Der Gründer von CryptoQuant, Ki Young Ju, hat bekannt gegeben, dass institutionelle Anleger nur 20 % aller börsengehandelten Spot-Bitcoin-Fonds (ETFs) besitzen. Die Daten, die auf den Formular-13F-Anmeldungen der Unternehmen basieren, zeigen, dass sie zum 18. Oktober knapp über 193.000 BTC der insgesamt 961.645 BTC hielten, die von allen Spot-Bitcoin-ETFs gehalten wurden.
Den Daten zufolge hat Ark Invest ARKB mit 32,79 % den höchsten Anteil an institutionellen Inhabern, gefolgt von WisdomTree BTCW mit 24,55 %. Allerdings werden bei den beiden größten ETFs im Nettozufluss, BlackRock IBIT und Fidelity FBTC, 18,38 % bzw. 24,14 % ihrer Anteile von institutionellen Anlegern gehalten.
Die Offenlegung zeigt, dass Privatanleger für den Großteil der Zuflüsse in die Bitcoin-ETFs verantwortlich sind, auch wenn institutionelle Anleger ihr Interesse und Engagement erhöhen. Jim Bianco, Makro-Investmentforscher, stellte dies kürzlich in einer Permissionless Debate mit dem Bloomberg ETF-Analysten James Seyffart fest und stellte fest, dass die meisten Zuflüsse in die Bitcoin-ETFs größtenteils von On-Chain-Inhabern stammen.
Ihm zufolge stammten rund 13 bis 14 Milliarden US-Dollar des Gesamtzuflusses in Bitcoin-ETFs von On-Chain-Inhabern. Er fügte hinzu, dass es zwar ein gewisses institutionelles Interesse gebe, dieses aber immer noch relativ gering sei und in einigen Fällen sogar einige Zeit in Anspruch nehmen könne, da nicht alle institutionellen Anleger in der Lage seien, in Bitcoin zu investieren. Als Beispiel hierfür nannte er den Pensionsfonds des Bundesstaates Wisconsin und sagte:
„Der Bundesstaat Wisconsin ist wahrscheinlich einer der besser verwalteten öffentlichen Pensionsfonds des Landes, was bedeutet, dass er vollständig kapitalgedeckt ist, die meisten jedoch nicht. Und wenn Sie einen Pensionsfonds mit angemessener Kapitalausstattung betreiben, können Sie sich zum Beispiel das Bitcoin-Engagement ansehen.“
Er wies jedoch darauf hin, dass die meisten Pensionsfonds unterfinanziert, schlecht verwaltet und von Korruption geplagt seien, was es höchst unwahrscheinlich mache, dass sie in absehbarer Zeit in Bitcoin-ETFs investieren würden, selbst wenn die Manager das Potenzial des Vermögenswerts erkennen.
Bitcoin-ETFs waren ein voller Erfolg – Seyffart
Trotz des relativ begrenzten Engagements institutioneller Anleger in Bitcoin-ETFs ist Seyfarrt davon überzeugt, dass die Bitcoin-ETFs ein großer Erfolg waren. Während der Permissionless-Debatte stellte er fest, dass die Bitcoin-ETFs aufgrund ihrer Leistung die erfolgreichsten ETFs aller Zeiten seien.
Obwohl er das im Vergleich zu Privatanlegern geringe institutionelle Engagement anerkennt, glaubt er, dass dies für Bitcoin-ETFs immer noch großartig ist. Er wies darauf hin, dass der größte Gold-ETF laut Formular 13F nur 40 % institutionelle Anteile besitzt. Daher sind die 20 % für Bitcoin nach 10 Monaten ein sehr gutes Zeichen.
Seyfarrt stellte außerdem fest, dass Finanzberater für über 2 Milliarden US-Dollar der Zuflüsse in Bitcoin-ETFs verantwortlich sind, wobei rund 1,5 Milliarden US-Dollar allein an IBIT gingen. Er bezeichnete dies als sehr gutes Zeichen, da die ETFs die erfolgreichsten der letzten 2 Jahre seien.
Unterdessen glaubt der Analyst auch, dass die Höhe der Zuflüsse in Bitcoin-ETFs ein gutes Zeichen für die Anlageklasse sei, da das große Volumen größere institutionelle Anleger anziehen werde. Daher spielt es keine Rolle, ob die aktuellen institutionellen Anleger die ETFs für Basishandel, Arbitrage oder weil sie an Bitcoin glauben, kaufen.
BlackRock IBIT gehört nun zu den drei ETFs mit der besten Performance im Jahr 2024
Während die Debatte über die institutionelle Einführung von Bitcoin-ETFs und darüber, ob sie auf dem Glauben an das Bitcoin-Potenzial beruht, weitergeht, zeigt die Performance der Bitcoin-ETFs, insbesondere von BlackRock IBIT, dass das Interesse der Anleger nicht nachlässt. Nachdem IBIT letzte Woche einen Nettozufluss von über 1 Milliarde US-Dollar verzeichnete, verzeichnet es seit Jahresbeginn nun einen Zufluss von über 22 Milliarden US-Dollar.
Damit landete er bei den YTD-Flows insgesamt unter den drei besten ETFs, eine beeindruckende Leistung, wenn man bedenkt, dass es ihn erst seit 10 Monaten gibt. Es ist nun der einzige ETF in den Top 5 nach YTD-Flows, der es am kürzesten gibt, während alle anderen über 20 Jahre alt sind und ein verwaltetes Vermögen von mehr als 300 Milliarden US-Dollar haben.
Mit dem Erfolg von Bitcoin-ETFs bereiten sich Vermögensverwalter nun auf eine Zeit vor, in der die Securities Exchange Commission ETFs für andere Kryptowährungen genehmigen kann. Derzeit sind Anträge für Solana-, Litecoin- und Ripple-XRP-ETFs ausstehend. Branchenexperten glauben jedoch, dass ein Sieg von Kamala Harris die Hoffnung auf eine weitere ETF-Zulassung für Krypto-Assets zunichte macht.
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