Die Kryptowährungsbörse Coinbase hat gerade ein sehr interessantes Feature eingeführt, das es ermöglicht, Liquidität zu erhalten, ohne seine Bitcoin verkaufen zu müssen.
Von nun an können Nutzer mit Wohnsitz in den Vereinigten Staaten Darlehen bis zu 100.000 USDC beantragen, indem sie ihre BTC als Sicherheit über den vault von Morpho Labs verpfänden.
Die Stablecoin können dann leicht in USD umgewandelt werden, um Ausgaben wie den Kauf eines Autos oder die Anzahlung eines Hypothekendarlehens zu decken.
Die Vorteile dieser Praxis sind vielfältig, aber Vorsicht, denn es gibt auch große Risiken, die nicht unterschätzt werden sollten, besonders im Falle eines volatilen Marktes.
Sehen wir uns alle Details unten an.
Coinbase startet die durch Morpho Labs besicherten USDC-Kredite
Die bekannte Krypto-Börse Coinbase hat einen neuen Finanzdienst eingeführt, der es den Nutzern ermöglicht, On-Chain-Kredite in Stablecoin zu erhalten.
Wie bei einer Bank können nun auch die Kunden von Coinbase Geld leihen und es frei für Ausgaben in der realen Welt verwenden.
Dieses Feature wurde in Zusammenarbeit mit Morpho Labs, einem dezentralisierten Lending-Protokoll, das auf der Blockchain von Base aufgebaut ist, gestartet.
Die Kredite werden in USDC bis zu einem Höchstbetrag von 100.000 Dollar vergeben und sind durch Einlagen in Bitcoin besichertdas als Sicherungsvermögen im Falle der Nicht-Rückzahlung dient.
Genauer gesagt, das eingesetzte Sicherheiteninstrument ist Coinbase Wrapped Bitcoin (cbBTC), eine gewrappt Version von BTC, die im DeFi-Ökosystem leichter verwendet werden kann.
Wenn ein Benutzer Bitcoin auf Coinbase einzahlt, um USDC zu leihen, werden die Vermögenswerte automatisch in cbBTC umgewandelt und auf Morpho übertragen.
Die als Darlehen erhaltenen USDC können dann leicht in USD getauscht werden, um die Nutzung der Liquidität außerhalb der kryptografischen Kreisläufe zu erleichtern.
Zu jedem Zeitpunkt kann die Schuld direkt auf der Plattform beglichen werden, und die gesperrten Bitcoins werden automatisch auf das eigene Guthaben im Wallet eingelöst.
Dieser von Coinbase angebotene Dienst ist gebührenfrei und ohne Bonitätsprüfungen und bietet wettbewerbsfähige Zinssätze im Vergleich zu traditionellen Banken.
Außerdem wird das Geld in Echtzeit zur Verfügung gestelltohne lange Wartezeiten, und mit flexiblen und unbestimmten Rückzahlungsbedingungen, auf die keine Strafen angewendet werden.
In dieser ersten Phase hat Coinbase die On-Chain-Kredite nur für Kunden mit Wohnsitz in den Vereinigten Staaten eröffnet, mit Ausnahme des Staates New York, plant jedoch, in Zukunft auf andere Märkte zu expandieren.
Der Vorteil, einen On-Chain-Kredit bei Coinbase aufnehmen zu können
Der On-Chain-Kreditservice, der von Coinbase angeboten wird, bietet eine breite Palette von Vorteilen.
Zunächst können die Benutzer Geld für ihre Ausgaben anfordern, ohne ihre Krypto-Assets verkaufen zu müssen.
Auf diese Weise können sie weiterhin von dem Aufwärtspotenzial der Preise im bull market profitieren und dennoch über sofort verfügbare Liquidität verfügen.
Stellen Sie sich vor, Sie benötigen 100.000 Dollar und müssen diese von Ihrem Kryptokonto abheben.
Anstatt 1 BTC zu einem Marktpreis von 100.000 $ zu verkaufen, können Sie die Vermögenswerte als Sicherheit hinterlegen und das Ende des bull-Marktes abwarten, um die Schulden zurückzuzahlen.
Im besten Fall, wenn sich der Preis von BTC verdoppelt, können Sie die Schulden vollständig zurückzahlen, indem Sie nur 0,5 BTC verkaufen (plus natürlich die Zinsen des Darlehens).
Außerdem erzielt man auf diese Weise hervorragende steuerliche Vorteileda die Realisierung eines Kapitalgewinns oder eines Kapitalverlusts verzögert wird.
Ein On-Chain-Darlehen stellt tatsächlich keine steuerpflichtige Finanztransaktion dar, zumindest solange das Sicherheiten nicht für FIAT verkauft wird.
Ein weiterer Vorteil dieses Coinbase-Dienstes ist die Möglichkeit, mit Hebelwirkung auf seine Bitcoin zu setzenindem man die USDC leiht, um andere Kryptowährungen zu kaufen.
Alternativ können die USDC in DeFi eingesetzt werden, wo es derzeit viele Gelegenheiten für Renditen über 15% gibt. Auf diese Weise erzielt man einen Gewinn, der sich aus der Differenz zwischen der erzielten Rendite und dem Zinssatz des Darlehens ergibt.
Schließlich ist der letzte Vorteil der Nutzung dieses Dienstes die Möglichkeit, auf Kredit zuzugreifen, ohne den langen und langweiligen bürokratischen Verfahren der Banken unterworfen zu sein.
Achtung vor den Liquidationsrisiken
Neben den Vorteilen birgt die Praxis des On-Chain-Verleihs auch Risiken.
Ein Krypto-Asset auf Coinbase oder allgemein auf jedem Lending-Markt zu leihen, birgt ein hohes Liquidationsrisiko.
Wenn man liquidiert wird, das heißt, man verliert vollständig das collaterale , das als Sicherheit hinterlegt wurde, falls dessen Wert unter den Wert des Darlehens fällt.
Wenn wir zum Beispiel 1 BTC zu einem Marktpreis von $100K hinterlegen, um 80.000 USDC zu leihen, und anschließend fällt BTC unter $80K, werden wir liquidiert.
Das Liquidationsrisiko ist bei einem volatilen Markt höherinsbesondere wenn die Richtung bearisch ist.
Außerdem wird dasselbe Risiko verstärkt, wenn ein hohes LTV (loan-to-value) mit einem niedrigen „Sicherheitsfaktor“ verwendet wird, das heißt, wenn ein Collateral mit einem Wert knapp über dem Wert des Darlehens selbst eingesetzt wird.
Generell legen alle Kreditmärkte, einschließlich dieses von Coinbase, eine LTV-Grenze fest, also das Verhältnis zwischen dem Finanzierungsbetrag und dem Wert des bereitgestellten Gutes.
In unserem Fall bei Coinbase beträgt das LTV 86%. Das bedeutet, dass wir bis zu 86% des Wertes unseres Sicherheiten leihen können.
Um das Risiko einer Liquidation zu verringern, ist es wichtig, einen LTV von mindestens unter 50% zu verwenden. Auf diese Weise kann man rechtzeitig im Falle eines bear-Marktes handeln und weiteres Sicherheiten hinzufügen oder einen Teil der Schulden zurückzahlen.
Auf jeden Fall ist es wenig empfehlenswert, sich Krypto-Assets zu leihen, ohne ein gutes Verständnis für die Funktionsweise dieser Dienste zu haben.
Wie man anfängt und einen Kredit in USDC auf Coinbase aufnimmt
USDC auf Coinbase zu leihen ist sehr einfach und intuitiv.
Das Erste, was zu tun ist, ist auf die Registerkarte „Kasse“ Ihres Coinbase-Kontos zu gehen und auf „Ausleihen“ zu klickenum dann den Betrag an USDC einzugeben, den Sie gegen die Sicherheit in Bitcoin leihen möchten.
Je nach Menge der eingesetzten BTC kann ein Kredit von bis zu 100.000 USDC erhalten werden, der frei ohne Fristen zurückgezahlt werden kann.
Denken Sie jedoch daran, dass mit der Zeit immer mehr Zinsen anfallen, die zusammen mit der Schuld selbst zurückgezahlt werden müssen.
Sobald der Betrag von USDC bestätigt ist, werden die BTC, die als Sicherheit verwendet werden sollen, in cbBTC umgewandelt und on-chain auf Morpho übertragen
Innerhalb weniger Sekunden werden die USDC auf dem Coinbase-Konto gutgeschrieben.
Wir erinnern daran, dass die Zinssätze variabel sind und von Morpho basierend auf den sich ändernden Marktbedingungen berechnet werden. Diese könnten sich innerhalb weniger Tage/Wochen erheblich ändern.
Es gibt keinen festen Rückzahlungsplan: Die Nutzer sind frei, in welchem Umfang sie die Schulden begleichen und in welchem Zeitrahmen.
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