Laut ARK Invest ist das Staking von Ethereum zu einem Bezugspunkt für die sogenannte „Kryptoökonomie“ geworden, mit einer ähnlichen Rolle wie beispielsweise der Zinssatz der US-Bundesfonds in der traditionellen Wirtschaft.
Das geht aus einem Bericht hervor, der vor einigen Tagen auf der offiziellen Website von ARK Invest veröffentlicht wurde.
Der Bericht von ARK Invest über das Staking von Ethereum
Der Bericht, der am Dienstag veröffentlicht wurde, trägt den Titel „Warum Ether sich unter den digitalen Vermögenswerten abhebt“ und ist speziell Ethereum und seiner Kryptowährung Ether (ETH) gewidmet.
Der lange Bericht analysiert die Rolle von Ethereum und ETH innerhalb des aktuellen Kryptosektors und behauptet, dass wenn Bitcoin (BTC) ein digitaler Wertspeicher ist und das einzige digitale Asset mit einer ausschließlich regelbasierten Geldpolitik, ETH hingegen als ein institutionelles Asset mit Potenzial zur Renditegenerierung auftaucht.
Ethereum hat im September 2022 die Proof-of-Work aufgegeben, um zur schlankeren Proof-of-Stake zu wechseln, die das Staking ermöglicht. Das Staking wiederum generiert eine Rendite, in ETH, für diejenigen, die ihre ETH auf einen Validierungsknoten setzen, der die Transaktionen validiert.
Laut ARK Invest scheint ETH mittlerweile einzigartige und unverwechselbare Merkmale zu haben, die es als „Referenzindikator“ innerhalb des digitalen Anlagebereichs positionieren. Und so spielt es eine grundlegende Rolle in den privaten und öffentlichen Finanzmärkten, beeinflusst die Geldpolitik der Netzwerke und angrenzenden digitalen Anwendungen und misst die Gesundheit des digitalen Anlageökosystems im großen Maßstab.
Das Staking von Ethereum: ein Bezugspunkt für die Krypto laut ARK Invest
Das Staking auf Ethereum begann genau im September 2022 mit dem Übergang zu Proof-of-Stake, obwohl es bereits einige Monate zuvor im Testnetz möglich war.
In diesem Moment gibt es insgesamt mehr als eine Million Validatoren, mit insgesamt fast 34 Millionen und einem halben ETH im Staking, bei einem gesamten Umlaufangebot von etwas mehr als 120 Millionen. Also ist mehr als ein Viertel aller existierenden ETH weltweit derzeit in Staking auf den Validator-Knoten immobilisiert.
Der Schlüsselpunkt für ARK Invest ist der APR, also der jährliche Renditesatz, der bei 3,3% liegt. Das bedeutet, dass jedes im Staking eingesetzte ETH durchschnittlich eine Rendite von 0,033 ETH pro Jahr generiert.
Es handelt sich um einen Prozentsatz, der keineswegs ungewöhnlich ist, selbst im Vergleich zu den Renditen traditioneller Anlagewerte.
Dieser Renditesatz sollte laut ARK Invest mittlerweile als Benchmark innerhalb des Krypto-Sektors betrachtet werden.
Die Rolle von Ethereum in der Kryptoökonomie
All dies würde dazu führen, dass die Rendite des ETH-Stakings nicht nur ein Indikator für die Aktivität der Smart Contracts und der Wirtschaftszyklen im Bereich der digitalen Vermögenswerte wäre, sondern auch eine ähnliche Rolle wie die Rendite der US-Bundesfonds (Treasury) in der traditionellen Finanzwelt übernehmen würde.
Zum Beispiel liegt die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihen derzeit bei 4,1%, dank der nach wie vor besonders hohen Zinssätze der Fed.
Jedoch wird dieser Satz voraussichtlich sinken, dank der von der Fed im September eingeleiteten Zinssenkungspolitik, während der APR von ETH voraussichtlich immer knapp über 3% bleiben wird, da es historisch gesehen bisher so war.
Der Bericht von ARK Invest fügt jedoch auch einen weiteren wichtigen Faktor hinzu.
Tatsächlich ist der APR von ETH zwar variabel, aber das Staking ist sicher, in dem Sinne, dass solange das Ethereum-Netzwerk weiterhin existiert und auf Proof-of-Stake basiert, es zwangsläufig immer Renditen geben wird. Die Validatoren müssen nämlich für ihre Tätigkeit der Transaktionsvalidierung bezahlt werden, und das Staking dient genau diesem Zweck.
Staatsanleihen können jedoch auch implodieren, beispielsweise im Falle der Zahlungsunfähigkeit des Staates, wie es in der Vergangenheit bereits mehrfach vorgekommen ist (auch wenn nicht in den USA).
Das einzige echte Risiko beim Staking von Ethereum besteht, wenn man seine ETH einem dritten Validierungsknoten anvertraut, da in diesem Fall die Betreiber des Knotens sie möglicherweise verlieren könnten, zum Beispiel, wenn sie den Zugang zum Knoten selbst verlieren sollten, im Falle eines Hacks oder von Problemen mit der Maschine, auf der er läuft.
Die Inflation von ETH
Da die ETH, die als APR an diejenigen gezahlt werden, die sie staken, aus dem Nichts geschaffen werden, besteht immer das Risiko, dass Ether eine inflationäre Kryptowährung ist.
Aus diesem Grund wurde vor Monaten beschlossen, einen Teil der Gebühren zu verbrennen, die von denen gezahlt werden, die eine Transaktion durchführen und daher deren Bestätigung verlangen. Auch die Gebühren werden nämlich von den Validierungsknoten eingenommen, daher bedeutet das Verbrennen lediglich, ihre Einnahmen ein wenig zu reduzieren, ohne sie auf null zu setzen.
Und so, wenn es viele Transaktionen gibt und viele Gebühren bezahlt werden, wird ETH vorübergehend zu einer deflationären Kryptowährung, während es bei wenigen Transaktionen wieder inflationär wird.
Ihr Circulating Supply ist seit September 2022 bis heute im Wesentlichen unverändert geblieben, während sie in den beiden vorhergehenden Jahren beispielsweise um 7% gewachsen war.
Diese Überlegung hat nichts damit zu tun, dass der APR von ETH mittlerweile als Benchmark betrachtet werden sollte, aber es ist dennoch wichtig, dies im Hinterkopf zu behalten, denn wenn ETH inflativ geblieben wäre, bestand das Risiko, dass der Verkaufsdruck auf den Märkten im Durchschnitt höher blieb als der Kaufdruck, was den Preis sinken ließ. war real.
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