Bitcoin-Investoren demonstrieren inmitten der Marktunsicherheit erneutes HODLing-Verhalten

Obwohl der Kryptowährungsmarkt mit dem größten Abwärtstrend des Zyklus zu kämpfen hat, zeichnet sich laut Glassnode Insights unter Bitcoin (BTC)-Investoren eine deutliche Verschiebung hin zum HODLing und zur Akkumulation ab.

Zusammenfassung

Nach Monaten starken Verteilungsdrucks zeigen Bitcoin-Inhaber Anzeichen einer Rückkehr zum HODLing und zur Akkumulation. Während die Spotmärkte einen anhaltenden Netto-Verkaufsdruck anzeigen, wird ein beträchtlicher Teil des Netzwerkvermögens mittlerweile von Langzeitinhabern (LTH) gehalten, was auf eine hohe Überzeugung in dieser Gruppe schließen lässt.

Eine Rückkehr zum HODLing

Die langsame Erholung des Marktes vom Ausverkauf der letzten Woche hat bei den Anlegern digitaler Vermögenswerte für Unsicherheit und Unentschlossenheit gesorgt. On-Chain-Daten zeigen jedoch einen zunehmenden Trend zum HODLing. Seit dem Allzeithoch (ATH) im März erlebte der Markt eine erhebliche Angebotsverteilung, doch in den letzten Wochen ist eine Umkehr zu beobachten, insbesondere bei großen Wallets, die oft mit ETFs verknüpft sind.

Der Accumulation Trend Score (ATS), der gewichtete Saldenänderungen bewertet, weist auf eine Rückkehr zur Akkumulation hin und erreichte im letzten Monat seinen höchstmöglichen Wert von 1,0. Dieser Trend ist auch bei LTHs erkennbar, die in den letzten drei Monaten +374.000 BTC zu ihren Beständen hinzugefügt haben.

Bewertung der Verzerrung auf Spotmärkten

Trotz des technischen Abwärtstrends blieb der Spotpreis über der Active Investor Cost Basis, einer wichtigen Schwelle für die Anlegerstimmung. Diese Widerstandsfähigkeit deutet auf eine anhaltend positive Marktdynamik auf kurze bis mittlere Sicht hin.

Die Kennzahl Cumulative Volume Delta (CVD), die das Nettogleichgewicht zwischen Kauf- und Verkaufsdruck auf dem Markt misst, zeigt seit dem neuen Allzeithoch ein konsistentes Netto-Verkaufsregime. Eine angepasste Variante der CVD-Kennzahl deutet jedoch auf eine mögliche Erholung der Spotmarktnachfrage hin.

Fahrrad-Navigation

Die jüngste Seitwärtsbewegung der Preise hat die LTH-Verteilung verlangsamt, was dazu geführt hat, dass diese Gruppe einen stabilen und wachsenden Anteil des Netzwerkvermögens hält. Trotz erheblichen Verkaufsdrucks bleibt das von LTHs gehaltene Vermögen im Vergleich zu früheren ATH-Ausbrüchen historisch hoch, was auf einen potenziellen zukünftigen Desinvestitionsdruck hindeutet, wenn die BTC-Preise steigen.

Das LTH Sell-Side Risk Ratio, das den realisierten Gewinn und Verlust im Verhältnis zur Vermögensgröße misst, bleibt niedrig, was darauf hindeutet, dass LTHs auf höhere Preise warten, bevor sie den Vertriebsdruck erhöhen. Dieses Verhalten deutet auf eine geduldige und widerstandsfähige Inhaberbasis hin, selbst bei Marktvolatilität.

Zusammenfassung und Schlussfolgerungen

Langfristige Bitcoin-Inhaber zeigen trotz schwieriger Marktbedingungen unerschütterliche Überzeugung und gesteigertes Akkumulationsverhalten. Der im Vergleich zu früheren Zyklen erhöhte Anteil des Bitcoin-Netzwerkvermögens, das von langfristigen Bitcoin-Inhabern gehalten wird, deutet auf Geduld und Widerstandsfähigkeit der Anleger hin, da es während des größten Preisrückgangs des Zyklus zu keinen Panikverkäufen kam.

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