Nach der jüngsten Token-Ausgabe von Tether (USDT) verfügt der Kryptomarkt nun über die höchste Stablecoin-Liquidität in seiner Geschichte. In diesem Jahr nahm das Angebot an verschiedenen Arten von Fiat-gebundenen Token zu, was dazu führte, dass es endlich sein Allzeithoch durchbrach.
Das jüngste Allzeithoch von Bitcoin (BTC) am 12. November folgte einer Rekordserie neuer Tether (USDT)-Zuflüsse. USDT erhöhte sein Angebot um Milliarden, während der Wert aller Stablecoins die Spitzenwerte des Bullenmarktes 2021–2022 übertraf.
Das gekoppelte Token-Wachstum ist eng mit Bull Runs verbunden
Basierend auf Artemis-Daten, die einen Korb mit 14 Stablecoins verfolgen, stieg das Angebot auf 166,7 Milliarden und brach damit den Rekord von 166,4 Milliarden im Jahr 2022. Von diesem Angebot gehören insgesamt 125,2 Milliarden USDT, nachdem innerhalb einer Woche zuletzt mehr als 4 Milliarden Token hinzugefügt wurden.
Das Stablecoin-Wachstum ist, insbesondere auf kurze Sicht, weiterhin eng mit den größten Bullenrallyes verbunden, da die meisten der neu ausgegebenen, an Fiat gebundenen Token direkt in zentralisierte Börsen flossen.
Bei den Daten handelte es sich um eine Momentaufnahme während der Hochphase der Handelsaktivität, sodass einige ihr Angebot seitdem möglicherweise nach unten angepasst haben.
In den letzten Monaten ist das Stablecoin-Angebot schrittweise gewachsen. Allerdings fiel es ihr schwer, die Abflüsse mehrerer Arten von Stablecoins auszugleichen. Das Stablecoin-Profil 2024 weist deutliche Unterschiede auf, nachdem mehr als 9 Milliarden UST-Token von Terra entfernt, das Angebot an DAI halbiert und neue Typen wie USDe von Ethena hinzugefügt wurden.
Der Bullenmarkt teilte die Stablecoins nach Nischen auf
Der Bullenmarkt im Jahr 2024 hatte einen unstillbaren Appetit auf Stablecoins als Zahlungsmittel. Für diese Aufgabe waren USDT, Circle USD (USDC) und First Digital USD (FDUSD) die am besten geeigneten Vermögenswerte. Diese Token hatten das größte kumulierte Handelsvolumen, allerdings tendierten sie zu USDT.
In den letzten Tagen erreichte USDT auch Spitzenhandelsvolumina, die innerhalb von 24 Stunden zwischen 240 und 263 Milliarden US-Dollar lagen. Die wachsende Nachfrage nach der Nutzung von USDT führte zu zusätzlichen Drucken, die im Tagesumsatz aufgingen.
Die nützlichste Version von USDT bleibt der auf Ethereum basierende ERC-20-Token mit dem höchsten Anteil am Angebot und dem breitesten Ökosystem. Diese Token fließen auch in L2s, mit beschleunigten Einzahlungen bei Arbitrum (ARB). Die Arbitrum-Kette verfügt derzeit über eine Stablecoin-Liquidität in Höhe von 4,8 Milliarden US-Dollar, was auf einen äußerst aktiven DeFi-Sektor hinweist.
USDC und FDUSD erreichten zusammen in 24 Stunden ein Volumen von 33 Milliarden US-Dollar, obwohl sie auf bestimmte Handelspaare ausgerichtet waren. FDUSD hat ein Verhältnis von Volumen zu Marktkapitalisierung von 653 %, was die Aktivität auf seinem am häufigsten genutzten Binance-Handelspaar widerspiegelt. Selbst mit einem Angebot von nur 2,3 Milliarden ist FDUSD einer der wichtigsten Mechanismen für die Abwicklung des BTC-Handels auf Binance.
Die zweite Stufe der Stablecoins, die mit dem Bullenmarkt 2024 verbunden sind, gehört DeFi – DAI, HimmelsdollarUSDe von Ethena und GHO von Aave. Das Angebot an DAI sank auf 3,2 Milliarden, wurde jedoch durch die Umstellung auf den neuen Vermögenswert Sky Dollar ausgeglichen.
Das Angebot an USDS stabilisierte sich bei 5,12 Milliarden, so dass Sky/Maker über einen gebundenen Tokenwert von mehr als 8,3 Milliarden verfügt. Das Sky/Maker-Ökosystem ist seinem Höchstwert von 9,8 Milliarden Token, der im Februar 2022 erreicht wurde, viel näher gekommen.
GHO, der von Aave ausgegebene Stablecoin, hat sein Angebot auf 180 Millionen Token erweitert, mit dem Ziel, das Aave-Ökosystem zu bedienen. GHO verbreitete sich auch auf andere DeFi-Protokolle und gewann gegenüber anderen algorithmischen Stablecoins an Bedeutung.
Der Rest des Angebots besteht aus weniger aktiven Asset-Backed-Token, darunter Gemini USD (GUSD), der fast auslaufende Binance USD (BUSD) und andere regulierte Token wie PayPal USD (PYUSD).
Der Rest des Stablecoin-Marktes besteht aus Nischen-Token mit einem Wert von weniger als 100 Millionen US-Dollar. Diese Token sind riskanter. Einige schaffen es nicht, die 1-Dollar-Marke einzuhalten, während andere nur ein Protokoll bedienen. Insgesamt entstanden in den letzten Jahren 119 verschiedene Token, die Vorbilder größerer Projekte kopierten.
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