Auswirkungen der Geldpolitik und des Marktrisikos

• Kürzlich veröffentlichte Forschungsergebnisse haben die zahlreichen Faktoren hervorgehoben, die die Preise von Kryptowährungen beeinflussen, wobei der Schwerpunkt insbesondere auf Bitcoin liegt.
• Die Studie, eine Zusammenarbeit unter Beteiligung von Experten von Uniswap Labs, der Copenhagen Business School und Circle Internet Financial, befasst sich mit den wichtigsten Treibern, darunter traditionelle Finanzelemente und einzigartige kryptospezifische Bedingungen.
• Austin Adams von Uniswap Labs, Markus Ibert von der Copenhagen Business School und Gordon Liao von Circle Internet Financial leiten die Forschung und liefern neue Erkenntnisse zur Dynamik der Bitcoin-Preisbewegungen.

Entdecken Sie die verborgenen Kräfte, die die Preise von Kryptowährungen beeinflussen, mit bahnbrechender Forschung, die das Zusammenspiel zwischen traditionellen Finanzfaktoren und einzigartigen kryptospezifischen Einflüssen aufdeckt.

Neue Erkenntnisse zu Bitcoin-Preistreibern

Die Studie verwendet einen fortschrittlichen analytischen Ansatz, der als „vorzeichenbeschränktes vektorautoregressives (VAR) Modell“ bekannt ist, um die vielen Einflüsse auf die Bitcoin-Preise zu analysieren. Durch die Kategorisierung der Bitcoin-Renditen auf der Grundlage verschiedener Störungen, wie z. B. Geldpolitik, traditionelle Risikoprämien, Adoptionsfaktoren und kryptospezifische Risikoprämien, bietet die Forschung ein differenziertes Verständnis der Marktdynamik.

Auswirkungen der Geldpolitik und externer Schocks

Der Studie zufolge üben geldpolitische Schocks einen erheblichen Einfluss auf den Bitcoin-Preis aus, insbesondere über längere Zeiträume. So gingen beispielsweise restriktive Geldpolitiken, wie sie die Federal Reserve durch Zinserhöhungen umsetzte, mit einem deutlichen Wertverlust des Bitcoins einher und trugen zu über zwei Dritteln seines Rückgangs im Jahr 2022 bei. Darüber hinaus spielte auch der Zusammenbruch des Terra/Luna-Ökosystems und von FTX eine Rolle bei dem erheblichen Markteinbruch, der im selben Zeitraum zu beobachten war.

Die Rolle von Marktturbulenzen und Risikoaversion

Die Ergebnisse zeigen ein Muster, bei dem Anleger in Zeiten der Marktinstabilität häufig auf Stablecoins umsteigen. Dieses Verhalten spiegelt wider, wie Anleger bei Volatilität an den Aktienmärkten traditionell auf sichere Anlagen wie Gold oder Staatsanleihen zurückgreifen. Insbesondere die Ankündigung von BlackRocks Plänen für einen Bitcoin-ETF hatte eine doppelte Wirkung: Sie führte zu einer verstärkten Akzeptanz von Bitcoin und verringerte gleichzeitig die Bedenken hinsichtlich kryptospezifischer Risiken. Diese doppelte Auswirkung steigerte den Bitcoin-Preis.

Krypto und traditionelle Finanzen: Eine komplexe Beziehung

Die Studie unterstreicht zwar, dass die Kryptowährungsmärkte nicht völlig von den traditionellen Finanzsystemen getrennt sind, betont aber auch, dass eine vollständige Integration noch nicht erfolgt ist. Die Berücksichtigung dieser differenzierten Beziehung ist entscheidend für das Verständnis von Kryptowährungstrends und ihrer Interaktion mit breiteren Finanzökosystemen. Mit Blick auf die Zukunft könnten die für September erwarteten potenziellen Zinssenkungen der Federal Reserve die Liquidität und Risikobereitschaft auf den Kryptomärkten erhöhen und möglicherweise zu positiven Preisbewegungen gegen Ende des Jahres führen.

Abschluss

Zusammenfassend bietet die neue Studie wichtige Einblicke in die verschiedenen Faktoren, die den Bitcoin-Preis beeinflussen, und verdeutlicht das Zusammenspiel zwischen traditionellen Finanzschocks und kryptospezifischer Dynamik. Dieses Verständnis ist für die Vorhersage zukünftiger Markttrends von entscheidender Bedeutung, die auf vielversprechende Bedingungen für die Kryptowährungsmärkte schließen lassen, während sich die Geldpolitik weiterentwickelt und die Marktzyklen fortschreiten.