Wie viele erwartet hatten, hat das Debüt der spot Ethereum ETFs an den US-Börsen einen Rückgang des Preises der Krypto ETH verursacht.
Die Dynamik ist der im Januar nach dem Start der Bitcoin-Spot-ETFs sehr ähnlich.
Das Problem des Preisrückgangs der Krypto ETH nach der Genehmigung der ETFs auf Ethereum
Der Start der Ethereum-Spot-ETFs am Dienstag war technisch gesehen ein Erfolg.
Nicht nur ist nichts schiefgelaufen, sondern die Handelsvolumina waren auch höher als erwartet, obwohl sie im Verhältnis zu denen von Bitcoin niedriger waren.
Das Problem, das bereits im Voraus bekannt war, war ein anderes.
Einer der am Dienstag aufgelegten ETFs war tatsächlich ein seit vielen Jahren bestehender Fonds, der einfach in einen ETF umgewandelt wurde.
Es handelt sich um den Grayscale Ethereum Trust (ETHE), der vor sieben Jahren gestartet wurde. In all dieser Zeit hatte der Fonds, der nicht an der Börse gehandelt wird, ETH im Gesamtwert von über 11 Milliarden Dollar angesammelt.
Da es jedoch kein ETF war, konnte es seine ETH im Falle von Verkäufen durch die Aktionäre nicht leicht liquidieren, und so hat es im Laufe der Zeit mehr Ethereum als nötig angesammelt.
Aber sobald es in ETF umgewandelt wird, kann es täglich die überschüssigen Ether liquidieren, also wenn die Aktionäre zu viel verkaufen, muss es zwangsläufig den zugrunde liegenden (ETH) verkaufen.
Die Liquidationen von Grayscale
Am Dienstag, während des ersten Handelstages des Grayscale Ethereum Trust an der Börse, kam es zu Kapitalabflüssen aus diesem Fonds in Höhe von über 480 Millionen Dollar.
Gestern, während des zweiten Handelstages, gab es weitere Abflüsse in Höhe von 327 Millionen Dollar. In zwei Tagen hat ETHE mehr als 810 Millionen Dollar verloren, was mehr als 7% seines AUM entspricht.
Allerdings wurden am Dienstag nicht nur die Abflüsse aus ETHE von den anderen Ethereum-Spot-ETFs wieder aufgenommen, sondern das Endergebnis war insgesamt positiv, mit mehr als 100 Millionen Dollar an Zuflüssen.
Gestern hingegen war das Gesamtsaldo negativ mit über 130 Millionen, daher konnten die anderen ETFs nicht alle aus dem Grayscale-ETF abfließenden Kapitalien wieder aufnehmen.
Das Ergebnis war ein deutlicher Rückgang des Ethereum-Preises, obwohl der Grayscale Ethereum Trust in diesem Tempo nicht lange brauchen wird, um alle überschüssigen ETH zu liquidieren. Beim Grayscale Bitcoin Trust dauerte es Wochen, aber man startete mit etwa 30 Milliarden Dollar. ETHE hingegen startete mit 11 Milliarden und könnte bei einer Rate von etwa 400 Millionen pro Tag sein AUM innerhalb von zwei Wochen halbieren.
Crypto news: die Reaktion auf den Preis von Ethereum zur Genehmigung der Spot-ETFs
Am Montag lag der Preis von ETH bei etwa 3.500$.
Tatsächlich hatte es bereits am Dienstag begonnen zu fallen, auch weil die Daten von Grayscale überhaupt nicht beruhigend waren.
Der Rückgang am Dienstag hatte jedoch über 3.400$ gestoppt, aber zwischen gestern und letzter Nacht, als die Daten des zweiten Handelstages der neuen ETFs veröffentlicht wurden, gab es einen kleinen Einbruch, der den Preis unter 3.200$ zurückbrachte.
Praktisch in zwei Tagen hat er 10% verloren.
Der aktuelle Preisniveau ist jedoch im Einklang mit dem von vor zehn Tagen, daher hat der gestrige Mini-Absturz im Grunde nur die Gewinne der letzten Tage zunichte gemacht. Es muss gesagt werden, dass als die Nachricht von der wahrscheinlichen Genehmigung der Ethereum-Spot-ETFs Ende Mai verbreitet wurde, der Preis von 3.000$ auf 3.600$ gestiegen war, daher war der gestrige nur eine Korrektur.
Die zukünftigen Prognosen für den Preis von ETH
Auf kurze Sicht ist es möglich, sich vorzustellen, dass die Dinge mehr oder weniger so laufen wie zu Beginn des Jahres für Bitcoin.
Nach dem tatsächlichen Börsengang der Spot-ETFs hat der Grayscale-Fonds begonnen zu verkaufen, und dies hat einen Preisrückgang verursacht.
Die Verkäufe setzten sich etwa zwei Wochen lang fort, währenddessen der kumulierte Verlust etwa 14% betrug.
Einmal stabilisierte sich die Situation des Grayscale-Fonds, der Preis erholte sich zunächst teilweise von dem, was er verloren hatte, begann dann aber eine echte Rallye, die ihn dazu brachte, neue historische Höchststände mit einem +70% innerhalb von etwas mehr als einem Monat zu verzeichnen.
Etwas Ähnliches könnte auch für Ethereum passieren, auch weil die Liquidationen des Grayscale-Fonds beschleunigt zu sein scheinen, und dies könnte auch die Zeit der Abwärtsbewegung verkürzen.
Die Marktsituation
All dem muss eine leicht schwierige Situation hinzugefügt werden, die die traditionellen Finanzmärkte durchlaufen.
Nach dem Boom im Mai und Juni, der bis Mitte Juli andauerte, korrigieren die US-Börsen ein wenig.
Es handelt sich vorerst nur um eine kleine und unvermeidliche Korrektur, die auf einen regelrechten Boom folgte, der zu neuen historischen Höchstständen führte.
In dieser Situation ist es normal, dass dies auch negative Auswirkungen auf die Kryptomärkte haben kann, aber es könnte nur eine vorübergehende Situation sein.
Der Erfolg der ETFs
Wenn jedoch nur die Leistungsdaten der neuen ETF auf Ethereum Spot berücksichtigt werden, ohne den Preis und die Zu- und Abflüsse zu berücksichtigen, deutet alles darauf hin, dass der Start ein Erfolg war.
Es war kein Erfolg in den Ausmaßen wie der der ETF auf Bitcoin, aber es war absolut zu erwarten, da BTC mehr als dreimal so viel wie ETH kapitalisiert.
Wahrscheinlich wäre der Erfolg total gewesen, wenn es das Problem mit Grayscale nicht gegeben hätte, auch weil die einzige falsche Note genau die Abflüsse von ETHE zu sein scheinen, die den Preisrückgang verursacht haben.
Angesichts dessen kann man optimistisch in die Zukunft von Ethereum blicken.
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