Die Wiederwahl von Trump hat erhebliche Auswirkungen auf die chinesische Währung. Trumps Drohung mit Zöllen und Chinas schwache Wirtschaft haben die Wall Street dazu veranlasst, ihre Wetten gegen den Renminbi zu erhöhen. Dies soll jedoch durch Chinas größten Verkauf von Offshore-Scheinen unterstützt werden.
Heute gab die People’s Bank of China bekannt, dass sie im Januar in Hongkong Banknoten im Wert von 60 Milliarden RMB (8,2 Milliarden US-Dollar) verkaufen werde. Es handelt sich um den größten Einzelverkauf seit Einführung der Auktionen in der Region im Jahr 2018.
Offensichtlich wird der Wechselverkauf dazu führen, dass die Renminbi-Liquidität absorbiert wird, wodurch die Kosten für Händler steigen, die auf Märkten außerhalb Chinas gegen die Währung wetten.
In den ersten Handelstagen des Jahres 2025 fiel der Renminbi auf über 7,33 RMB pro Dollar, den niedrigsten Stand seit September 2023. Diese Entwicklung stellt eine Herausforderung für die chinesische Regierung dar, die sich verpflichtet hat, die Stabilität der Währung zu wahren.
Insbesondere unterliegt der Renminbi nicht der Handelsspanne und kann außerhalb des chinesischen Festlandes frei gehandelt werden. Die chinesische Zentralbank hat inoffizielle Leitlinien und diskrete Interventionen umgesetzt, um die Abwertung auf Offshore-Märkten zu regulieren.
Was sind Chinas Chancen von gegen Wall-Street-Wetten gewinnen?
Die Anleger gehen davon aus, dass die Zentralbank eine allmähliche Abschwächung der Währung zulassen wird. Es wird erwartet, dass der Renminbi bis Ende des Jahres 7,5 RMB pro Dollar oder mehr erreichen wird. Dies ist ein Wert, der zuletzt im Jahr 2007 beobachtet wurde.
Ju Wang, Leiter der Zins- und Devisenstrategie für China bei BNP Paribas, sagte jedoch, dass sie mit der Ankündigung des Wechselverkaufs „ein Zeichen senden, dass sie trotz der Zollsituation ihr Bestes geben, um die Währung zu schützen.“
Anscheinend verfügt China über schätzungsweise 1 Billion US-Dollar an inoffizieller Unterstützung durch staatliche Institutionen und Exporteure. Diese Unterstützung könnte zusätzlich zu den offiziellen Reserven in Höhe von 3,2 Billionen US-Dollar die Währung schützen, wenn sie diesen Schwellenwert erreicht.
Dennoch hat die PBoC ihre Währungsfixierung beibehalten. Dabei handelt es sich um einen offiziellen Tageswechselkurs, der eine Schwankung des Renminbi um 2 % auf dem chinesischen Festland zulässt. Allerdings hat der Renminbi im letzten Monat an Wert verloren und liegt weiterhin bei etwa 7,19 RMB pro Dollar.
Ein Hedge-Fonds-Manager sagte, dass die jüngsten Bewegungen der Währung „sämtlich auf einen Handel mit Beinen und eine Richtung in der Politik hindeuten, bei der die Behörden mit einer langsamen, kontrollierten Abschwächung gegenüber dem Dollar und einem gewissen Gefühl der Stabilität gegenüber einem breiteren Währungskorb ziemlich zufrieden sind.“ Währungen.“
Der Tagesgeldsatz für die Kreditaufnahme von Offshore-Renminbi in Hongkong stieg am Dienstag auf über 8 %, den höchsten Stand seit drei Jahren. Dies macht es für Anleger, die gegen die Währung wetten, teurer.
Kurzfristige Prognosen für Chinas Renminbi
JPMorgan, Barclays und BNP Paribas gehen alle davon aus, dass der Renminbi bis Ende 2025 auf 7,5 Rmb pro Dollar sinken wird. Nomura prognostiziert, dass er bis Mai 7,6 Rmb erreichen wird, während die Bank of America prognostiziert, dass er 7,4 Rmb erreichen wird bis Ende des Jahres.
Einige gehen davon aus, dass der Preis auf über 7,5 RMB sinken könnte. Robert Gilhooly, leitender Ökonom für Schwellenländer bei Abrdn, erklärte: „Wir gehen davon aus, dass die Währung bis Mitte (2025) auf 8 bis 8,1 RMB fällt, abhängig von diesem relativ großen Zollschock.“
Er fügte hinzu, dass während des vorherigen Zyklus der Trump-Zölle im Jahr 2017 die Risiken dieses Mal in Richtung einer stärkeren Abwertung tendierten.
Darüber hinaus würde die Abwertung des Renminbi es chinesischen Exporteuren ermöglichen, ihre Wettbewerbsfähigkeit angesichts erhöhter Zölle in den Vereinigten Staaten aufrechtzuerhalten. Allerdings könnte es China auch dem Vorwurf der Währungsmanipulation aussetzen, der von der vorherigen Trump-Regierung erhoben wurde.
Außerdem gehen die meisten Anleger davon aus, dass die deutlichste Schwäche eintreten wird, nachdem die Zollabsichten der neuen Trump-Regierung allgemeiner bekannt werden. Trumps Amtseinführung ist für den 20. Januar geplant.
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