Die Krypto-Risikokapitalfinanzierung geht um 20 % zurück, da BTC und Memecoins dominieren

Eine aktuelle Reihe von Berichten hebt bedeutende Veränderungen in der globalen Kryptowährungslandschaft hervor, wobei sich sowohl Risikokapitalfinanzierungstrends als auch private Vermögensinvestitionsmuster weiterentwickeln. Laut Galaxy Digital verzeichnete die Krypto-Risikokapitalfinanzierung im dritten Quartal 2024 einen Rückgang um 20 %, was auf die verstärkte Fokussierung auf Bitcoin und Memecoins zurückzuführen ist, wodurch viele mittelgroße Projekte übersehen wurden. Unterdessen zeigen die neuesten Erkenntnisse von Aspen Digital, dass 76 % des Privatvermögens in Asien bereits in digitale Vermögenswerte investiert haben, was ein wachsendes Interesse an Blockchain-Technologie und dezentraler Finanzierung signalisiert.

Die Krypto-Risikokapitalfinanzierung geht im dritten Quartal um 20 % zurück, angetrieben durch Bitcoin und Memecoins, sagt Galaxy Digital

Laut einem aktuellen Bericht von Galaxy Digital erlitt die Finanzierung von Krypto-Risikokapital (VC) im dritten Quartal 2024 einen deutlichen Einbruch mit einem Rückgang um 20 % auf 2,4 Milliarden US-Dollar. Der Bericht wurde vom Forschungsleiter des Unternehmens verfasst Alex Thorn und Forschungsanalyst Gabe Parker führt diesen Rückgang auf einen „Hantelmarkt“-Effekt zurück, bei dem Bitcoin und spekulative Memecoins die Aufmerksamkeit der Anleger dominiert haben und mittelständische Projekte, die eine Finanzierung benötigen, weitgehend ignoriert werden.

Dieser Abwärtstrend bei der Finanzierung ging mit einem Rückgang der Zahl der Deals um 17 % einher, wobei im dritten Quartal 478 Deals abgeschlossen wurden. Obwohl der Rückgang erheblich ist, weist der Bericht darauf hin, dass die in diesem Quartal gesammelten 2,4 Milliarden US-Dollar einen Anstieg von 21,5 % gegenüber den 2 Milliarden US-Dollar im gleichen Zeitraum im Jahr 2023 darstellen.

Ein Hauptgrund für diese Stagnation des Krypto-Risikokapitals ist, wie im Galaxy Digital-Bericht erläutert, die Entstehung eines „Hantelmarkts“. Diese Marktdynamik ist durch ein starkes Interesse an zwei Extremen gekennzeichnet: hochwertigen Kryptowährungen mit großer Marktkapitalisierung Bitcoin und spekulative Token wie Memecoins. Dieser Fokus hat dazu geführt, dass viele mittelgroße Projekte, insbesondere solche, die eine Risikokapitalfinanzierung erfordern, übersehen und unterfinanziert werden.

„Die Stagnation des Unternehmens ist auf eine Reihe von Faktoren zurückzuführen, darunter ein ‚Hantelmarkt‘, auf dem Bitcoin (und seine neuen ETFs) im Mittelpunkt standen, und eine marginale Nettoneuaktivität durch Memecoins, die schwer zu finanzieren sind und eine fragwürdige Langlebigkeit haben.“ “ heißt es in dem Bericht.

Galaxy Digital stellte fest, dass die Nachfrage nach börsengehandelten Bitcoin-Fonds (ETFs), insbesondere von institutionellen Anlegern wie Pensions- und Hedgefonds, eine der treibenden Kräfte hinter dieser Schwerpunktverlagerung war. Infolgedessen haben sich viele dieser großen Allokatoren von Krypto-Investitionen im Frühstadium abgewendet, was zum Rückgang der Risikokapitalfinanzierung im gesamten Krypto-Sektor beigetragen hat.

Eine der auffälligsten Beobachtungen aus dem Bericht von Galaxy Digital ist der Zusammenbruch der seit langem bestehenden Korrelation zwischen dem Bitcoin-Preis und der Krypto-VC-Finanzierung. Historisch gesehen war die Preisbewegung von Bitcoin ein verlässlicher Indikator für die allgemeine Gesundheit des Kryptowährungs-Venture-Marktes, wobei höhere Preise typischerweise zu mehr Investitionen in Projekte im Frühstadium führten.

Allerdings argumentieren Thorn und Parker, dass diese Korrelation aufgrund des schwachen Allokatorinteresses an Krypto-Venture-Finanzierung und einer Verschiebung der Marktnarrative zugunsten von Bitcoin inzwischen „zusammengebrochen“ ist und viele der aufregenden Narrative aus dem Bullenmarkt 2021 hinter sich gelassen haben.

„Das schwache Allokationsinteresse an Krypto-Ventures und Ventures im Allgemeinen, kombiniert mit Marktnarrativen, die Bitcoin begünstigen und viele der heißen Narrative aus dem Jahr 2021 ausgelassen haben, können die Divergenz teilweise erklären“, schrieben die beiden.

Während die Nachfrage nach Bitcoin-ETFs robust war, gilt dies nicht für Ether-ETFs, die bisher nur minimale Aufmerksamkeit erregt haben. Galaxy Digital weist darauf hin, dass dieses mangelnde Interesse Risikokapitalinvestitionen weiter von dezentralen Finanzen (DeFi) und Web3-nativen Projekten ablenken könnte, die einst heiße Themen im Krypto-VC-Bereich waren.

Diese Verlagerung des Fokus weg von DeFi- und Web3-Projekten könnte langfristige Auswirkungen auf die Entwicklung dieser Sektoren haben, da die Finanzierung in der Frühphase versiegt und Innovationen unterdrückt werden.

Nach wie vor dominieren Deals im Frühstadium

Trotz des allgemeinen Rückgangs der Finanzierung machten Transaktionen in der Frühphase im dritten Quartal den Löwenanteil der Kapitalinvestitionen aus und machten 85 % der Gesamtfinanzierung aus. Der Großteil dieser Investitionen ging an Krypto-Börsen, Handelsfirmen und Unternehmen hinter Layer-1-Blockchains.

Auch Kryptofirmen, die mit künstlicher Intelligenz (KI) arbeiten, verzeichneten einen Anstieg ihrer Investitionen, wobei sich die VC-Finanzierung für diese Firmen im Vergleich zum Vorquartal verfünffachte. Namhafte Unternehmen wie Sentient, CeTi und Sahara AI sammelten jeweils 85 Millionen US-Dollar, 60 Millionen US-Dollar und 43 Millionen US-Dollar und verdeutlichten damit die wachsende Schnittstelle zwischen KI und Blockchain-Technologie.

Die Vereinigten Staaten bleiben der dominierende Akteur in der globalen Krypto-Risikokapitallandschaft und machten im dritten Quartal 56 % der gesamten VC-Finanzierung aus. Von den 478 im Quartal getätigten Deals waren 43,5 % an in den USA ansässige Unternehmen beteiligt. Es folgten Singapur und das Vereinigte Königreich, auf die 8,7 % bzw. 6,8 % der Mittel entfielen. Die Vereinigten Arabischen Emirate und die Schweiz komplettierten die fünf besten Regionen für Krypto-VC-Finanzierung.

Mit Blick auf die Zukunft ist Galaxy Digital vorsichtig optimistisch, was eine mögliche Erholung der Risikokapitalfinanzierung für den Kryptosektor angeht. Der Bericht legt nahe, dass sinkende Zinssätze und die Möglichkeit eines entspannteren regulatorischen Umfelds den Weg für eine Beschleunigung der VC-Finanzierung im vierten Quartal 2024 und im ersten Quartal 2025 ebnen könnten.

Das Ausmaß dieser Erholung wird jedoch weitgehend von den allgemeinen Marktbedingungen und der Anlegerstimmung abhängen. Wenn Bitcoin und die damit verbundenen ETFs weiterhin das Narrativ dominieren, ist es möglich, dass viele mittelständische Krypto-Projekte weiterhin Schwierigkeiten haben, die Finanzierung zu erhalten, die sie für Wachstum und Innovation benötigen.

76 % des Privatvermögens Asiens haben in digitale Vermögenswerte investiert, wie der Aspen Digital Report zeigt

Unterdessen hat ein neuer Bericht von Aspen Digital einen wachsenden Trend im privaten Vermögenssektor Asiens hin zu Investitionen in digitale Vermögenswerte hervorgehoben. Dem Bericht zufolge haben beeindruckende 76 % des Privatvermögens in der Region bereits in digitale Vermögenswerte investiert, und weitere 18 % der vermögenden Privatpersonen planen, dies in naher Zukunft zu tun. Dies stellt einen deutlichen Sprung gegenüber der vorherigen Umfrage von Aspen Digital aus dem Jahr 2022 dar, bei der nur 58 % der Befragten mit digitalen Vermögenswerten in Berührung kamen.

Der Bericht, der 80 Family Offices und vermögende Privatpersonen in ganz Asien befragte – die meisten von ihnen verwalten Vermögenswerte zwischen 10 und 500 Millionen US-Dollar – zeigt, dass das Interesse an digitalen Vermögenswerten rapide zunimmt. Diese vermögenden Privatpersonen (HNWIs) und Family Offices sehen Blockchain-Technologie und digitale Vermögenswerte zunehmend als lohnende Investitionsmöglichkeit. Der Bericht legt nahe, dass die Reichen der Region angesichts des Potenzials für erhebliche Gewinne und des wachsenden Ökosystems rund um dezentrale Finanzen (DeFi) und Blockchain-Anwendungen eher dazu neigen, neue Technologien zu erkunden.

Bemerkenswert ist, dass 70 % der Befragten, die in digitale Vermögenswerte investiert haben, weniger als 5 % ihres Portfolios diesem Sektor zugeordnet haben. Einige haben ihr Engagement jedoch deutlich erhöht, sodass ab 2024 mehr als 10 % ihrer Portfolios digitalen Vermögenswerten gewidmet sind.

Der Anstieg des Interesses spiegelt einen breiteren Trend der Blockchain-Einführung im asiatischen Privatvermögenssektor wider. Family Offices und HNWIs investieren nicht nur in Kryptowährungen, sondern sind sich auch der potenziellen Anwendungen der Blockchain-Technologie über digitale Währungen hinaus bewusst. Laut dem Aspen Digital-Bericht zeigte ein erheblicher Teil der Befragten Interesse an dezentraler Finanzierung (DeFi), wobei zwei Drittel angaben, dass DeFi spannende Möglichkeiten bietet.

Darüber hinaus zeigten 61 % der Befragten Interesse an neuen Technologien wie künstlicher Intelligenz (KI) und dezentralen physischen Infrastrukturnetzwerken (DePIN). DePIN, das den dezentralen Besitz und die Kontrolle physischer Vermögenswerte über Blockchain-Netzwerke ermöglicht, hat sich zu einem besonders attraktiven Bereich für Anleger entwickelt, die ihre Portfolios diversifizieren und gleichzeitig den Zugang zu Spitzentechnologien aufrechterhalten möchten.

Trotz der Volatilität, die oft mit Kryptowährungen verbunden ist, bleiben asiatische Privatvermögen hinsichtlich der Zukunftsaussichten von Bitcoin optimistisch. Laut der Aspen Digital-Umfrage glauben 31 % der Befragten, dass Bitcoin bis Ende 2024 einen Preis von 100.000 US-Dollar erreichen könnte Genehmigung von Spot-Bitcoin-Exchange-Traded-Fonds (ETFs) in wichtigen Märkten wie den Vereinigten Staaten und Hongkong, was institutionellen und privaten Anlegern eine einfachere und reguliertere Möglichkeit bietet, sich in digitale Vermögenswerte zu engagieren.

Die Einführung dieser ETFs hat die Nachfrage unter asiatischen Anlegern erheblich gesteigert: 53 % der Befragten gaben an, über Fonds oder ETFs in digitale Vermögenswerte investiert zu haben. Dieser Trend spiegelt globale Entwicklungen wider, denn ein aktueller Bericht der Alternative Investment Management Association (AIMA) und PwC zeigte einen deutlichen Anstieg des Krypto-Engagements bei Hedgefonds weltweit.

Spot-Bitcoin-ETFs haben die Investitionen in digitale Vermögenswerte grundlegend verändert. Im Januar 2024 wurden in den USA die ersten Spot-Bitcoin-ETFs auf den Markt gebracht, gefolgt vom Debüt von Bitcoin- und Ether-ETFs in Hongkong im April 2024. Diese Anlageinstrumente ermöglichen traditionellen Anlegern den Zugang zu Bitcoin und Ether, ohne die Vermögenswerte direkt zu halten. Bietet institutionellen Anlegern und HNWIs eine sicherere und vertrautere Möglichkeit, am Bereich der digitalen Vermögenswerte teilzunehmen.

Der Global Crypto Hedge Fund Report von AIMA und PwC ergab, dass das globale Hedgefonds-Engagement in Krypto-Assets von 29 % im Jahr 2023 auf 47 % im Jahr 2024 gestiegen ist, was vor allem auf die Klarheit der Vorschriften und die Verfügbarkeit dieser ETFs zurückzuführen ist. Dieser globale Trend spiegelt sich in Asien wider, wo regulatorische Entwicklungen ein freundlicheres Umfeld für institutionelle Kryptoinvestitionen geschaffen haben.

DeFi ist weiterhin ein Schwerpunkt für Investoren im asiatischen Privatvermögenssektor. Der Reiz dezentralisierter Finanzsysteme, die Vermittler überflüssig machen und es den Nutzern ermöglichen, direkt auf Blockchain-Plattformen Transaktionen durchzuführen, hat Anleger fasziniert, die von der nächsten Welle finanzieller Innovationen profitieren wollen.

Insbesondere DePIN hat das Interesse der wohlhabenden Anleger Asiens geweckt. Diese dezentrale Infrastruktur bietet durch den Einsatz der Blockchain-Technologie eine völlig neue Möglichkeit, physische Vermögenswerte zu verwalten und in sie zu investieren. Anleger können Vermögenswerte besitzen und kontrollieren, ohne auf traditionelle Vermittler zurückgreifen zu müssen, was es zu einer attraktiven Option für diejenigen macht, die ihre Portfolios in physische Vermögenswerte wie Immobilien, Energiesysteme und Telekommunikation diversifizieren möchten.

Regionale Krypto-Investitionen florieren weiterhin

Geografisch hebt der Bericht hervor, dass sich der Großteil der Investitionen in digitale Vermögenswerte auf die Vereinigten Staaten konzentriert, wo 56 % der gesamten Krypto-Risikokapitalfinanzierung herkommt. Allerdings holen asiatische Märkte wie Hongkong und Singapur schnell auf. Auf Singapur entfielen 8,7 % der Transaktionen, während 6,8 ​​% auf das Vereinigte Königreich entfielen, was zeigt, dass sich der Appetit auf Investitionen in digitale Vermögenswerte über die Grenzen der USA hinaus ausbreitet. Die Vereinigten Arabischen Emirate und die Schweiz schafften es ebenfalls unter die ersten fünf, was ihre zunehmende Bedeutung als globale Krypto-Hubs widerspiegelt.

Da die Zinssätze sinken und die Klarheit der Vorschriften sich weiter verbessert, prognostiziert Aspen Digital, dass sich der Trend zu erhöhten Investitionen in digitale Vermögenswerte in den kommenden Quartalen beschleunigen wird. Die Zulassung weiterer ETFs und günstige Regulierungen könnten das Interesse an Bitcoin, Ether und anderen digitalen Vermögenswerten weiter steigern, insbesondere bei institutionellen Anlegern und Family Offices, die ihre Portfolios diversifizieren und sich gegen den Inflationsdruck in traditionellen Märkten absichern möchten.

Es wird erwartet, dass die Schnittstelle zwischen Blockchain, künstlicher Intelligenz und DePIN Innovationen und Investitionen weiter vorantreiben wird, insbesondere da Investoren nach neuen Möglichkeiten im Ökosystem digitaler Vermögenswerte suchen. Da das regulatorische Umfeld immer förderlicher für Innovationen wird, werden die Wohlhabenden Asiens ihre Allokation digitaler Vermögenswerte wahrscheinlich weiter ausbauen, was die Region zu einem entscheidenden Akteur bei der weltweiten Einführung der Blockchain-Technologie macht.