Der wahre Verlierer dieser Phase der Schwierigkeiten für die Kryptomärkte scheint im Moment der Preis von Ethereum zu sein.
Obwohl es nicht die Krypto ist, die am meisten verliert, hofften viele, dass sie sich besser halten würde als die anderen, und stattdessen durchläuft sie einen Moment starker Leiden, insbesondere im Vergleich zu dem von Bitcoin.
Außerdem scheinen seine Probleme von weit her zu kommen, obwohl er immer noch der unangefochtene Marktführer der DeFi ist, und sie könnten durch einen Rückgang unter 1.800$ verschärft werden.
Das Leiden des Ethereum-Preises
Das Allzeithoch des Preises von Ethereum (Eth) liegt immer noch bei 4.900$, die im November 2021 erreicht wurden. Seitdem ist es ihm noch nie gelungen, sich dieser Zahl auch nur zu nähern.
Tatsächlich hat er dreimal versucht, die 4.000$-Marke zu durchbrechen, was ihm nur teilweise und nur für kurze Zeit gelungen ist.
Die ersten beiden wurden vor dem Start der ETF -ETH -Spot an den US-Börsen durchgeführt, und wahrscheinlich ist dies das entscheidende Ereignis, das den Preis von Ethereum die Hauptprobleme verursacht.
Letztes Jahr hatte er im März fast 4.100$ erreicht, angetrieben von den neuen Allzeithochs von Bitcoin nach dem Start der ETF auf BTC Spot an den US-Börsen, und im Mai hatte er einen weiteren gescheiterten Angriff auf die 4.000$ versucht.
Mit dem Wahlsieg von Trump im November konnte er sich auf 4.100$ bringen, aber nur dank der Mini-Altseason, die etwas mehr als zwei Wochen dauerte.
Tatsächlich war er bereits im folgenden Monat auf 3.000$ zurückgekehrt.
Nach diesem ersten Einbruch folgten sogar noch drei weitere, einer Anfang Februar mit dem Rückgang unter 2.500$, einer Ende Februar mit dem Rückgang unter 2.100$ und ein kürzlicher mit einem kurzen Rückgang sogar unter 1.800$.
Obwohl er jetzt leicht über 1.900$ gestiegen ist, sollte daran erinnert werden, dass er Ende Oktober vor dem Wahlsieg von Trump über 2.400$ lag.
Dieser Verlust von über 20% gegenüber Ende Oktober sieht wirklich schlimm aus.
Der Einbruch im August: Der Preis von Ethereum kann nicht durchatmen
Beim Betrachten des Ethereum-Preischarts der letzten zwei Jahre und dem Vergleich mit dem von Bitcoin wird deutlich ein Problem sichtbar, das im August letzten Jahres aufgetreten ist.
Tatsächlich während Bitcoin von 68.000$ auf 55.000$ fiel, mit einem Rückgang von fast 20%, der bis Ende des Monats bereits fast vollständig wieder aufgeholt war, fiel der Preis von Ethereum von 3.500$ auf 2.300$, mit einem Rückgang von 30%, der nicht wieder aufgeholt wurde. Im Gegenteil, er endete erst im folgenden Monat bei 2.200$, nur zwei Monate vor den amerikanischen Wahlen.
Insbesondere fällt im August 2024 ein großer Sprung im Preisverhältnis zwischen ETH und BTC auf, das von 0,052 auf 0,042 gesunken ist. Dieser Rückgang ist tatsächlich noch im Gange, sodass das Verhältnis jetzt sogar auf 0,023 gesunken ist, und da es im Juli letzten Jahres bei 0,056 begann, wird deutlich, wie sehr Ethereum im Vergleich zu Bitcoin leidet.
Gerade im Juli 2024, nicht zufällig, wurden die ETFs auf ETH Spot eingeführt, und während die Einführung der ETFs auf BTC Spot im Januar ein großer Erfolg war, erwies sich die Einführung der ETFs auf Ethereum kurzfristig als Problem.
Tatsächlich hatte Graustufen in den vorhergehenden Jahren viele überschüssige ETH in seinem Fonds angesammelt, und sobald dieser in einen ETF umgewandelt wurde, konnte er diese sehr schnell liquidieren. Diese schnelle Liquidation großer Mengen von ETH ließ den Preis zwischen Juli und August erheblich sinken, aber anschließend waren die Zuflüsse in diese ETFs nicht ausreichend, um ihn wiederherzustellen.
Wann kommt die Altseason?
Die Folgen dieses Problems scheinen noch nicht behoben zu sein, außerdem interessieren sich die Kryptomärkte seit einiger Zeit fast ausschließlich für Bitcoin.
Tatsächlich zeigt der Altseason-Index von CMC, dass sie seit Ende Februar in die Bitcoin-Säe eingetreten sind, also das Gegenteil der Altcoin-Saison, gerade weil sie sich weitgehend nicht für Altcoins (einschließlich Ethereum) interessieren und sich auf Bitcoin konzentrieren.
Obwohl dies in der Tat typisch für schwierige Phasen ist, bleibt die Tatsache bestehen, dass es für den Preis von ETH ein Unglück ist, wenn auch wahrscheinlich nur vorübergehend.
Es darf nicht vergessen werden, dass der aktuelle BTC-Preis immer noch deutlich über den 70.000$ liegt, die er vor dem Wahlsieg von Trump hatte, sodass der Verlust, der sich von den Höchstständen vor zwei Monaten angesammelt hat, bei einfachen -25% stoppt. ETH hingegen liegt bei -60% von den Höchstständen von 2021.
Das DeFi-Panorama inzwischen
Der TVL dort Defiobwohl rückläufig, besteht immer noch zu mehr als 50% aus Vermögenswerten auf der Ethereum-Blockchain, auch wenn darunter viele USDT, USDC und DAI sind.
Dies betrifft jedoch insbesondere die Blockchain von Ethereum und nicht unbedingt die native Kryptowährung Ether (ETH).
Auf dem zweiten Platz steht Solana mit mageren 7,5%, und tatsächlich leidet auch die native Kryptowährung SOL Stark.
Obwohl es nur -34% von den historischen Höchstständen im Januar entfernt ist, ist es jetzt unter die 150$ von Oktober gefallen, mit einem kumulierten Verlust seitdem von 25%, also höher als der von Ethereum.
Mit anderen Worten, Ethereum scheint insbesondere nur deshalb zu leiden, weil es die wichtigste der Altcoins ist, aber wenn man die Entwicklung seines Preises mit der der anderen Altcoins vergleicht, scheint sein Leiden im Einklang mit dem der anderen Krypto zu stehen.
Die Situation ist daher schwierig, aber vielleicht nicht tragisch, auch wenn jetzt alles von Bitcoin abhängt, das den Krypto-Markt in diesem Moment sowohl bull als auch bear beeinflussen kann.
Der Elefant im Raum
Zu diesem bereits schwierigen Szenario kommt ein großes Risiko hinzu.
Es gibt nämlich einen großen DeFi-Kredit auf Himmel (ehemals Maker), der Gefahr läuft, liquidiert zu werden.
Es wurde mit 130 Millionen Dollar Sicherheiten in ETH eröffnet, aber der Schuldner (Sky Vault) musste weitere 2.000 ETH als zusätzliche Sicherheit hinterlegen, um eine Zwangsliquidation zu vermeiden.
Das Problem ist, dass das Liquidationsniveau des Darlehens nur wenig über 1.800$ liegt, und wenn es zwangsweise liquidiert würde, würden in einem Augenblick mehr als 67.000 Eth verkauft. Dies könnte die Situation auf kurze Sicht weiter verschlechtern.
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