Die Anleger gehen davon aus, dass die Begeisterung, die die „Magnificent 7“-Technologieaktien in diesem Jahr auf Rekordhöhen getrieben hat, sich noch weiter auf andere Bereiche wie Softwareaktien ausbreiten wird.
Amazon, Meta, Alphabet, Meta, Google, Apple und Nvidia haben dank des KI-Hypes Rekordpreise erreicht. Insbesondere die Nvidia-Aktie verzeichnet in diesem Jahr einen Anstieg von über 175 %.
Mehr als die „Magnificent 7“ werden im Jahr 2025 profitieren
Allerdings erwarten die Anleger sicherlich, dass sich der Hype auf andere Aktien ausweitet, beispielsweise auf Bereiche wie Versorger und Softwareaktien, die weiterhin von der massiven KI-Wette der Big Tech profitieren werden.
David Kostin, Chefstratege für US-Aktien bei Goldman Sachs, prognostiziert, dass der S&P 500 bis Ende 2025 einen Wert von 6.500 erreichen wird, während der Rest des Marktes sich den Werten dieser Large-Cap-Technologiewerte annähern dürfte.
„Es geht weniger um die Bewertung als vielmehr um das Gewinnwachstum, das diese Renditen bestimmt“, sagte Kostin während einer Medienrunde mit Reportern von Goldman Sachs 2025.
„Die Verringerung des Unterschieds zwischen den Wachstumsraten wird wahrscheinlich zu einer Verringerung (Unterschiede in) der Leistung führen.“
Die Vorteile.
Kostin prognostiziert auch, dass sich das schnelle Gewinnwachstum, das in den letzten 18 Monaten bei Large Caps zu beobachten war, verlangsamen wird, während die Gewinne der anderen 439 Aktien im S&P 500 steigen dürften.
Eine weitere Prognose kam vom Aktienstrategieteam der BofA unter der Leitung von Savita Subramanian. Sie gaben ein Jahresendziel von 6.666 für den S&P 500 im nächsten Jahr heraus, das eine Ausweitung der Gewinne durch KI fordert.
„KI spielt definitiv eine Rolle bei den Erträgen im Jahr 2025“, sagte Subramanian gegenüber Yahoo Finance.
„Tatsächlich ist einer der Gründe dafür, dass wir hinsichtlich der Ausweitung der Gewinne optimistisch sind, die Vorstellung, dass nicht jeder für Technologie-Investitionen ausgibt, sondern dass die Technologie-Investitionen tatsächlich steigen und Technologieunternehmen gewissermaßen für ein breiteres Spektrum ausgeben.“ von Branchen“, fügte Subramanian hinzu.
Es wird erwartet, dass allein Microsoft, Alphabet, Amazon und Meta ihre Investitionsausgaben im Jahr 2024 um 42 % und im Jahr 2025 um weitere 17 % erhöhen und anschließend ihre Gesamtausgaben im Jahr 2025 auf 244 Milliarden US-Dollar steigern.
Energieversorger wollen von KI profitieren
Allerdings entfallen laut Yahoo Finance nicht alle dieser Ausgaben auf KI-Chips, da auch Technologiefirmen ihre Ausgaben erhöhen, um den Strom zu finanzieren, der für den Betrieb von KI-Rechenzentren erforderlich ist. Studien haben gezeigt, dass der Energieverbrauch in Rechenzentren mit der steigenden Nachfrage nach KI-Diensten steigt.
Dies zwingt Technologieunternehmen dazu, nach alternativen Energiequellen für den Betrieb ihrer Rechenzentren zu suchen.
Während der Gesprächsrunde mit Reportern enthüllte das Investment Institute von BlackRock, dass der Strombedarf für den Betrieb eines Rechenzentrums in etwa dem durchschnittlichen Stromverbrauch von ganz New York City an einem Tag entspricht.
Aus diesem Grund sind Strategen, darunter Subramanian von der BofA, optimistisch, was die Unternehmen betrifft, die von diesem speziellen Technologieausbau betroffen sind. Dazu gehört auch der Versorgungssektor (XLU), der im Jahr 2024 bereits um mehr als 20 % zulegt, was teilweise auf den KI-Optimismus zurückzuführen ist.
Laut Goldman Sachs ist der Wandel bereits da. In seinem Aktienausblick für 2025 betonte Kostin einen Korb mit drei potenziellen KI-Trades und betonte, dass die Verlagerung von „Phase-1“-Aktien wie Nvidia zu „Phase-2“-Aktien wie Goldmans KI-„Infrastruktur“-Bucket bereits im Gange sei.
KI-Infrastrukturaktien, darunter Halbleiterunternehmen wie Arm Holdings und Energieversorger wie Vistra Corp, haben bereits deutliche Rallyes erlebt.
Goldman geht davon aus, dass der Wechsel der KI-Wache im kommenden Jahr weiter anhalten wird, da die Geschäfte unter einem Aktienkorb, den das Unternehmen als „ermöglichte Einnahmen“ bezeichnet hat, weiterhin in die „Phase 3“ übergehen.
„Enabled Revenues“ bezieht sich auf eine Gruppe von Unternehmen, die von der Einführung und Monetarisierung von KI-Lösungen profitieren werden. Dies sind Unternehmen, die KI nutzen können, um den Umsatz anzukurbeln, aber keine Waren wie KI-Chips an andere Unternehmen verkaufen.
Goldman verfolgt diese Unternehmen in diesem Korb, darunter Software- und Dienstleistungsaktien, beispielsweise Adobe, Mastercard und Salesforce.
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