Ethena ist bei seinem USDe-Angebot auf Expansionskurs, was die günstigen Marktbedingungen widerspiegelt. Das Wachstum von USDe hat den Vermögenswert vor DAI/USDS gebracht, da Investoren aufgrund der höheren Rendite des Ethena-Protokolls abwanderten.
Das Angebot an Stablecoins stieg weiter auf über 5 Milliarden Token an und hat nun die Gesamtmenge der im Umlauf befindlichen DAI/USDS überschritten. Das Angebot an DAI stagnierte monatelang, da Maker DAO sein Rebranding und die Umstellung auf eine neue Sicherheitenstruktur als Teil des Sky-Ökosystems durchführte.
Das Sky-Ökosystem war in seinem Wachstum konservativer und stützte sich hauptsächlich auf Aave-Partnerschaften, während gleichzeitig sein Vermögensportfolio überarbeitet wurde. DAI bleibt einer der wichtigsten Stablecoins für DeFi und sorgt für eine nachhaltige Nachfrage, aber USDe erlebt eine neue Hype-Welle.
Das Gesamtangebot an USDe stieg auf 5,564 Milliarden US-Dollar und wurde damit zum drittgrößten Stablecoin und zum einflussreichsten DeFi-Stablecoin. Ethena Labs feierte am 5. Dezember den 5B-Token-Meilenstein und weniger als eine Woche später steigerte das Angebot das Wachstum um weitere 5 %.
Die letzten 3B-Token wurden in den letzten zwei Monaten geprägt, als BTC neue Rekorde erreichte und ETH einen Erholungspfad einschlug.
Das USDe-Angebot wächst bei günstigen Marktbedingungen
USDe ist vollständig synthetisch und an das Verdienstpotenzial von Ethena Labs gebunden. Das Angebotswachstum in den letzten Monaten war das bisher stärkste und übertraf den bisherigen Höchststand von 3,6 Milliarden Token deutlich. Im Jahr 2024 gaben die ETHena Labs von Anfang an eine erweiterte Stablecoin heraus liefern von nur 34 Millionen Token, nachdem es im dritten Quartal einen Marktrückgang überstanden hatte.
USDe wird hauptsächlich als Token für passives Einkommen verwendet, wobei der tägliche Handel nur 103 Millionen US-Dollar beträgt. Im Gegensatz zu anderen Stablecoins verfügt USDe über begrenzte Handelspaare und tauscht täglich nur 1,82 % seines Angebots. Es wird auch in anderen Protokollen konservativer als Sicherheit verwendet.
Ein Teil der Stabilität von USDe liegt in seiner Stake-Form, die eine Auszahlungsfrist von mindestens sieben Tagen und bis zu 90 Tagen hat. Staked USDe (sUSDe) wuchs ebenfalls schnell auf über 3,75 Milliarden Token und bot gleichzeitig eine Rendite von 30 %.
Im vergangenen Jahr wurde sUSDe mit einem stetig wachsenden Aufschlag gehandelt und erreichte derzeit 1,13 US-Dollar. Der Vermögenswert wird jedoch größtenteils am Curve DEX getauscht und hat einen relativ begrenzten Markt. Die abgesteckte Form kann auch bei ungünstigen Marktbedingungen schwanken, was entweder einen Angebotsabbau oder eine neue Strategie von Ethena Labs erfordert.
In der Zwischenzeit hat Ethena Wege gefunden, höhere Renditen zu bieten, um mehr Nachfrage nach Stablecoin-Investitionen zu generieren. Der Ansatz von Ethena gilt als riskanter, aber ein günstiges Marktszenario ermöglicht es dem Protokoll, die Ausgabe stabiler Münzen auszuweiten und hohe Renditen anzubieten.
Die Ausweitung von USDe kommt zu einem Zeitpunkt, an dem der Gesamtumlauf von Stablecoins liegt bei 192,8 Milliarden US-Dollar, dominiert von USDT und USDC. Asset-Backed Stablecoins sind einer der Hauptfaktoren für die Expansion des Kryptomarktes, was auch zum Wachstum von DeFi führt.
Ethena Labs erreichte im November seinen Höchstgewinn
Ein allgemeiner Aufwärtstrend für ETH und die Finanzierung von Long-Positionen bilden die idealen Bedingungen für ETHena Labs. Infolgedessen erzielte Ethena einen monatlichen Gewinn von 7,1 Millionen US-Dollar und übertraf damit seinen Rekord vom Oktober 3,14 Millionen US-Dollar.
Ethena Labs, das zuvor mit Skepsis betrachtet wurde, konnte seine Strategie für Marktrückgänge unter Beweis stellen, während ETH zwischen bullischen Erwartungen und Rückgängen hin und her schwankte.
Der native ENA-Token spiegelte die Expansionsphase des Projekts wider. ENA erholte sich kürzlich über 1,07 $ und rutschte später auf 0,97 $ ab. ENA beendet das Jahr vielleicht nicht mit einem Nettogewinn, aber Ethena Labs hat sich als fette Gebühren-App positioniert.
Ethena Labs versucht ebenfalls, aggressiv zu wachsen, da das Protokoll im Vergleich zu anderen DeFi-Hubs immer noch kleiner ist. Ethena liegt in Bezug auf Sicherheiten und festgeschriebenen Wert knapp hinter dem Maker/Sky-Ökosystem, obwohl es fest in den Top 10 der DeFi-Apps liegt. Ethena Labs schließt sich an 5,56 Milliarden US-Dollar im Wert basierend auf der Bewertung der im Umlauf befindlichen USDe.
Ethena Labs profitiert von der kürzlich verbesserten ETH-Marktstimmung. Die Umstellung auf eine Altcoin-Saison trug dazu bei, dass ETH zum ersten Mal seit Monaten die 4.000-Dollar-Marke durchbrach und Unterstützung bei der 3.700-Dollar-Marke erhielt. Zum Zeitpunkt dieser Veröffentlichung notiert ETH bei 3.701,61 US-Dollar, während BTC die Marke von 98.000 US-Dollar erholte.
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