- Der US-Verbraucherpreisindex wird im November im Jahresvergleich voraussichtlich um 2,7 % steigen.
- Die Kern-VPI-Inflation dürfte im letzten Monat stabil bei 3,3 % liegen.
- Es wird erwartet, dass die Fed die Zinsen im Dezember um 25 Basispunkte senkt.
Der US-Verbraucherpreisindex (CPI) für November, ein wichtiger Inflationsindikator, wird am Mittwoch um 13:30 Uhr GMT vom Bureau of Labor Statistics (BLS) veröffentlicht.
Die Märkte sind voller Vorfreude, da die Veröffentlichung erhebliche Schwankungen des US-Dollars (USD) auslösen und die Zinspläne der Federal Reserve (Fed) in den kommenden Monaten beeinflussen könnte.
Was ist im nächsten CPI-Datenbericht zu erwarten?
Gemessen am VPI wird erwartet, dass die Inflation in den USA im November mit einer jährlichen Rate von 2,7 % ansteigt, was etwas über dem im Vormonat gemeldeten Wachstum von 2,6 % liegt. Die jährliche Kerninflation des Verbraucherpreisindexes (CPI), die die schwankenden Nahrungsmittel- und Energiepreise ausschließt, dürfte im gleichen Zeitraum stabil bei 3,3 % bleiben.
Auf monatlicher Basis wird für den Gesamt-VPI und den Kern-VPI ein Anstieg um jeweils 0,3 % prognostiziert.
Mit Blick auf den Oktober-Inflationsbericht sagten die Analysten von TD Securities: „Wir gehen davon aus, dass die Kerninflation im November weitgehend unverändert bleibt und einen weiteren deutlichen Anstieg von 0,3 % gegenüber dem Vormonat verzeichnet. Es wird erwartet, dass die steigenden Warenpreise den größten Teil der Stärke in der Reihe erklären, während die Verlangsamung der Immobilieninflation wahrscheinlich für etwas Entspannung sorgen dürfte. Im Jahresvergleich dürfte die VPI-Gesamtinflation leicht auf 2,7 % steigen, während die Kerninflation wahrscheinlich unverändert bei 3,3 % bleiben dürfte.“
In seinen jüngsten Bemerkungen auf einer Veranstaltung der New York Times am 4. Dezember teilte der Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome Powell, mit, dass der Ansatz der Zentralbank bei künftigen Zinsanpassungen dank der stärker als erwartet ausgefallenen Wirtschaftsleistung maßvoller voranschreiten könnte dieses Jahr.
Mit Blick auf das Wirtschaftswachstum wies Powell darauf hin, dass die Widerstandsfähigkeit frühere Prognosen übertroffen habe, was es der Fed ermögliche, bei der Suche nach einer „neutralen“ Zinspolitik eine vorsichtigere Haltung einzunehmen. Er räumte ein, dass „die Wirtschaft stark ist, und zwar stärker, als wir im September dachten“, auch wenn die Inflation etwas höher als erwartet ausfiel.
Powell erklärte, dass dieser Hintergrund den Ausblick der Fed präge, während sie sich auf ihre bevorstehende Sitzung am 17. und 18. Dezember vorbereitet, eine Sitzung, von der die Märkte allgemein erwartet hatten, dass sie zu einer weiteren Zinssenkung führen würde.
Wie könnte sich der Bericht zum US-Verbraucherpreisindex auf EUR/USD auswirken?
Es wird erwartet, dass die kommende Trump-Regierung eine striktere Haltung gegenüber der Einwanderung, einen lockereren Ansatz in der Finanzpolitik und die Wiedereinführung von Zöllen auf Importe aus China und Europa einnimmt. Zusammen dürften diese Faktoren einen Aufwärtsdruck auf die Inflation ausüben und die Fed möglicherweise dazu veranlassen, ihren laufenden Lockerungszyklus zu unterbrechen oder sogar zu stoppen, wodurch der US-Dollar (USD) zusätzlich gestützt wird.
Angesichts der allmählichen Abkühlung der US-Arbeitsmarktbedingungen und der wahrscheinlich anhaltend anhaltenden Inflation dürfte der Inflationsbericht vom November die Haltung der Fed zur Geldpolitik jedoch kaum wesentlich ändern.
Derzeit preisen die Märkte eine Wahrscheinlichkeit von etwa 85 % ein, dass die Fed die Zinsen im Dezember um 25 Basispunkte senken wird, so das FedWatch Tool der CME Group.
Pablo Piovano, Senior Analyst bei FXStreet, gibt einen kurzen technischen Ausblick für EUR/USD und argumentiert: „Das Dezemberhoch von 1,0629 (6. Dezember) dient als erster Widerstand, gefolgt vom mittleren 55-Tage-SMA bei 1,0776 und dem bedeutenderen.“ 200-Tage-SMA bei 1,0842.“
Pablo fügt hinzu: „Wenn der Spotpreis unter das Dezember-Tief von 1,0460 fällt, könnte dies den Weg für einen möglichen Test des Tiefststands von 1,0331 (22. November) im Jahr 2024 ebnen.“
Wirtschaftsindikator
Verbraucherpreisindex (MoM)
Inflationäre oder deflationäre Tendenzen werden gemessen, indem die Preise eines Warenkorbs repräsentativer Waren und Dienstleistungen regelmäßig summiert und die Daten als Verbraucherpreisindex (VPI) dargestellt werden. VPI-Daten werden monatlich zusammengestellt und vom US-amerikanischen Ministerium für Arbeitsstatistik veröffentlicht. Die MoM-Zahl vergleicht die Warenpreise im Referenzmonat mit denen des Vormonats. Der VPI ist ein wichtiger Indikator zur Messung der Inflation und Veränderungen der Kauftrends. Im Allgemeinen wird ein hoher Wert als bullisch für den US-Dollar (USD) angesehen, während ein niedriger Wert als bärisch angesehen wird.
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Häufig gestellte Fragen zur Inflation
Die Inflation misst den Preisanstieg eines repräsentativen Warenkorbs von Waren und Dienstleistungen. Die Gesamtinflation wird normalerweise als prozentuale Veränderung im Monatsvergleich (MoM) und im Jahresvergleich (YoY) ausgedrückt. Bei der Kerninflation sind volatilere Elemente wie Nahrungsmittel und Treibstoff nicht berücksichtigt, die aufgrund geopolitischer und saisonaler Faktoren schwanken können. Die Kerninflation ist die Zahl, auf die sich Ökonomen konzentrieren, und das von den Zentralbanken angestrebte Niveau, das den Auftrag hat, die Inflation auf einem beherrschbaren Niveau, normalerweise etwa 2 %, zu halten.
Der Verbraucherpreisindex (VPI) misst die Preisveränderung eines Warenkorbs von Waren und Dienstleistungen über einen bestimmten Zeitraum. Sie wird normalerweise als prozentuale Veränderung im Monatsvergleich (MoM) und im Jahresvergleich (YoY) ausgedrückt. Der Kern-VPI ist der von den Zentralbanken angestrebte Wert, da er volatile Nahrungsmittel- und Treibstoffinputs ausschließt. Wenn der Kern-VPI über 2 % steigt, führt dies normalerweise zu höheren Zinssätzen und umgekehrt, wenn er unter 2 % fällt. Da höhere Zinssätze für eine Währung positiv sind, führt eine höhere Inflation normalerweise zu einer stärkeren Währung. Das Gegenteil ist der Fall, wenn die Inflation sinkt.
Obwohl es kontraintuitiv erscheinen mag, treibt eine hohe Inflation in einem Land den Wert seiner Währung in die Höhe und umgekehrt, was zu einer niedrigeren Inflation führt. Dies liegt daran, dass die Zentralbank normalerweise die Zinssätze erhöht, um die höhere Inflation zu bekämpfen, was zu mehr globalen Kapitalzuflüssen von Anlegern führt, die nach einem lukrativen Ort zum Parken ihres Geldes suchen.
Früher war Gold das Anlageobjekt, an das sich Anleger in Zeiten hoher Inflation wandten, weil es seinen Wert bewahrte, und während Anleger in Zeiten extremer Marktturbulenzen oft immer noch Gold als sicheren Hafen kaufen, ist dies in den meisten Fällen nicht der Fall . Denn wenn die Inflation hoch ist, erhöhen die Zentralbanken die Zinssätze, um sie zu bekämpfen. Höhere Zinssätze wirken sich negativ auf Gold aus, da sie die Opportunitätskosten für das Halten von Gold im Vergleich zu einem verzinslichen Vermögenswert oder für die Anlage des Geldes auf einem Bareinlagenkonto erhöhen. Auf der anderen Seite ist eine niedrigere Inflation tendenziell positiv für Gold, da sie die Zinssätze senkt und das helle Metall zu einer rentableren Anlagealternative macht.
Quelle: https://www.fxstreet.com/news/us-cpi-inflation-set-to-rebound-slightly-in-november-core-to-remain-high-202412110300
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