Was ist der eigentliche Grund für den jüngsten Aufschwung der Börse? Ein wichtiger Faktor, der allerdings nicht alle Schlagzeilen beherrscht, sind Aktienrückkäufe. Ja, Unternehmen kaufen ihre eigenen Aktien zu einem Kurs zurück, der selbst den gierigsten Krypto-Wal erröten lassen würde.
Die Führungskräfte feiern dies als Zeichen finanzieller Stärke und Optimismus hinsichtlich zukünftiger Aktienkurse. Die US-Unternehmen sind dieses Jahr wie nie zuvor auf den Rückkaufzug aufgesprungen.
Große Namen wie Palo Alto Networks und H&R Block sind nur einige der jüngsten Ankündigungen, mehr Geld in ihre eigenen Aktien zu stecken.
Die Bank of America hat sich angesehen, wie viele Aktien die Unternehmen zurückgekauft haben, und diese Rückkäufe mit der Gesamtmarktkapitalisierung des S&P 500 verglichen. Und wissen Sie was? Wir sehen Zahlen, die seit mindestens 2010 nicht mehr so hoch waren. Das ist über ein Jahrzehnt, Leute.
Noch verrückter? Aktien aus dem Kommunikationsdienstleistungssektor liegen an der Spitze und kaufen gemessen an ihrer Marktkapitalisierung mehr Aktien zurück als jeder andere Sektor im S&P 500.
Warum ist das also wichtig? Weil diese Rückkäufe die Zuflussmengen erhöhen, die Aktien attraktiver erscheinen lassen und vielleicht – nur vielleicht – eine Rolle bei der Marktrallye spielen, die wir gerade erleben.
Wenn ein Unternehmen seine Aktien zurückkauft, verringert es schließlich die Anzahl der auf dem Markt verfügbaren Aktien, was den Aktienkurs in die Höhe treiben kann. Einige Ökonomen fragen sich, ob dies etwas mit der Erholung des Marktes nach dem Einbruch Anfang August zu tun hat.
Vergessen wir nicht, dass Warren Buffett selbst ein großer Fan von Aktienrückkäufen ist. Wenn das Orakel von Omaha sie mag, dann weiß man, dass sie es wert sind, beachtet zu werden.
Unternehmen, die ihre eigenen Aktien zurückkaufen, wetten im Grunde auf sich selbst und zeigen damit, dass sie ihre Anteile für unterbewertet halten oder dass es für ihr Bargeld keine bessere Verwendung gibt.
Dies ist insbesondere in einem Markt wichtig, in dem das Vertrauen wackelt und die Anleger nach jedem Grund suchen, im Spiel zu bleiben.
Aber es sind nicht nur die Rückkäufe, die den Markt antreiben. Die Anleger beobachten auch aufmerksam die US-Notenbank und hoffen auf gute Nachrichten.
Die weltweiten Aktienkurse nähern sich ihrem höchsten Stand seit einem Monat und der Dollar erreicht neue Tiefststände – und das alles, weil die Menschen glauben, die Fed könnte bereit sein, die Zinsen erneut zu senken.
Vom Protokoll der Fed-Sitzung im Juli und davon, was Fed-Vorsitzender Jerome Powell später in dieser Woche bei der Tagung in Jackson Hole zu sagen hat, hängt viel ab.
Alle warten darauf, ob Powell im September Hinweise auf eine Zinssenkung geben wird. Die bloße Andeutung niedrigerer Zinsen hat bereits Auswirkungen gehabt.
TDer S&P 500 gab leicht nach und verlor 0,2 Prozent, während auch der Nasdaq und der Dow Jones leichte Verluste hinnehmen mussten. Doch die wirkliche Bewegung findet auf dem Anleihemarkt statt.
Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihen fiel auf 3,818 Prozent und die Terminmärkte preisen jetzt eine Senkung um 25 Basispunkte im September ein. Es besteht sogar eine 25-prozentige Wahrscheinlichkeit, dass sie eine Senkung um 50 Basispunkte vornehmen.
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