Der globale Finanzmarkt bereitet sich darauf vor, dass die Wahlwoche endlich naht. Der kumulative Markt für digitale Vermögenswerte verzeichnete einen geringfügigen Rückgang, da Bitcoin (BTC) es nicht schaffte, sich an der entscheidenden Preismarke von 70.000 US-Dollar festzuhalten, was mit den schwankenden Marktprognosen in den USA übereinstimmte.
Vor dem Wahltag bereiten sich die Finanzmärkte auf eine hohe Unsicherheit vor, und in der Vergangenheit wiesen die vor und nach dem Wahltag verzeichneten Renditen große Unterschiede auf. Die Chancen auf einen Wahlsieg haben sich in der letzten Woche drastisch verändert, aber immer noch liegt der republikanische Präsidentschaftskandidat Donald Trump vor Kamala Harris.
Händler bereiten sich auf Wahlvolatilität vor
Optionshändler in den Bereichen Aktien, Anleihen, Währungen und Kryptowährungen bereiten sich auf mögliche Turbulenzen vor. Im Oktober kam es zu einer steigenden Volatilität bei Aktienoptionen, auch wenn die tatsächlichen Marktschwankungen gedämpft blieben. Dieser Anstieg spiegelt die Erwartung des engen Rennens zwischen Kamala Harris und Donald Trump, die Gewinnsaison und eine bevorstehende Zinsentscheidung der Fed wider.
Polymarket geht davon aus, dass Trump eine Chance von 56 % hat, die Präsidentschaftswahlen zu gewinnen, vor Harris, der ein großes Comeback der Demokraten verzeichnete. Kalshi zeigt jedoch einen ähnlichen, aber harten Kampf, da Trump von den Republikanern mit einer 51,7-prozentigen Chance, ins Weiße Haus zurückzukehren, vorankommt.
Dasselbe spiegelt sich auch auf dem Markt wider, da die Renditen nach den Zinssenkungen der Fed im September gestiegen sind. Die Anleger haben ihre Positionen geändert, Absicherungen für Extremrisiken hinzugefügt und mögliche Zinserhöhungen oder wirtschaftliche Überraschungen antizipiert.
Aufgrund der Unsicherheit über die Handels- und Zollpolitik bereiten sich Devisenhändler auf größere Schwankungen vor, insbesondere da der Yuan, der mexikanische Peso und der Euro eine erhöhte implizite Volatilität aufweisen.
Der Kryptomarkt ist bereit für einen Boom nach der Wahl?
Der Handel mit Kryptooptionen zeigt vor der Wahl einen abgesicherten Ansatz. Die kurzfristige Put-Volatilität ist sprunghaft angestiegen, während Call-Optionen stabil bleiben, was auf Vorsicht schließen lässt. Trotz der kurzfristigen Vorsicht deuten längerfristige Indikatoren wie die Bitcoin-Futures an der CME auf einen optimistischen Ausblick nach der Wahl hin. Händler rechnen mit möglichen Zinssenkungen und kryptofreundlichen politischen Änderungen im Jahr 2025.
Der Kryptomarkt bereitet sich auf die volatilste Woche vor, aber diese Rallye könnte von Dauer sein. Die Geschichte deutet darauf hin, dass der eigentliche Aufwärtstrend nach der Wahl beginnt und wer die Wahlen gewinnen wird, hat möglicherweise keinen Einfluss auf den bevorstehenden Bitcoin-Preisanstieg.
Coinglass-Daten zeigen, dass das Open Interest (OI) für Bitcoin-Futures in den letzten 24 Stunden um 0,65 % auf 39,81 Milliarden US-Dollar gestiegen ist. Der Bitcoin-Preis ist in den letzten 30 Tagen um mehr als 10 % gestiegen und erreichte ebenfalls 73.000 $. In der Zwischenzeit hat der anhaltende Einbruch dazu geführt, dass der Preis auf die 68.700-Dollar-Zone gefallen ist.
Wird sich die Geschichte wiederholen?
Dem Kobeissi-Brief zufolge verzeichneten 83 % der Wahljahre im Vorfeld des Wahltags positive Erträge, mit einem durchschnittlichen Ertrag von 4,7 %. Aktien schneiden in den sechs Monaten vor einer Wahl tendenziell im Durchschnitt um 4,2 % besser ab als in Jahren ohne Wahlen.
Nach dem Wahltag tendieren die Renditen dazu, abzuschwächen, wobei nur 67 % der Wahljahre Gewinne verzeichnen. Die mittlere Nachwahlrendite beträgt 3,7 %. Im Durchschnitt schneidet der S&P 500 in den sechs Monaten nach Wahlen um 1,4 % schlechter ab als in Jahren ohne Wahlen.
In Rezessionsjahren abgehaltene Wahlen begünstigen stark die Herausforderer. Im Laufe von 60 Jahren gewann die amtierende Partei nur ein einziges Mal (1948) während einer Rezession. Sollten die aktuellen wirtschaftlichen Bedingungen rezessiv sein, könnte dies für die amtierenden Demokraten zu Problemen führen.
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