Den letzten crypto news zufolge haben die Ethereum-ETFs seit ihrer Einführung zahlreiche und erhebliche outflows im Vergleich zu wenigen geringen inflows von Kapital verzeichnet. Im Gegensatz zu den Bitcoin-ETFs, die der Kryptowährung mehr Reichtum gebracht haben, überzeugt hier das Ergebnis der ersten Handelswochen die Investoren nicht.
Zur gleichen Zeit müssen auch die Ethereum-Futures-Volumina an der „Chicago Mercantile Exchange“ (CME) eine Reduzierung des Handels mit rückläufigen Daten im August verkraften.
Sehen wir uns genauer an, was mit den auf Ether basierenden Anlageprodukten passiert: alle Details unten.
Das Bild der Ethereum-Spot-ETFs: Outflows dominieren die neuesten Crypto-News
Seit ihrer Einführung am 23. Juli haben die Ethereum-Spot-ETFs die Erwartungen der Anleger mit wenig überzeugenden Zahlen enttäuscht. Den Daten zufolge haben diese regulierten Anlageinstrumente seit ihrem Debüt einen Abfluss von über 560 Millionen Dollar verzeichnet.
Nach den Angaben der Plattform SoSoValue ist der Trend zur Verteilung der Teilnehmer an den Börsengeschäften deutlich erkennbar. Nach einem ersten Inflow von 106 Millionen Dollar gab es 21 Tage mit Outflow im Vergleich zu nur 8 positiven Tagen.
Die letzten beiden Sitzungen am 3. und 4. September, mit Abflüssen von jeweils 47 und 37 Millionen Dollar, tragen dazu bei, das aktuelle Bild zu verschlechtern. Alle Verkäufe kommen vom Anbieter Grayscale, der bis heute 2,65 Milliarden Dollar in Ethereum-Positionen in seinem ETF liquidiert hat.
Blackrock, Fidelity, Bitwise und Grayscale selbst, aber im Fonds „Mini-Trust“, sind hingegen diejenigen, die am meisten gekauft haben und insgesamt 1,95 Milliarden Dollar hinzugefügt haben. Die derzeit von den verschiedenen Fund Manager gehaltenen Vermögenswerte belaufen sich auf 6,73 Milliarden Dollar.
Parallel zum Start der ETF; hat Ethereum im August über 22% seines Wertes auf dem Markt verloren und damit den größten Sell-off seit Juni 2022 verzeichnet. In Bezug auf das Scheitern der auf Ether basierenden spekulativen US-Produkte hat sich DBS Treasury in einem ausführlichen Beitrag geäußert und erklärt, dass:
„Die Einführungstermine der US-amerikanischen Ether-Spot-ETFs am 23. Juli erwiesen sich als alles andere als ideal und fielen mit einem Ausverkauf von Technologiewerten zusammen. Die hohe Beta von Ether (~ 2,7) impliziert hohe Verluste in Zeiten der Risikoaversion und die Preise von Ether hatten seit der Einführung einen Rückgang von 30% verzeichnet“.
Im Gegenteil haben die ETF Bitcoin, obwohl auch sie in den letzten Tagen auf Outflows ausgerichtet waren, einen zufriedenstellenderen Verlauf genommen.
In den ersten 6 Wochen des Tradings haben die börsengehandelten Fonds auf BTC tatsächlich einen Nettomittelzufluss von 300 Millionen Dollar verzeichnet, was den Lauf zum neuen Allzeithoch der Kryptowährung anführte.
CME Ethereum-Futures-Volumen sinkt, während das Bitcoin-Volumen leicht steigt
Während die ETFs auf Ethereum große Nettoabflüsse auslösen, auch die Daten der Futures-Volumen der „Chicago Mercantile Exchange“ (CME) schwierige Zeiten durchmachen.
Insbesondere laut dem Anbieter CCData sind die CME-Futures-Volumina auf Ether im August um 28,7% gesunken und haben sich auf 14,8 Milliarden Dollar reduziert.
Wir sprechen über den volumetrischen Rückgang, der seit Dezember 2023 am stärksten istwobei auch der Optionsindex um 37% auf 567 Millionen Dollar gefallen ist.
Parallel dazu hat auch das Open Interest dieser CME-Instrumente eine starke Abwärtskorrektur erfahren. Die Daten bleiben jedoch deutlich besser als die im Q3 2023 beobachteten.
Vor dem Debüt der ETH-Fonds, die an den amerikanischen Börsen notiert sind, waren Futures-Instrumente die einzigen, die den Investoren zur Verfügung standen, um auf die Entwicklung der Kryptowährung durch regulierte Optionen zu wetten.
Die Kombination der Outflows bei den ETF und der Rückgang der CME-Futures-Volumina sind ein unmissverständliches Zeichen für das nachlassende institutionelle Interesse an Ethereum. Dies ist der technische Kommentar von CCData zur aktuellen Situation:
„Dieser Rückgang der Handelsvolumina für ETH-Instrumente deutet auf ein geringeres institutionelles Interesse an der Aktivität hin, insbesondere nach dem Start von ETH-Spot-ETFs. Die geringen Zuflüsse in ETH-Spot-ETFs im August unterstützen diesen Trend weiter. Darüber hinaus könnten die saisonalen Effekte im August zur Reduzierung der Handelsaktivität beigetragen haben, wobei dieser Trend wahrscheinlich im September anhalten wird“.
Es wird deutlich, dass es weltweit ein Interesse der Investoren an Bitcoin gegeben hatder herausragenden Kryptowährung. Im August stieg das Volumen der Bitcoin-Futures an der CME um 3,74% auf 104 Milliarden Dollar, während die Performance von Ethereum negativ war.
Nach den von Wintermute verfolgten Daten machen die futures auf Bitcoin jetzt 48% des gesamten offenen Nominalinteresses am Markt aus. Diese Zahl ist stark gestiegen im Vergleich zu dem im März verzeichneten Anteil von 31%.
Analyse des ETH/BTC-Diagramms: Werden die ETFs zu einer Umkehr des mehrjährigen bear-Trends führen?
Einige Experten behaupten, dass eine bevorstehende Erholung der Ethereum-ETFs einen Preisanstieg von ETH auslösen könnte, insbesondere im Paar gegen BTC. Beim Betrachten des Diagramms der Kryptowährung im Vergleich zu Bitcoin, wird deutlich, dass ein mehrjähriger bear-Trend im Gange ist.
Seit September 2022 gab es einen kontinuierlichen Rückgang der Notierungen, der bis heute insgesamt -48% beträgt. Vom Anfangswert von 0,08 (Anzahl der BTC pro ETH) sind wir auf das aktuelle Niveau von 0,042 gefallen. Es handelt sich um eine sehr ausgeprägte bärische Dynamik, wobei der wöchentliche Chartverlauf ständig unter der EMA 50 liegt, was die Dominanz der Bären zeigt.
Bitcoin erscheint daher als dominierendes Asset der Krypto-Welt in den letzten zwei Jahren des Tradings, mit besseren Leistungen im Vergleich zu Ethereum
Trotz des klaren Szenarios zugunsten von Bitcoin könnten wir bald endlich eine Umkehr beobachten. Wie der Analyst Michaël van de Poppe in einer seiner jüngsten Analysen berichtet, könnte das Niveau von 0,042 BTC als starke Unterstützung für eine bevorstehende Erholung dienen.
Derzeit gibt es eine bullische Divergenz zwischen dem Preis von ETH/BTC und dem damit verbundenen RSI auf dem Tageschart, von der eine starke leg up erwartet wird. In einem solchen Kontext könnten positive Daten der Ethereum-ETFs mit neuen Nettozuflüssen den notwendigen Treibstoff liefern, um die Trendwende einzuleiten.
Warten wir also auf bessere Zeiten, mit dem Timing des Marktes, das bereits auf die kommenden Wochen oder den Monat Oktober abzielt. Achten Sie besonders auf das Niveau von 0,052 BTCvon dem die bull gerufen werden, um das Diagramm in Richtung neuer bullischer Preisniveaus zu treiben.
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