Das Blockchain-Forschungsunternehmen Messari hat kürzlich einen ausführlichen Bericht über den Zustand des Cosmos-Ökosystems im Q2 2024 veröffentlicht und dabei sehr interessante Daten hervorgehoben.
Während Cosmos auf die Roadmap der ICF für 2025 wartet, hat sich die DAO auf Governance-Ebene bewegt und 11 der 14 von der Gemeinschaft vorgebrachten Vorschläge genehmigt.
Das kryptografische Projekt, basierend auf der IBC-Konnektivität, verbessert seine Interoperabilität erheblich, da es Anfang des Jahres auch mit Bitcoin kommunizieren konnte.
Jedoch sind die Finanzdaten der Blockchain nicht die besten und die Währung ATOM leidet unter der Inflation und dem starken Preisverfall der letzten Monate.
Sehen wir uns alles im Detail unten an.
Messari: die Finanzdaten des Blockchain-Ökosystems von Cosmos
Messari, ein bekannter Anbieter von Krypto-Intelligence-Tools, hat kürzlich den Bericht veröffentlicht, in dem die Fortschritte der Cosmos-Blockchain im Q2 2024 analysiert werden.
Zunächst konzentriert sich der Forscher auf die Finanzdaten des Krypto-Ökosystems und berichtet von Ergebnissen, die unter den Erwartungen liegen.
Erstens der Preis von ATOM, Gas und Governance-Token der Cosmos-Blockchain, ist um 45,3% QoQ gesunken, von 12,63 auf 6,73 Dollar. Infolgedessen hat auch die Marktkapitalisierung einen starken Rückgang erlebt und ist von 4,8 auf 2,6 Milliarden Dollar gefallen.
Der Rückgang kam jedoch, nachdem die Währung in den beiden vorangegangenen Quartalen um 46,6% gestiegen war und von 7,2 auf 12,30 Dollar gestiegen war.
Außerdem, wie Messari berichtet, spiegeln auch die Einnahmen des Netzwerks einen Abwärtstrend widerwobei die Einnahmen einen Rückgang von 47,9% QoQ verzeichnen, von 634.000 auf 330.000 Dollar.
Parallel dazu sind die Einnahmen von Cosmos, die in ATOM denominiert sind, weniger aggressiv um 34,6% QoQ gesunken, von 59.200 auf 38.700 ATOM.
Andererseits ist die annualisierte reale Rendite marginal von 4,1% auf 4,4% gestiegen im zweiten Quartal. Die annualisierte Inflation blieb nahezu stabil, während der Prozentsatz der in Stake geblockten ATOM-Supply um nur 2,7% QoQ von 65,3% auf 63,6% gesunken ist.
Messari präzisiert, welche Gründe zu einer so ausgeprägten Divergenz zwischen den in USD denominierten Einnahmen der Cosmos-Blockchain und denen in der Währung ATOM geführt haben.
Das Projekt integriert einen Mechanismus zur Anpassung der Netzgebühren, bei dem die Gebühren in ATOM angepasst werden, um stabile Kosten in USD zu gewährleisten.
Infolgedessen hat die Reduzierung des Preises der Kryptowährung eine Verstärkung der Reduzierung der Einnahmen in USD verursacht, anstatt der in ATOM denominierten.
Der allgemeine Rückgang der Einnahmen ist jedoch nicht auf falsche Entscheidungen des Cosmos Hub zurückzuführen, sondern auf eine allgemeine Marktbedingung. Auch andere Ketten haben nämlich einen Rückgang der Metriken QoQ erlebt.
Die Inflationsrate der Cosmos-Blockchain und der ATOM 2.0 Vorschlag
Messari geht in seinem Bericht auch auf die Rolle der Inflation von ATOM innerhalb der finanziellen Logiken der Cosmos-Blockchain ein.
Der Index des Kaufkraftverlusts in ATOM ist im Q2 2024 nahezu stabil geblieben und nur um 1,1% marginal gestiegen.
Wir sprechen von einem Anstieg des Umlaufs, der von 11,7% im vorherigen Quartal auf den aktuellen Wert von 11,8% steigt.
Die verwässernden Effekte dieser Inflation wurden durch das Wachstum der realen Rendite, die um 8,9% QoQ von 4,1% auf 4,4% gestiegen ist, auf ein Minimum reduziert.
Infolgedessen hat die netto-positive Divergenz den Wert, der von den Inhabern von ATOM gesammelt wurde, positiv beeinflusst, die dennoch mit der Abwertung der Preise konfrontiert sind.
Im Vergleich zum Jahresbeginn hat die reale Rendite einen stetigen Anstieg verzeichnet, der die Umsetzung der Governance-Vorschläge und die kontinuierlichen Anpassungen der Blockchain widerspiegelt.
Messari beobachtet, dass die Stabilität der Inflationsrate bei 10% auf die Einhaltung einer bestimmten Geldpolitik durch Cosmos hinweist.
Mit dem Vorschlag 848, der im Q4 2023 zur Governance übergegangen ist, reduziert das Blockchain-Ökosystem die Ausgabe neuer Münzen von 20% auf 10%.
Das Gleichgewicht dieser Quote hängt nicht von der Preisaktion von ATOM oder der mehr oder weniger florierenden Aktivität der Staker ab. Der Vorschlag war besonders umstritten und führte zu der höchsten Beteiligung in der Geschichte der Governance von Cosmos Hub.
In den letzten Monaten hat Cosmos auch 3 deflationäre Mechanismen eingeführt, um der Abwertung des Tokens entgegenzuwirken. Wir sprechen von einem Steuersystem, das ATOM verbrennt, dem Slashing der Validatoren und den Governance-Burning-Aktivitäten on-chain.
Das ultimative Ziel von Cosmos, wie Messari erinnert, ist es, die Emissionen von ATOM systematisch zu reduzieren, bis die Inflation vollständig ausgeglichen ist.
Mit der Vision des Projekts ATOM 2.0, die ursprünglich im zweiten Quartal 2022 diskutiert wurde, beabsichtigt die Blockchain, die Effizienz der Währung zu verbessern.
Die Cosmos Hub Gemeinschaft diskutiert noch über diese Vorschläge, mit laufenden Bemühungen, einige davon bald zur Abstimmung über die On-Chain-Governance zu bringen.
Im Spiel sind 8 verschiedene Vorschläge, die kritische Bereiche wie Governance-Strukturen, Liquid Staking und Treasury-Management behandeln,
Messari analysiert die IBC-Transfermengen: starke Divergenz zwischen eingehenden und ausgehenden Transaktionen
Der letzte Fokus von Messari liegt auf der Divergenz der IBC-Übertragungsvolumina der Comsos-Blockchain im letzten Quartal.
In der folgenden Tabelle sind die vierteljährlichen Daten der IBC-Überweisungen dargestellt, unterteilt nach eingehenden und ausgehenden Transaktionen sowie nach Absendern und Empfängern.
Trotz eines starken Rückgangs QoQ bei den einzigartigen täglichen IBC-Absendern und -Empfängern sind die IBC-In-Übertragungen um 20,7% gestiegen, von 6.700 auf 8.100 Einheiten. Gleichzeitig sind die täglichen IBC-out-Übertragungen um 45,6% QoQ gesunken, von 10.200 auf 5.500 Einheiten.
Diese Divergenz spiegelt eine Tendenz wider, bei der die Interaktionen zwischen den Ketten durch eingehende Übertragungen zugenommen haben, trotz des Rückgangs der täglichen aktiven Adressen.
Dies deutet darauf hin, dass eine geringere Anzahl von täglich aktiven Adressen häufiger an eingehenden Transaktionen beteiligt ist. Benutzer und Protokolle werden auch strategischer in ihren Interchain-Aktivitäten und konzentrieren sich auf spezifische Anwendungsfälle, die von den verbundenen Ketten angeboten werden.
Gleichzeitig wird die ausgehende Aktivität immer konzentrierter und seltener im Vergleich zum letzten Quartal.
Historisch gesehen gab es noch nie eine so ausgeprägte Divergenz bei dieser Metrik: In den vorangegangenen Quartalen waren die Ein- und Ausgänge nämlich eng aufeinander abgestimmt.
zwischen Q4 23 und einem Teil von Q1 24 haben die ausgehenden Transfers konstant die eingehenden Transfers übertroffen, wobei sich der Trend in den folgenden Monaten umgekehrt hat.
Insgesamt Q2 2024, wie Messari enthüllt, hatte die Blockchain von Cosmos 67 Peer INC (unterschiedliche Gegenparteien) und 463 IBC-Kanäle (verfügbare Pfade).
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