Bevor die US-Notenbank am 18. September ihre Zinsentscheidung bekannt gab, hatten Analysten überwiegend mit einer geringeren Senkung von 0,25 Prozent gerechnet. Die Entscheidung fällt vor dem Hintergrund wachsender Sorgen um die wirtschaftliche Lage, wobei viele Ähnlichkeiten zwischen der aktuellen Wirtschaft und der von 2007 ziehen.
Der Dollar hat zugelegt als Ergebnis der Zinsentscheidung, aber die wichtigsten US-Indizes gaben nach einem ersten Rekordanstieg Gewinnmitnahmen nach.
Die Kürzung um 0,50 % war unerwartet
Bevor die US-Notenbank ihre Zinsentscheidung bekannt geben sollte, ging der CME FedWatch von einer 100-prozentigen Wahrscheinlichkeit einer geldpolitischen Lockerung aus. Die Analysten gingen jedoch davon aus, dass es wahrscheinlicher sei, dass der Offenmarktausschuss der US-Notenbank (FOMC) die Zinsen um 0,25% senkte. Zum ersten Mal seit vier Jahren hat die Fed jedoch beschlossen, den Zinssatz um einen halben Prozentpunkt senken.
Vor der Entscheidung zur Zinssenkung sagte Analyst Brett bemerkt zu X, dass es Ähnlichkeiten zwischen den wirtschaftlichen Bedingungen von 2007 und 2024 gegeben habe. Dazu gehört manche wichtige Wirtschaftsindikatoren wie Arbeitslosenquote, Inflationsrate, Wohnungsbau, führende Wirtschaftsaktivität und Verkäufe bestehender Eigenheime. Trotzdem sagte Brett dass er prognostiziert keine Wiederholung des Finanzcrashs von 2007.
Eine Analyse von Der Kobeissi-Brief zeigt, dass die Fed in nur zwei Fällen zuvor Zinssenkungen mit einem 50-Basispunkte-Schub begonnen hatBeide Zeiten führten zu einer Rezession. Inzwischen prognostizieren die Zinsfutures 8 Zinssenkungen in 12 Monaten, was Berichten zufolge ist seit 2008 nicht mehr passiert.
Freundliche Erinnerung.
10 der letzten 14 Zinssenkungszyklen der Fed führten direkt zu einer Rezession.
In den einzigen Jahren, in denen dies nicht der Fall war – 1966, 1984, 1995 und 1998 – war die Wirtschaft jeweils spürbar stärker als heute.
Weniger Schulden. Besseres BIP-Wachstum. Mehr Ersparnisse. Und eine Senkung der Arbeitslosigkeit … pic.twitter.com/xSYqlrl4ah
— Nick Gerli (@nickgerli1) 18. September 2024
Die Aktienkurse jubelten, doch die Gewinnmitnahmen überwogen
Laut Daten des Kobeissi Letter wäre es das erste Mal, dass die Fed eine Rezession vermeidet, nachdem sie die Zinsen um 50 Basispunkte gesenkt hat. dass ein Es folgt keine Rezession. Angesichts große Schnitte signalisieren eine schwache Wirtschaft, Zinssenkungen von 2001 und 2007 signalisierten genau dies. Die Aktienmärkte meldeten nach Monaten dieser Kürzungen Rückgänge von 31 % bzw. 26 %.
Die Plattform weist auch darauf hin, dass die Geschichte zeigt, dass der S&P 500 bei Zinssenkungen von 25 Basispunkten in drei Monaten um 10 % und im Jahresverlauf um 15 % steigt. Beginnen die Kürzungen jedoch bei 50 Basispunkten, fallen die Aktienkurse tendenziell, und zwar um etwa 15 % in zwölf Monaten.
Entsprechend Reutersplanen die Zentralbanker, die Zinsen bis Ende 2024 im Bereich von 4,25 % bis 4,50 % zu senken. Die Fed wird voraussichtlich im November und Dezember zwei Senkungen um 0,25 % vornehmen. Bis Ende 2025, so der Bericht unter Berufung auf die politischen Entscheidungsträger, werde der Zinssatz auf 3,4 % sinken, mit vier weiteren kleinen Senkungen im nächsten Jahr. Bis 2026-2027 könnte sich der Zinssatz den Prognosen zufolge bei etwa 2,9 % stabilisieren.
Die unmittelbare Reaktion auf die Zinssenkung war jedoch eine Erholung der Aktienmärkte.
Nach der Politik Bekanntmachungdie Aktienindizes Dow Jones und S&P 500 knapp erreichte Rekordhöhen. Gewinnmitnahmen führten jedoch dazu, dass Dow, S&P 500 und Nasdaq Ende niedriger. Der USD gewann als Ergebnis die stärker als erwartete Zinssenkung.
Die Entscheidung veranlasste den ehemaligen republikanischen Präsidentschaftskandidaten auch dazu, die Unabhängigkeit der Fed anzuprangern. Ramaswamy stellt den Zeitpunkt der Zinssenkung in Frage, da sie kurz vor den Wahlen im November erfolgt. Die längerfristige Reaktion des Aktienmarkts und des BIP-Wachstums wird jedoch entscheiden, ob die wirtschaftlichen Bedingungen dieses Mal eine Rezession vermeiden können.
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