Die Federal Reserve kann sich der Inflation nicht entziehen. Der anhaltende Preisdruck lässt die politischen Entscheidungsträger unruhig werden, während ihre Dezembersitzung näher rückt.
Der Preisindex der persönlichen Konsumausgaben (PCE) – ohne Lebensmittel und Energie, der beliebteste Inflationsindikator der Fed – wird im Oktober voraussichtlich um 0,3 % steigen. Das ist noch nicht einmal die schlechteste Nachricht.
Auf Jahresbasis dürfte er 2,8 % erreichen, der stärkste Anstieg seit April. Es gibt keine Zinssenkungen, es sei denn, dass sich etwas drastisch ändert, und die Inflation scheint nicht bereit zu sein, nachzulassen.
Die Zahl wird am Mittwoch sinken, gerade rechtzeitig, um Thanksgiving für Wirtschaftswissenschaftler zu ruinieren, die wahrscheinlich ihre Feiertage damit verbringen werden, die Ergebnisse zu analysieren. Bis dahin wird die Fed bereits knietief in den Sitzungsprotokollen von Anfang des Monats versunken sein und die Wall Street wird an jedem Wort festhalten, um zu sehen, ob die politischen Entscheidungsträger eine weitere Zinssenkung andeuten.
Spoiler-Alarm: Das werden sie wahrscheinlich nicht. Der Vorsitzende Jerome Powell hat deutlich gemacht, dass nichts beschlossene Sache ist, und diese Zahlen geben ihm nur noch mehr Anlass, auf Nummer sicher zu gehen.
Die Ausgaben bleiben hoch, aber das Einkommenswachstum schwankt
Die Verbraucherausgaben, die nicht an die Inflation angepasst werden, werden im Oktober voraussichtlich um 0,4 % steigen. Nicht schlecht, oder? Allerdings ist das weniger als der Anstieg von 0,5 % im Vormonat.
Sicher, die Leute geben immer noch Geld aus, aber die Inflation zehrt weiterhin an ihren Geldbörsen. Es ist, als würde man einen Eimer mit einem Loch im Boden füllen – es sieht gut aus, bis man merkt, dass der Wasserstand nicht schnell genug steigt.
Unterdessen wird ein Anstieg des Privateinkommens um weitere 0,3 % prognostiziert, was dem Wachstum im September entspricht. Dieses stetige Tempo spiegelt einen ordentlichen Beschäftigungszuwachs wider, aber die Einstellung boomt nicht mehr gerade. Der Arbeitsmarkt ist immer noch gesund, aber es kühlt sich definitiv ab.
Wenn das Einkommen gerade so stark steigt, dass es mit der Inflation Schritt hält, diese aber nicht übersteigt, wird die Fed nervös. Ein solches Wachstum rechtfertigt keine aggressiven Zinssenkungen.
Was bedeutet das alles für den Durchschnittsmenschen? Das bedeutet, dass wir mehr ausgeben und etwas mehr verdienen, aber Preiserhöhungen machen diese Gewinne wieder zunichte. Robuste Haushaltsausgaben tragen dazu bei, eine Rezession zu vermeiden, halten aber auch die Inflation am Leben – genau das, was die Fed nicht will.
Eine Datenlawine vor dem Türkei-Tag
Zusammen mit den PCE-Daten wird die Regierung einen Berg von Berichten veröffentlichen, die alles von BIP-Revisionen bis hin zu Bestellungen langlebiger Güter abdecken. Das ist noch nicht einmal die vollständige Liste. Fügen wir noch die Arbeitslosenansprüche, das Warenhandelsdefizit und die BIP-Aktualisierung für das dritte Quartal hinzu, dann haben wir einen gewaltigen Datensturm vor uns.
Lassen Sie es uns aufschlüsseln. Die BIP-Revision könnte die wahnsinnige Jahreswachstumsrate der Wirtschaft von 4,9 % für das dritte Quartal bestätigen. Auf dem Papier ist das großartig, aber es könnte die Fed nur dazu ermutigen, vorsichtig zu bleiben.
Die Aufträge für langlebige Güter werden uns Aufschluss darüber geben, ob die Unternehmen immer noch zuversichtlich genug sind, in Ausrüstung und Maschinen zu investieren – ein wichtiger Indikator für das verarbeitende Gewerbe.
Anträge auf Arbeitslosenunterstützung sind unterdessen ein wöchentlicher Puls-Check auf dem Arbeitsmarkt. Und vergessen wir nicht das Warenhandelsdefizit, eine Zahl, die oft unter größeren Schlagzeilen verheimlicht wird, aber zeigt, wie viel mehr wir importieren als exportieren.
Sitzungsprotokoll vom November: Noch eine Zinssenkung oder nicht?
Am Dienstag wird die Fed das Protokoll ihrer Sitzung Anfang November veröffentlichen. Hier werden Anleger nach Hinweisen auf die Pläne der Zentralbank für ihre Dezember-Sitzung suchen. Am vergangenen Freitag gaben die Märkte leicht bessere Chancen für eine weitere Zinssenkung um einen Viertelpunkt an. Sei aber nicht zu aufgeregt. Powell hat schmerzlich deutlich gemacht, dass die Fed keine Eile hat, die Zinsen erneut zu senken.
Bloombergs Ökonomenteam hatte dies vor sagen zur aktuellen Haltung der Fed: „Sie haben ihr Lockerungstempo abgeschwächt, weil die Risiken für die Wirtschaft nachgelassen haben. Es geht nicht nur um Inflation; Es geht darum, auf lange Sicht zu spielen.“
Übersetzung? Die Fed gerät nicht in Panik, aber sie feiert auch nicht. Sollten im Protokoll Unstimmigkeiten unter den politischen Entscheidungsträgern zutage treten, ist mit einer Reaktion der Märkte zu rechnen. Für Powell ist es eine Sache, Vorsicht zu predigen, aber eine andere, wenn nicht das gesamte Komitee einer Meinung ist.
Die Entscheidung im Dezember wird wahrscheinlich von den Verbraucher- und Erzeugerpreisindizes für November abhängen, aber die PCE-Daten werden immer noch eine große Rolle spielen. Die Fed hat diesen Maßstab als ihren Polarstern für die Inflation verwendet, und alle Überraschungen könnten den Ausschlag geben.
Die globale Sicht
Die Fed ist nicht die Einzige, die unter der Inflation leidet. Kanadas BIP-Zahlen für das dritte Quartal sinken am Freitag und könnten darüber entscheiden, ob die Beamten eine Zinssenkung um 50 Basispunkte vornehmen oder bei einer sichereren Zinssenkung um 25 Punkte im Dezember bleiben.
Derzeit scheint das BIP-Wachstum bei 1 % schleppend zu sein, aber einige Ökonomen gehen davon aus, dass die ausgabenbasierten Zahlen näher an 1,5 % herankommen könnten. Dies würde einen langsameren Zinssenkungsansatz unterstützen und den vorsichtigen Ton der Fed widerspiegeln.
Auch Europa beobachtet die Inflation genau. Der Inflationsbericht der Eurozone für November, der am Freitag erscheint, wird voraussichtlich ein jährliches Preiswachstum von 2,3 % aufweisen – das stärkste seit vier Monaten. Während die Europäische Zentralbank (EZB) dies als einen vorübergehenden Anstieg bezeichnet, sind sich die Märkte nicht so sicher. Inflationserwartungen sind ein launisches Biest, und die politischen Entscheidungsträger der EZB müssen sich eher früher als später mit ihnen befassen.
Der deutsche Ifo-Index, der die Geschäftserwartungen misst, wird Einblicke in die Einstellung der größten Volkswirtschaft Europas zu einer Welt nach Trump geben. Die Wiederwahl von Donald Trump hat die Angst vor neuen Zöllen wiederbelebt, die die Handelsbeziehungen weiter erschweren könnten.
In Asien veröffentlicht China diese Woche Einkaufsmanagerindizes, die sowohl die Fabrik- als auch die Dienstleistungsaktivität abdecken. Diese Zahlen werden Ökonomen ein klareres Bild davon vermitteln, ob die jüngsten Konjunkturmaßnahmen Pekings funktionieren. Erste Anzeichen deuten darauf hin, aber erwarten Sie noch kein Feuerwerk.
Japan wird voraussichtlich seine Daten zu Fabrikproduktion, Einzelhandelsumsätzen und Preiswachstum aus Tokio zurückziehen. Diese Zahlen werden zeigen, wie sich die Wirtschaft angesichts des globalen Gegenwinds behauptet. Neuseeland könnte unterdessen die Zinsen um 50 Basispunkte senken, um seine Wirtschaft anzukurbeln. Es wird erwartet, dass die Bank of Korea die Zinsen stabil hält, da sie eine schwache Wirtschaft mit einem starken Dollar ausgleicht.
Erhalten Sie in 90 Tagen einen hochbezahlten Web3-Job: Die ultimative Roadmap
Dieser Beitrag ist ein öffentlicher RSS Feed. Sie finden den Original Post unter folgender Quelle (Website) .
Unser Portal ist ein RSS-Nachrichtendienst und distanziert sich vor Falschmeldungen oder Irreführung. Unser Nachrichtenportal soll lediglich zum Informationsaustausch genutzt werden. Die auf dieser Website bereitgestellten Informationen stellen keine Finanzberatung dar und sind nicht als solche gedacht. Die Informationen sind allgemeiner Natur und dienen nur zu Informationszwecken. Wenn Sie Finanzberatung für Ihre individuelle Situation benötigen, sollten Sie den Rat von einem qualifizierten Finanzberater einholen. Kryptohandel hat ein großes Handelsrisiko was zum Totalverlust führen kann.
