Der Einsatz von Ethereum ist zu einem Maßstab geworden

Laut ARK Invest ist der Einsatz von Ethereum zu einem Maßstab für die sogenannte „Kryptoökonomie“ geworden, mit einer ähnlichen Rolle wie der US-Leitzins in der traditionellen Wirtschaft.

Dies geht aus einem Bericht hervor, der vor einigen Tagen auf der offiziellen Website von ARK Invest veröffentlicht wurde.

Der Bericht von ARK Invest zum Ethereum-Staking

Der am Dienstag veröffentlichte Bericht trägt den Titel „Warum Ether unter digitalen Assets herausragt“ und ist speziell Ethereum und seiner Kryptowährung Ether (ETH) gewidmet.

Der lange Bericht analysiert die Rolle von Ethereum und ETH im aktuellen Kryptosektor und stellt fest, dass Bitcoin (BTC) zwar ein digitaler Wertspeicher und der einzige digitale Vermögenswert mit einer ausschließlich auf Regeln basierenden Geldpolitik ist, ETH hingegen , entwickelt sich zu einem Vermögenswert auf institutioneller Ebene mit Renditepotenzial.

Im September 2022 gab Ethereum den Proof-of-Work auf und wechselte zum schlankeren Proof-of-Stake, der das Abstecken ermöglicht. Das Abstecken wiederum generiert einen Ertrag in ETH für diejenigen, die ihre ETH auf einem Validierungsknoten platzieren, der Transaktionen validiert.

Laut ARK Invest scheint die ETH nun über einzigartige und charakteristische Eigenschaften zu verfügen, die sie als „Benchmark-Indikator“ im Bereich digitaler Vermögenswerte positionieren. Und so spielt es letztendlich eine grundlegende Rolle auf privaten und öffentlichen Finanzmärkten, indem es die Geldpolitik benachbarter Netzwerke und digitaler Anwendungen beeinflusst und den Zustand des Ökosystems für digitale Vermögenswerte in großem Maßstab misst.

Ethereum-Einsatz: Laut ARK Invest ein Maßstab für Krypto

Das Abstecken auf Ethereum begann genau im September 2022 mit der Umstellung auf Proof-of-Stake, obwohl es bereits einige Monate zuvor im Testnetz möglich war.

Derzeit gibt es insgesamt mehr als eine Million Validatoren mit fast 34,5 Millionen ETH-Einsätzen und einem Gesamtbestand von knapp über 120 Millionen im Umlauf. Daher sind derzeit mehr als ein Viertel aller weltweit existierenden ETH an die Validierungsknoten gebunden.

Der entscheidende Punkt für ARK Invest ist der effektive Jahreszins bzw. der effektive Jahreszins, der bei 3,3 % liegt. Das bedeutet, dass jede eingesetzte ETH eine durchschnittliche Rendite von 0,033 ETH pro Jahr generiert.

Dies ist keineswegs ein ungewöhnlicher Prozentsatz, auch nicht im Vergleich zu den Renditen traditioneller Vermögenswerte.

Diese Rendite sollte laut ARK Invest mittlerweile als Benchmark innerhalb der Kryptobranche gelten.

Die Rolle von Ethereum in der Kryptoökonomie

All dies würde dazu führen, dass die Rendite des ETH-Einsatzes nicht nur ein Indikator für die Aktivität intelligenter Verträge und Konjunkturzyklen im Bereich digitaler Vermögenswerte wäre, sondern auch eine ähnliche Rolle übernehmen würde wie die Rendite von US-Bundesfonds (Finanzministerium) im traditionellen Bereich Finanzen.

Beispielsweise beträgt die Rendite 10-jähriger US-Anleihen derzeit 4,1 %, da die Zinssätze der Fed immer noch besonders hoch sind.

Aufgrund der von der Fed im September eingeleiteten Zinssenkungspolitik wird dieser Zinssatz jedoch voraussichtlich sinken, während der effektive Jahreszins der ETH wie bisher in der Vergangenheit leicht über 3 % bleiben dürfte.

Der ARK Invest-Bericht fügt jedoch noch einen weiteren wichtigen Faktor hinzu.

Tatsächlich ist der effektive Jahreszins der ETH zwar variabel, aber der Einsatz ist sicher, in dem Sinne, dass es zwangsläufig immer Renditen geben wird, solange das Ethereum-Netzwerk weiterhin besteht und auf Proof-of-Stake basiert. Tatsächlich müssen Validatoren für ihre Transaktionsvalidierungsaktivität bezahlt werden, und das Abstecken dient genau diesem Zweck.

Stattdessen können Staatsanleihen auch implodieren, beispielsweise im Falle einer Staatsinsolvenz, wie es in der Vergangenheit schon mehrfach vorgekommen ist (allerdings nicht in den USA).

Das einzige wirkliche Risiko beim Abstecken von Ethereum besteht darin, dass Sie Ihre ETH einem Validierungsknoten eines Drittanbieters anvertrauen, denn in diesem Fall könnten die Knotenmanager sie verlieren, beispielsweise wenn sie in diesem Fall den Zugriff auf den Knoten selbst verlieren würden eines Hacks oder von Problemen mit der Maschine, auf der es ausgeführt wird.

Die Inflation der ETH

Da die ETH, die als effektiver Jahreszins an diejenigen ausgezahlt werden, die sie einsetzen, aus dem Nichts erschaffen werden, besteht immer das Risiko, dass Ether eine inflationäre Kryptowährung ist.

Aus diesem Grund wurde bereits vor Monaten beschlossen, einen Teil der Gebühren zu verbrennen, die diejenigen zahlen, die eine Transaktion durchführen und daher deren Validierung verlangen. Tatsächlich werden die Gebühren auch von den Validator-Knoten eingezogen, so dass ihre Vernichtung nur eine geringfügige Reduzierung ihrer Einnahmen bedeutet, ohne sie zu eliminieren.

Wenn es also viele Transaktionen gibt und viele Gebühren gezahlt werden, wird ETH vorübergehend zu einer deflationären Kryptowährung, während sie bei wenigen Transaktionen wieder inflationär wird.

Das Umlaufangebot ist von September 2022 bis heute im Wesentlichen unverändert geblieben, während es in den beiden Jahren zuvor beispielsweise um 7 % gewachsen war.

Diese Argumentation hängt nicht mit der Tatsache zusammen, dass der effektive Jahreszins der ETH nun als Benchmark betrachtet werden sollte, aber es ist dennoch notwendig, sie im Auge zu behalten, denn wenn die ETH inflationär geblieben wäre, würde das Risiko, dass der Verkaufsdruck auf den Märkten im Durchschnitt bestehen bleiben würde höher war als der Kaufdruck, was zu einem Preisverfall führte, war real.