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Vor langer Zeit bestanden Skeptiker darauf, dass Bitcoin wertlos sei, weil es keinen inneren Wert habe. Die Zeiten haben sich wirklich geändert.
BTC sei durch nichts gestützt, würden sie sagen. Es gibt keine Bündelung von Einnahmen, Cashflows oder Gewinnen aus einer einzigen Quelle, also keinen verlässlichen Rahmen, um den Wert jeder Münze zu ermitteln. Auf Null, sagten sie!
Die richtige Antwort war: Bitcoin muss durch nichts gedeckt sein. Bitcoin unterstützt Bitcoin. Schließlich wurden die ersten Münzen nur für den Preis der Energie verkauft, die für den Abbau aufgewendet wurde.
Heute steckt so viel mehr dahinter. Bitcoin wird nicht nur durch seinen industrialisierten Bergbausektor angetrieben.
Mittlerweile gibt es einen ganzen Krypto-Industriekomplex, der den Weg für Bitcoin und den weiteren Kryptoraum ebnet – und er ist fast eine halbe Billion Dollar wert.
Um es klar zu sagen: Der gesamte Kryptomarkt – wie auch die eigentlichen Münzen und Token – hat eine Kapitalisierung von über 3 Billionen US-Dollar. Der Krypto-Industriekomplex ist ein anderes Biest.
Es besteht derzeit aus den bekanntesten, einflussreichsten und wertvollsten Unternehmen und Vehikeln der Branche:
Öffentlich gehandelte Aktien: MicroStrategy, Coinbase, Bitcoin-Miner und ETFs.
Stablecoins: USDT, USDC und USDS (ehemals DAI)
DeFi-Governance: Uniswap und Raydium (DEXs), Aave (Kredit) und Restating-Apps (Lido und Jito).
Natürlich gibt es noch andere große Player, die es wert sind, einbezogen zu werden. Vielleicht der Ethereum-Gigant Consensys, der zuletzt im März 2022 einen Wert von 7 Milliarden US-Dollar hatte. Oder Solana Labs und Binance, obwohl letzteres nach seinem Streit mit dem DOJ mit ziemlicher Sicherheit einen erheblichen Einbruch in seiner Bewertung erlitten hätte.
Ganz zu schweigen von den anderen Fonds, die Milliarden in Kryptowährungen halten und keine ETFs sind und in diesen Daten nicht auftauchen, wie der Indexfonds BITW von Bitwise und die ständig wachsende Liste der Grayscale-Trusts.
Dennoch wäre der hier vorgestellte Krypto-Industriekomplex für viele der erste Einstiegspunkt in die Kryptowelt (und, was für diesen Newsletter vielleicht noch wichtiger ist, seine Bewertungen sind leicht nachvollziehbar: 140 % im Jahresvergleich und 50 % darüber seinen bisherigen Höchststand im Jahr 2021).
- Michael Saylor, der Bitcoin-Alpha-Bulle, sorgt für den orangefarbenen Pull.
- Tether, der Stablecoin mit einer fesselnden Geschichte, zeigt, wie tief das Kaninchenloch reicht.
- Uniswap, Lido und Aave bilden die Basis für DeFi 101.
- Währenddessen tragen die öffentlichen Miner dazu bei, dass Bitcoin am Laufen bleibt.
Der Krypto-Industriekomplex ist ständig in Bewegung und verschlingt Münzen viel schneller, als sie geschürft und verkauft werden können.
Und hier sind wir, nur noch etwa 10 % von der 100.000-Dollar-Marke entfernt. Wenn es früher unrealistisch erschien, liegt das vielleicht daran, dass der Komplex viel kleiner war als heute und mit weniger Spielern.
Wer weiß, was auf der anderen Seite passiert.
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