dass der unterdurchschnittliche Token-Preis die Community dazu veranlassen wird, die Roadmap der ETH zu optimieren, um einen Teil der sinkenden Rentabilität umzukehren.“
Sigel verweist auf eine aktuelle Aussage des Ethereum-Mitbegründers Vitalik Buterin als Zeichen für mögliches Handeln.
In der Erklärung forderte Vitalik ein gemeinsames Umsatzmodell zwischen L2s und Ethereum. Seiner Meinung nach sind Schwankungen auf dem Markt normal, aber die ideale Situation wäre, dass L1 und L2 in ausgewogener Weise Gebühren anfallen und alle zufrieden sind. Vitalik fügte hinzu, dass bevorstehende Updates mit dem Pectra-Upgrade, wie z. B. EIP-7762, ein ausgezeichneter Ausgangspunkt seien.
Er sagte:
„Wir müssen ein Ökosystem aufrechterhalten, in dem die Menschen von Ethereum das Gefühl haben, im selben Team zu sein, und das hat einen Teil der technischen Interoperabilität, einen Teil der Werte/Kultur und auch einen Teil der Wirtschaft.“
Der pseudonyme Benutzer Evanss6 glaubt jedoch nicht, dass diese Aussage impliziert, dass Ethereum seine Roadmap aufgrund der schwachen Leistung von ETH ändert, und weist darauf hin, dass alle von Vitalik besprochenen Dinge bereits in der Roadmap enthalten seien. Andere glauben auch, dass die aktuelle Debatte über die L2-Dominanz der Ethereum-Basisschicht zu früh ist, da der Blobs-Markt gesättigt sein wird.
ETH ist in den letzten sieben Tagen um 9 % gestiegen
Trotz mehrerer Debatten über den Wertzuwachs der ETH im Vergleich zu ihren L2-Netzwerken verzeichnete ETH in den letzten sieben Tagen einen Preisanstieg zusammen mit dem Rest des Marktes. Der Token ist in sieben Tagen um 9 % gestiegen und wird bei 2.650 $ gehandelt.
Allerdings lässt seine Leistung im Vergleich zu anderen Major-Cap-Tokens in diesem Jahr für die Inhaber immer noch zu wünschen übrig. Im Vergleich zu Bitcoin, das um 55,84 %, BNB um 91 % und SOL um 42 % zulegte, ist es seit Jahresbeginn nur um 12 % gestiegen.
Dennoch ist die schlechte Leistung nicht nur darauf zurückzuführen, dass L2s Wert aus der Basisschicht ziehen. Dies liegt auch daran, dass die Spot-ETFs der ETH nicht den erwarteten Anklang gefunden haben. Die Produkte haben derzeit einen Nettoabfluss von 469,2 Millionen US-Dollar, hauptsächlich dank der Abflüsse von Grayscale ETHE.
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