- Der US-Dollar konnte in der europäischen Sitzung am Montag seine Kursgewinne weiter ausbauen.
- Kommentare von Fed-Chef Waller und die gemischten Zahlen zu den Nonfarm Payrolls reichen aus, um den US-Dollar vorerst zu stärken.
- Der US-Dollarindex steigt über 101,50 und scheint testweise auf 101,90 zuzusteuern.
Der US-Dollar (USD) legt am Montag leicht zu und baut seine Gewinne den zweiten Tag in Folge aus, nachdem der Gouverneur der US-Notenbank (Fed), Christopher Waller, die Märkte nicht davon überzeugen konnte, dass die Zinssenkung im September 50 Basispunkte betragen wird. Stattdessen scheinen sich die Märkte angesichts der gemischten Veröffentlichung der Nonfarm Payrolls am Freitag mit einer Zinssenkung von nur 25 Basispunkten zufrieden zu geben, was bedeutet, dass der Greenback in den letzten Wochen zu stark abgestraft wurde und etwas zulegen muss, um die richtige Bewertung zu erhalten.
In Bezug auf die Wirtschaftsdaten gibt es in dieser Woche drei entscheidende Punkte. Für die USA wird der am Mittwoch veröffentlichte US-Verbraucherpreisindex (CPI) für August der wichtigste Treiber sein. Auf europäischer Seite wird die Europäische Zentralbank am Donnerstag ihre Zinsentscheidung bekannt geben, bevor die Fed nächste Woche ihre Zinsentscheidung bekannt gibt. Unterdessen werden die US-Präsidentschaftswahlen mit einer Debatte zwischen dem ehemaligen US-Präsidenten Donald Trump und der demokratischen Kandidatin Kamala Harris am Mittwoch wieder in den Vordergrund rücken.
Tägliche Zusammenfassung der Marktbewegungen: Darstellung der Bewegung vom Freitag
- Um 14:00 Uhr GMT veröffentlicht das US Census Bureau die US-Großhandelsbestände für Juli, die voraussichtlich bei 0,3 % liegen werden.
- Das US-Finanzministerium wird um 15:30 Uhr GMT einige kurzfristige Papiere versteigern, wobei eine 3-Monats- und eine 6-Monats-Versteigerung stattfinden wird.
- Um 19:00 Uhr GMT wird erwartet, dass die Veränderung der Verbraucherkredite für Juli von 8,93 Milliarden US-Dollar auf 12,2 Milliarden US-Dollar ansteigt.
- Die Aktienkurse in Asien schlossen erneut im Schnitt mit einem Minus von 1%. Die europäischen und US-Aktien weisen dagegen eher positive Zahlen auf, wobei fast alle wichtigen europäischen Indizes und US-Futures um 1% zulegten.
- Das CME Fedwatch Tool zeigt eine Wahrscheinlichkeit von 73,0 % für eine Zinssenkung der Fed um 25 Basispunkte (Bp) am 18. September gegenüber einer Wahrscheinlichkeit von 27,0 % für eine Senkung um 50 Bp. Für die Sitzung am 7. November erwarten 32,6 % eine weitere Senkung um 25 Bp (falls im September eine Senkung um 25 Bp erfolgt), während die Wahrscheinlichkeit, dass die Zinsen um 75 Bp (25 Bp + 50 Bp) sinken, 52,5 % beträgt und die Wahrscheinlichkeit, dass die Zinsen um 100 (25 Bp + 75 Bp) Basispunkte niedriger liegen, 14,9 % beträgt.
- Der 10-Jahres-Benchmark-Zinssatz in den USA liegt bei 3,74 %, wobei er im Tagesverlauf allmählich ansteigt.
Technische Analyse des US-Dollar-Index: Wo liegt der faire Wert
Der US-Dollarindex (DXY) sucht seinen fairen Wert, nachdem die Märkte den Greenback etwas zu stark abgewertet haben, in der Annahme, dass die Fed stärker und schneller kürzen müsste, als die US-Daten tatsächlich nahelegen. Diese Neubewertung scheint mit einem stärkeren US-Dollar am Montag im Gange zu sein und stellt eine faire Warnung für Händler und Märkte dar. Die Fed bestimmt jede geldpolitische Sitzung auf der Grundlage der eingehenden Daten, was bedeutet, dass jede Sitzung möglicherweise nicht den Erwartungen der Märkte entspricht.
Betrachtet man die wichtigsten technischen Niveaus, so bereitet sich der erste Widerstand bei 101,90 nach seiner Ablehnung letzte Woche auf einen zweiten Test vor. Weiter oben wäre ein steiler Anstieg von 2 % erforderlich, um den Index auf 103,18 zu bringen. Die nächste Tranche nach oben ist sehr neblig mit dem 55-Tage-SMA (Simple Moving Average) bei 103,40, gefolgt vom 200-Tage-SMA bei 103,89, knapp vor dem großen runden Niveau von 104,00.
Auf der Abwärtsseite hält sich 100,62 (das Tief vom 28. Dezember) stark und hat den DXY in den letzten Wochen bereits viermal nach oben schnellen lassen. Sollte es brechen, wird das Tief vom 14. Juli 2023 bei 99,58 das entscheidende Niveau sein, auf das man achten sollte. Sobald dieses Niveau nachgibt, liegen die frühen Niveaus von 2023 bei 97,73.
US-Dollar-Index: Tageschart
Häufig gestellte Fragen zur Risikostimmung
In der Welt des Finanzjargons beziehen sich die beiden weit verbreiteten Begriffe „Risk-On“ und „Risk-Off“ auf das Risikoniveau, das Anleger während des betreffenden Zeitraums bereit sind einzugehen. In einem „Risk-On“-Markt sind Anleger optimistisch in Bezug auf die Zukunft und eher bereit, riskante Anlagen zu kaufen. In einem „Risk-Off“-Markt beginnen Anleger, „auf Nummer sicher zu gehen“, weil sie sich Sorgen um die Zukunft machen, und kaufen daher weniger riskante Anlagen, die mit größerer Sicherheit eine Rendite bringen, auch wenn diese relativ gering ausfällt.
In Zeiten, in denen Risiken hoch sind, steigen normalerweise die Aktienmärkte, und die meisten Rohstoffe – außer Gold – gewinnen ebenfalls an Wert, da sie von positiven Wachstumsaussichten profitieren. Die Währungen von Ländern, die große Rohstoffexporteure sind, werden aufgrund der gestiegenen Nachfrage stärker, und Kryptowährungen steigen. In einem Markt mit „Risikoaversion“ steigen Anleihen – insbesondere große Staatsanleihen –, Gold glänzt, und sichere Währungen wie der japanische Yen, der Schweizer Franken und der US-Dollar profitieren.
Der Australische Dollar (AUD), der Kanadische Dollar (CAD), der Neuseeländische Dollar (NZD) und kleinere Devisen wie der Rubel (RUB) und der Südafrikanische Rand (ZAR) tendieren alle dazu, in risikofreudigen Märkten zu steigen. Dies liegt daran, dass die Volkswirtschaften dieser Währungen für ihr Wachstum stark von Rohstoffexporten abhängig sind und die Rohstoffpreise in risikofreudigen Zeiten tendenziell steigen. Dies liegt daran, dass Anleger aufgrund der erhöhten Wirtschaftsaktivität eine höhere Nachfrage nach Rohstoffen in der Zukunft erwarten.
Die wichtigsten Währungen, die in Zeiten der „Risikoaversion“ tendenziell steigen, sind der US-Dollar (USD), der japanische Yen (JPY) und der Schweizer Franken (CHF). Der US-Dollar, weil er die Reservewährung der Welt ist und weil Anleger in Krisenzeiten US-Staatsanleihen kaufen, die als sicher gelten, da die größte Volkswirtschaft der Welt kaum zahlungsunfähig wird. Der Yen, weil die Nachfrage nach japanischen Staatsanleihen gestiegen ist, weil ein großer Teil davon von inländischen Anlegern gehalten wird, die diese Anleihen wahrscheinlich nicht abstoßen werden – selbst in einer Krise. Der Schweizer Franken, weil die strengen Schweizer Bankengesetze den Anlegern einen besseren Kapitalschutz bieten.
Quelle: https://www.fxstreet.com/news/us-dollar-starts-mildly-positive-in-the-us-cpi-week-202409091130
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