Die Federal Reserve betrügt weiterhin Anleger. Nachdem die Fed sieben Mal mit Zinssenkungen gerechnet hatte, die nicht eintraten, ging sie schließlich zurückhaltend vor.
Aber wissen Sie was? Die Anleiherenditen schossen in die Höhe, und der Markt reduzierte die erwarteten Zinssenkungen. Die Anleger haben offensichtlich die Nase voll, aber was ist die Ursache dieser Katastrophe?
Einfach. Die Fed trifft Entscheidungen auf der Grundlage eingehender Daten, insbesondere wenn es um Inflation und Arbeitsplätze geht. Aber die Sache ist die: Diese Zahlen sind allgegenwärtig, unzuverlässig und sorgen für Verwirrung.
In einem Monat sieht es so aus, als würde die Wirtschaft zusammenbrechen, und im nächsten Monat sind die Zahlen auf magische Weise stärker, als irgendjemand gedacht hätte.
Die Zahlen hinter den Entscheidungen der Fed
Erst letzten Monat senkte die Fed die Zinsen aufgrund schwacher Arbeitsmarktdaten. Es erschreckte sie so sehr, dass sie eine doppelte Kürzung um einen halben Prozentpunkt machten. Schneller Vorlauf, und dieselben schwachen Jobzahlen erreichten eine 180.
Der Bericht dieses Monats war einer der stärksten, die wir dieses Jahr gesehen haben. Live-Schätzungen der Feds von New York und Atlanta zufolge liegt das Wirtschaftswachstum unterdessen bei über 3 %. Das ist ein großer Sprung von 2 % allein im August.
Aber hier ist das Problem. Diese übermäßige Abhängigkeit von kurzfristigen Daten hat sich in einen Tunnelblick verwandelt. Sie ignorieren, wie sich die aktuellen Zinssätze in Monaten oder sogar Jahren auf die Wirtschaft auswirken werden.
Im Sommer sah es nicht so heiß aus. Globale Abschwächungen, Chinas Kämpfe, Kriege im Nahen Osten und in der Ukraine. Auch das Beschäftigungswachstum hatte sich verlangsamt.
Aber schnell vorwärts bis jetzt, und plötzlich scheint alles in Ordnung zu sein. China könnte mit einigen Konjunkturmaßnahmen wieder auf Kurs kommen, und die Inflation könnte hartnäckiger sein, als wir dachten.
Dieses ständige Schwanken (in einem Monat ist alles düster und im nächsten gibt es Hoffnung) führt zu großen Schwankungen in der Frage, was die Leute denken, was die Fed mit den Zinssätzen machen wird. Die Renditen von Staatsanleihen sind überall, ebenso wie bei Bitcoin.
Die Anleger können mit dem Schleudertrauma der Fed nicht mithalten
Investoren verfolgen immer wieder dieselbe Idee und hoffen auf Klarheit von der Fed. Im ersten Quartal herrschte große Aufregung über eine baldige Zinssenkung um einen halben Prozentpunkt.
Es wurde sogar darauf gewettet, dass wir bis Juni Kürzungen von mehr als 1,75 Prozentpunkten sehen würden. Laut CME FedWatch stiegen diese Chancen auf 77 %.
Realitätscheck. Das geschah erst im September. Jetzt liegen die Chancen auf eine weitere große Kürzung wieder bei Null, wo sie waren, bevor die Fed wegen des schwachen Arbeitsmarktberichts für Juli ausrastete.
Aber warum kümmert sich die Fed überhaupt so sehr um diese kurzfristigen Daten? Es machte Sinn, als die Inflation außer Kontrolle geriet.
Sie befürchteten, dass die Menschen bei einer weiterhin hohen Inflation damit rechnen würden, dass die Preise weiter steigen, was die Inflation noch verschlimmern würde.
Um dies zu verhindern, erhöhten sie die Zinsen, selbst wenn dies bedeutete, dass die Wirtschaft in eine Rezession rutschte. Aber jetzt? Die Inflation ist nicht mehr so schrecklich wie früher und der Arbeitsmarkt ist heiß, aber nicht mehr in Flammen.
Händler und Investoren haben keine Ahnung, was als nächstes kommt, weil die Fed ihre Meinung ständig ändert. Jetzt sind die Leute es leid, zu raten, was beim nächsten Treffen passieren wird.
Es ist kein Wunder, dass es unter Fed-Beamten so unterschiedliche Meinungen darüber gibt, wo die Zinssätze enden sollten. Niemand kann sich auf irgendetwas einigen.
Und seien wir ehrlich: Es gibt keine Möglichkeit, genau vorherzusagen, wo die Zinssätze auf lange Sicht liegen müssen. Sie haben sich zu oft geirrt. Aber das hält sie nicht davon ab, so zu tun, als wüssten sie genau, was sie tun.
Der einzige Ausweg besteht für die Fed darin, einen Schritt zurückzutreten und die langfristigen Auswirkungen ihrer Entscheidungen zu prüfen. Zinssenkungen müssen auf der Grundlage der Wirtschaftsentwicklung geplant werden, nicht auf der Grundlage der Entwicklung der letzten Monate.
Dieser Beitrag ist ein öffentlicher RSS Feed. Sie finden den Original Post unter folgender Quelle (Website) .
Unser Portal ist ein RSS-Nachrichtendienst und distanziert sich vor Falschmeldungen oder Irreführung. Unser Nachrichtenportal soll lediglich zum Informationsaustausch genutzt werden. Die auf dieser Website bereitgestellten Informationen stellen keine Finanzberatung dar und sind nicht als solche gedacht. Die Informationen sind allgemeiner Natur und dienen nur zu Informationszwecken. Wenn Sie Finanzberatung für Ihre individuelle Situation benötigen, sollten Sie den Rat von einem qualifizierten Finanzberater einholen. Kryptohandel hat ein großes Handelsrisiko was zum Totalverlust führen kann.
