Das dezentrale Finanzprotokoll (DeFi) Aave untersucht die Integration von Chainlink.
Chainlinks neu eingeführtes Smart Value Recapture (SVR)-Orakel soll Ineffizienzen im Zusammenhang mit dem Maximum Extractable Value (MEV) beheben.
Ein Vorschlag im Governance-Forum von Aave legt nahe, dass durch diesen Schritt bis zu 40 % der MEV-Gewinne an die Benutzer des Protokolls zurückgeleitet werden könnten, was möglicherweise die Gerechtigkeit innerhalb seines Ökosystems verbessern könnte.
Das MEV-Dilemma
MEV bezieht sich auf Gewinne von Blockbuildern, die Transaktionen aus finanziellen Gründen neu anordnen, bevor sie Blockchain-Einträge abschließen. Diese Praxis ist zwar für Bauherren lukrativ, geht jedoch oft auf Kosten der DeFi-Benutzer. Aave, das die Kreditaufnahme durch besicherte Krypto-Assets ermöglicht, steht bei Liquidationsereignissen vor erheblichen MEV-bezogenen Herausforderungen.
Quelle: X
Liquidationen finden statt, wenn der Wert der Sicherheiten unter einen vordefinierten Schwellenwert fällt, sodass Drittliquidatoren Schulden zurückzahlen und Sicherheiten mit einem zusätzlichen Liquidationsbonus einfordern können. Obwohl dieser Mechanismus effektiv war, ermöglichte er Blockbuildern zunehmend, Gewinne zu erzielen, die in keinem Verhältnis zu ihren Beiträgen standen, so der Governance-Vorschlag von Aave.
„In letzter Zeit ist ein Problem aufgetaucht, das einer Optimierung bedarf: MEV“, heißt es im Vorschlag.
Die SVR-Lösung von Chainlink
Das am 23. Dezember gestartete SVR-Orakel von Chainlink zielt darauf ab, MEV-Ineffizienzen durch den Verkauf von Rechten zu beheben, um sein Preis-Feed-Orakel durch eine MEV-Aktienauktion zu unterstützen.
SVR-Diagramm. Quelle: Verlassen
Die erbeuteten Gewinne werden dann an teilnehmende DeFi-Protokolle weitergeleitet. Bei Integration könnte dieser Dienst es Aave ermöglichen, bei Liquidationen erzielte MEV-Gewinne zurückzufordern und an seine dezentrale autonome Organisation (DAO) zurückzugeben, was seinen Nutzern zugute kommt.
Die vorgeschlagene Implementierung von Chainlink SVR mit Aave v3 auf Ethereum. Quelle: Kettenglied
Aave schätzt, dass durch die Integration etwa 40 % der MEV-Gewinne erzielt werden könnten, was die Umverteilung der Werte innerhalb seines Ökosystems deutlich verbessern würde.
Ein wachsendes Problem in ganz Ethereum
Das Problem von MEV geht über Aave hinaus, da Protokolle und Benutzer im gesamten Ethereum-Netzwerk Schritte unternehmen, um seine Auswirkungen abzumildern. Eine prominente Lösung sind private Transaktionen, die gemeinhin als „Dark Pools“ bezeichnet werden, bei denen Aufträge direkt an Validatoren und nicht an die öffentliche Transaktionswarteschlange gesendet werden.
Ein August-Bericht von Blocknative ergab, dass private Transaktionen nun den Auftragsfluss von Ethereum dominieren, da Benutzer dem MEV-Schutz Priorität einräumen.
Mögliche Auswirkungen
Die vorgeschlagene Integration des SVR von Chainlink mit der V3-Plattform von Aave auf Ethereum könnte einen Präzedenzfall für die Beseitigung von MEV-Ineffizienzen in DeFi schaffen. Es steht im Einklang mit umfassenderen Bemühungen innerhalb der Krypto-Community, den Benutzernutzen zu verbessern und das Ausbeutungspotenzial von MEV-Praktiken zu verringern.
Das Aave-Governance-Forum berät derzeit über den Vorschlag. Im Falle einer Genehmigung könnte diese Integration einen entscheidenden Schritt bei der Neugestaltung der Verteilung der MEV-Gewinne innerhalb dezentraler Ökosysteme darstellen.
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